信用评级 - 主体和债券信用等级均为AA+，评级展望稳定，评级日期为2024年9月13日[7] 债券信息 - 债券发行规模不超过25亿元（含25亿元），基础期限3年，可续期[8] 财务数据 - 2024年6月总资产683.97亿元，2023年为694.76亿元[9] - 2024年6月归母所有者权益143.16亿元，2023年为145.76亿元[9] - 2024年6月总债务238.40亿元，2023年为232.20亿元[9] - 2024年上半年营业收入58.69亿元，2023年为269.99亿元[9] - 2024年上半年净利润1.90亿元，2023年为15.05亿元[9] - 2024年6月资产负债率为78.35%，2023年为78.26%[9] - 2023年公司销售毛利率为14.60%，高于部分同业[14] 业务资质 - 截至2023年末公司拥有1个特级资质、17个壹级资质[16] 业务数据 - 截至2024年6月末公司剩余合同金额258.49亿元，达2021 - 2023年建筑施工收入均值的1.48倍[16] - 截至2024年6月末公司房地产项目已销售未结算面积共32.63万平方米，深圳地区21.40万平方米[16] - 截至2024年6月末公司位于一线城市的在售项目尚未销售面积共27.54万平方米[16] - 2021 - 2023年公司累计计提地产项目减值准备合计10.51亿元[16] - 截至2024年6月末公司主要在建房地产项目尚需投资69.60亿元[16] - 截至2024年6月末公司总债务规模为238.40亿元，短期债务占比达43.98%[16] 历史融资 - 2007年1月及2015年12月公司非公开发行普通股股票，净募集资金额分别为4.98亿元、21.75亿元[20] 股权划转 - 2020年深圳市国资委将持有的公司4.39亿股股份（占当时公司总股本的23.47%）无偿划转[20] 业务增长 - 2021 - 2023年公司营业收入复合增长率为7.72%[42] - 2021 - 2023年公司建筑施工收入复合增长率为14.65%[42] - 2023年公司房地产项目开发首次进入行业销售业绩百强第88位，2021 - 2023年复合增长率为2.52%[42] - 2021 - 2023年公司城市服务业务收入复合增长率为21.63%[42] 收入构成 - 2024年1 - 6月建筑施工收入45.24亿元，占比77.07%，毛利率5.64%[43] - 2024年1 - 6月房地产销售收入14.62亿元，占比24.90%，毛利率47.67%[43] - 2024年1 - 6月其他城市服务收入6.72亿元，占比11.45%，毛利率6.60%[43] - 2024年1 - 6月物业租赁收入1.98亿元，占比3.38%，毛利率36.92%[43] - 2024年1 - 6月棚改项目管理服务收入0.09亿元，占比0.15%，毛利率 - 53.45%[43] 合同情况 - 2021 - 2024年上半年公司新签合同金额波动较大，2024年上半年新签合同数量及金额同比减少[46] - 2024年1 - 6月施工承包模式新签合同个数57个、金额57.43亿元，工程总承包模式个数7个、金额5.71亿元[49] 项目情况 - 截至2024年6月末已签约未完工订单剩余合同金额258.49亿元，达2021 - 2023年建筑施工收入均值的1.48倍[51] - 2021 - 2023年完工项目回款金额占结算金额比例分别为92.16%、82.23%、85.28%[54] - 2021 - 2023年公司竣工面积分别为72.38万平方米、30.02万平方米、21.64万平方米[57] - 2021 - 2023年公司合同销售金额分别为158.76亿元、98.75亿元、154.77亿元[57] - 2023年公司首次进入中国房地产企业销售业绩百强第88位[55] - 2021 - 2023年公司分别计提存货跌价准备2.59亿元、6.39亿元、1.53亿元[56] - 截至2024年6月末公司主要在售房地产项目19个，尚未销售面积为106.15万平方米[57] - 截至2024年6月末，公司主要在建项目6个，规模较2023年末无变化，暂无其他土地储备[59] - 