业绩数据 - 2022 - 2024年1 - 7月净利润分别为-161788.32万元、-275120.86万元和-155903.28万元[2][33] - 2024年1 - 7月、2023年、2022年营业总收入分别为428410.92万元、964474.61万元、858616.44万元[32] - 报告期内公司毛利率分别为17.92%、14.56%、20.05%，低于同行业平均水平[34] - 报告期各期公司期间费用金额分别为223842.10万元、285759.58万元和140049.72万元，占比分别为26.07%、29.63%和32.69%[39] - 报告期各期公司销售费用金额分别为128525.16万元、140243.31万元和76330.65万元，占比分别为14.97%、14.54%和17.82%[45] - 2022 - 2024年1 - 7月管理费用分别为50707.88万元、88808.40万元和31897.67万元，占营收比例分别为5.91%、9.21%及7.45%[48] - 2022 - 2024年1 - 7月研发费用分别为18922.84万元、22683.48万元和13815.73万元[51] - 2022 - 2024年1 - 7月财务费用分别为25686.22万元、34024.38万元和18005.67万元[52] 用户数据 - 报告期内标的公司前五大客户销售额分别为15210.38万欧元、11199.46万欧元及5589.12万欧元，呈下滑趋势[25] 市场情况 - 2024年1 - 6月全球制造业PMI均值约为50.5，同比上升2%；欧元区制造业PMI自2022年7月起连续24个月低于50，2024年1 - 6月均值为46.3，略低于去年同期[26] - 2024年1 - 6月德国橡塑机械全球销售收入同比下降6%，新增订单同比下降20%；欧元区销售收入累计同比降低19%，新增订单累计同比降低23%[26][27] 行业对比 - 2023年海天国际营业收入130.69亿元人民币，伊之密40.96亿元人民币，泰瑞机器10.02亿元人民币，震雄集团20.09亿港元，力劲科技58.37亿港元，标的公司主营业务收入96.45亿元人民币[28] - 2022年海天国际营业收入123.08亿元人民币，伊之密36.08亿元人民币，泰瑞机器11.86亿元人民币，震雄集团23.13亿港元，力劲科技58.96亿港元，标的公司主营业务收入85.86亿元人民币[28] - 2023年海天国际毛利率32.14%，伊之密33.25%，泰瑞机器31.97%，震雄集团23.74%，力劲科技27.21%，可比公司平均数29.66%，标的公司毛利率14.56%[29] - 2022年海天国际毛利率31.83%，伊之密31.12%，泰瑞机器26.31%，震雄集团23.70%，力劲科技27.08%，可比公司平均数28.01%，标的公司毛利率17.92%[29] - 2023年、2022年同行业可比上市公司期间费用率平均数分别为19.38%、17.98%，公司为29.63%、26.07%[42] 业务问题 - 原材料价格波动、地缘冲突、“禁塑令”等环保政策影响公司发展，导致新增订单减少、收入减少、成本增加、利润空间被挤占[22][23][24] - 公司注塑产品订单下滑，新工厂成本上升，产能利用率低，人工及原材料成本高，业务模式影响采购规模效应，致毛利率欠佳[29][30] - 2023年度毛利率下降因地缘政治、通货膨胀、人工成本上升及新工厂问题[34][35] - 2022年度及2023年度公司期间费用率高于同行，因职工薪酬和财务费用水平高[43] - 2023年财务费用增加因贷款金额增加、通胀加息致利率上升及租赁负债利息费用上升[52] 历史并购 - 2018年公司以60.62亿元评估值发行468824515股股份购买装备卢森堡100%股权[55] - 装备环球承诺装备卢森堡2018 - 2020年扣非归母净利润不低于47581.87千欧元、47710.15千欧元、57027.92千欧元[55] - 2018 - 2020年装备卢森堡业绩差额分别为4713.13千欧元、48160.40千欧元、76134.88千欧元[56] - 2018 - 2020年装备环球应补偿股份数分别为14506511股、148232570股、234335034股，合计397074115股[56] - 装备环球补偿股份占2018年获取股份对价的84.70%，剩余股本为71750400股[57][58][60] 亏损原因 - 标的资产亏损因行业受原材料价格、地缘冲突、环保政策影响，公司费用高及财务费用水平高[60]