业绩数据 - 报告期内标的资产归母净利润分别为2016.55万元、38292.37万元和 - 8537.82万元，扣非归母净利润连续3年均为负[7] - 2024 - 2023 - 2022年标的公司营业收入分别为544,603.00万元、490,357.61万元、105,662.92万元[21] - 2024 - 2023 - 2022年标的公司扣非净利润分别为5,199.72万元、-105,000.73万元、-92,945.54万元[21] - 2023年标的公司营业收入、营业成本、净利润分别为490,357.61万元、497,957.17万元、-24,963.45万元，占预测比例分别为106.82%、139.39%、-148.07%[22][23] 产能与产量 - 2022 - 2024年设计产能（万大片/月）均为3.00，2024年1 - 6月、2023年度、2022年度设计产能（万大片，期间）分别为18.00、36.00、36.00[29] - 2022 - 2024年产能（万大片/月）分别为2.00、2.60、3.00，产能（万大片，期间）分别为24.00、31.20、18.00[31] - 2022 - 2024年投片量（万大片，期间）分别为5.80、20.69、14.14，产能利用率分别为24.16%、66.31%、78.56%[31] - 2022 - 2024年产量（万小片，期间）分别为600.41、1,898.23、1,989.21[31] 市场与销售 - 标的公司前两大终端客户位列2023年第二季度中国手机市场销量排名前五[33] - 2024年1 - 3月实现销量831万片，预测2024年4 - 12月至2025年销量分别为3,004万片和4,941万片[36] - 预测2024 - 2026年主营业务收入分别为1,198,739.04万元、1,606,173.15万元、1,627,769.38万元[36] - 2024年上半年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约4.2亿片，同比增长50.1%，其中第二季度出货量同比增长55.3%，环比增长13.1%[42][55] - 2024年上半年柔性AMOLED智能手机面板占比71.0%，同比下滑8.8个百分点[42][55] 政府补助 - 2023年6月30日，标的资产获批复将获12亿元政府财政奖补[7] - 2023年标的公司已确认政府补助金额共计101,434.82万元，其中“新站区投资促进局财政奖补资金”95,000.00万元[19] - 2023年批复的12亿元政府补助，截至2024年6月末已确认8.5亿元，剩余3.5亿元后期达条件后确认，未来获补助有不确定性[27] 转固相关 - 截至2024年11月，标的公司产线已达到转固指标[13] - 截至2024年6月30日，标的公司固定资产原值为274200.39万元，2024年下半年转固后固定资产原值将增加约2381000.00万元[16] - 2024年下半年转固生产线年折旧费用约208900.00万元[16] - 生产线转固新增折旧2024 - 2028年分别为52,225.00、208,900.00、208,900.00、208,900.00、208,900.00[17] 技术研发 - 标的资产1 - 120Hz的Hybrid - TFT技术已量产出货[93] - 截至2024年6月30日，合肥维信诺境内授权专利688项，境外授权专利14项[100] - 合肥维信诺形成11项主要核心技术[103] - 标的公司柔性折叠技术使水滴弯折半径从R2.1mm提升至R1.5mm[104] - 标的公司On - cell柔性触控技术可将应用产品尺寸从6.78英寸以下提升至15.6英寸[104] 交易影响 - 交易前上市公司AMOLED产能为3万片/月，柔性6代线产能为1.5万片/月，交易后AMOLED产能为6万片/月增长一倍，柔性6代线产能为4.5万片/月增长2倍[68] - 2023年度交易前总资产3909358.60万元，交易后7258679.34万元；2024年1 - 6月交易前总资产4075472.57万元，交易后7524139.17万元[72] - 本次交易前，2022年和2023年1 - 3月上市公司关联采购占营业成本比例分别为12.89%、13.95%，交易完成后上升至17.84%、29.45%[159] 未来展望 - 未来随着行业景气度回升等因素，AMOLED行业整体盈利表现预计改善[54] - 2024 - 2027年标的公司出货量预计分别为3,788.42万片、4,941.00万片、5,151.00万片、5,221.00万片[166] - 收益法预测下，偿还借款和应付利息后现金流从2027年开始由负转正[186]