截至2024年6月末，公司各项目已售未结算、尚未销售面积合计分别为21.71万平方米、27.54万平方米，部分项目去化较慢[58] 物业租赁 - 2021 - 2023年、2024年上半年公司物业租赁业务收入分别为3.99亿元、3.59亿元、4.00亿元、1.98亿元，毛利率分别为37.32%、22.08%、30.30%、36.92%[62] - 截至2024年6月末，公司深圳地区主要物业可租面积达34.46万平方米[62] 债务管控 - 2023年公司加强债务管控，期末权益对负债保障程度较2022年末有所上升[66] - 截至2024年6月末，公司所有者权益共148.10亿元，其他权益工具账面价值为31.98亿元[66] - 2024年12月公司有权行使“21天健Y1”的续期选择权[66] 子公司情况 - 截至2023年末，公司合并范围内主要子公司15家[65] 新项目 - 天健和郡府于2024年7月开售，为宝安区新安街道宝城43区碧海花园棚户区改造项目[59] 区域项目 - 2024年6月末深圳、苏州、南宁、广州区域房地产项目期末余额分别为144.70亿元、55.23亿元、30.14亿元、18.11亿元[70] 应收账款 - 2021 - 2023年末应收账款3年以上账面余额占比分别为16.02%、31.88%、28.95%，同期计提坏账准备占比分别为11.44%、15.40%、17.65%[71] 其他财务 - 2023年末因其他权益工具投资公允价值变动计入其他综合收益的余额为2.76亿元[71] - 截至2024年6月末，公司受限资产合计31.91亿元，占期末总资产的比重为4.66%[72] 业务复合增长 - 2021 - 2023年工程施工及房地产开发业务收入复合增长率分别为14.65%、2.52%[76] - 2021 - 2023年工程施工及地产开发业务毛利润复合增长率分别为5.20%、 - 12.25%，2023年地产开发业务毛利润占比达69.10%[77] - 2023年地产开发毛利率同比下滑15.82个百分点[77] 债务规模 - 2023年期末总债务规模同比下降12.97%[81] 债券发行 - 2024年2月发行15亿元“24天健集SCP001”，票面利率为2.32%，用于偿还到期的15亿元“23天健集SCP002”，后者票面利率为2.46%[82] 借款债务 - 2021 - 2023年末公司向小股东借款债务期末账面价值分别为7.8亿元、7.5亿元、8.1亿元[83] 现金流 - 2024年6月经营活动净现金流为 - 4.83亿元，2023年为70.97亿元，2022年为 - 14.55亿元，2021年为10.72亿元[85] 授信额度 - 截至2024年6月末尚未使用的银行贷款授信额度共874.83亿元[88] 合规情况 - 过去一年公司不存在因环境、社会相关问题受政府部门处罚情况[91][92] - 最近36个月公司等相关主体无违法违规处罚，最近12个月无证券交易所处分[94] 委托管理 - 2024年7月13日公司公告委托管理同业竞争公司，委托期限暂定三年[95] 担保金额 - 截至2024年6月30日，公司尚未结清的担保金额合计71.09亿元[97] 财务指标 - 2024年6月货币资金104.38亿元，应收账款30.48亿元，存货269.34亿元[108] - 2024年6月流动资产合计575.35亿元，非流动资产合计108.61亿元，资产总计683.97亿元[108] - 2024年6月流动负债合计431.14亿元，非流动负债合计104.72亿元，负债合计535.86亿元[108] - 2024年上半年营业收入58.69亿元，营业利润3.08亿元，净利润1.90亿元[108] - 2024年6月销售毛利率为16.62%，资产负债率为78.35%，总债务/总资本为67.25%[108][109] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 -4.83亿元，投资活动为0.66亿元，筹资活动为1.21亿元[108] - 2024年速动比率为0.71，现金短期债务比为0.99[109]