公司业务布局 - 公司在北美超150个地点向超30万个客户地点销售和分销食品及相关产品[94] - 公司有食品服务、Vistar和便利三个可报告部门[95] - 2024年10月8日，公司收购Cheney Bros., Inc.，扩大美国东南部食品服务业务[96] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月28日的三个月，净销售额为156.382亿美元，较2023年同期增长9.4%[109] - 截至2024年12月28日的六个月，净销售额为310.537亿美元，较2023年同期增长6.2%[109] - 截至2024年12月28日的三个月，调整后EBITDA为4.23亿美元，较2023年同期增长22.5%[109] - 截至2024年12月28日的六个月，调整后EBITDA为8.349亿美元，较2023年同期增长14.5%[109] - 截至2024年12月28日的三个月，GAAP净收入为4240万美元，较2023年同期下降45.8%[109] - 截至2024年12月28日的六个月，GAAP净收入为1.504亿美元，较2023年同期下降24.4%[109] - 截至2024年12月28日的三个月，基本每股收益为0.27美元，较2023年同期下降47.1%[109] - 2025财年第二季度净销售额增加13.425亿美元，增幅9.4%；前六个月增加18.194亿美元，增幅6.2%[111] - 2025财年第二季度和前六个月总销量分别增长9.8%和6.1%，有机销量分别增长2.1%和1.6%[112] - 2025财年第二季度和前六个月产品成本通胀率分别约为4.6%和4.8%[112] - 2025财年第二季度毛利润增加2.297亿美元，增幅14.4%；前六个月增加3.31亿美元，增幅10.2%[113] - 2025财年第二季度运营费用增加2.448亿美元，增幅17.2%；前六个月增加3.47亿美元，增幅12.1%[114][115] - 2025财年第二季度净收入减少3590万美元，降幅45.8%；前六个月减少4860万美元，降幅24.4%[117] - 2025财年第二季度和前六个月所得税费用分别为1430万美元和5320万美元，低于2024财年同期[118] - 2025财年第二季度和前六个月有效税率分别为25.2%和26.1%，低于2024财年同期[118] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2025财年第二季度食品服务部门净销售额增加12.89亿美元，增幅18.2%；前六个月增加17.041亿美元，增幅11.9%[122] - Vistar业务净销售额在2025财年第二季度较2024财年同期增加3270万美元，增幅2.7%；前六个月较2024财年同期增加6800万美元，增幅2.8%[127] 各业务线销量关键指标变化 - 2025财年第二季度和前六个月食品服务部门总销量分别增长15.0%和8.9%，独立销量分别增长19.8%和13.5%[122] 各业务线调整后EBITDA关键指标变化 - 食品服务业务调整后EBITDA在2025财年第二季度较2024财年同期增加6580万美元，增幅29.4%；前六个月较2024财年同期增加9980万美元，增幅21.2%[123] - 便利业务调整后EBITDA在2025财年第二季度较2024财年同期增加2380万美元，增幅28.5%；前六个月较2024财年同期增加3440万美元，增幅19.3%[123][132] - 企业及其他业务调整后EBITDA在2025财年第二季度为负6810万美元，2024财年同期为负5580万美元；前六个月为负1.247亿美元，2024财年同期为负1.013亿美元[136] 各业务线运营费用关键指标变化 - 食品服务业务运营费用在2025财年第二季度较2024财年同期增加1.57亿美元，增幅20.8%；前六个月较2024财年同期增加1.888亿美元，增幅12.3%[124][125] 公司债务与现金流情况 - 截至2024年12月28日，1.5亿美元的未偿还ABL信贷额度通过利率互换进行套期保值，使公司包括融资租赁义务在内的未偿债务总额的63%为固定利率债务[142] - 截至2024年12月28日，公司总采购义务为2.698亿美元，其中包括1.761亿美元的仓库扩建和改进及仓库设备相关资本项目承诺[144] - 截至2024年12月28日，公司现金余额总计1870万美元，其中受限现金800万美元；2024年6月29日现金余额总计2770万美元，其中受限现金770万美元[146] - 2025财年和2024财年前六个月，公司经营活动产生的现金流分别为3.79亿美元和5.54亿美元[147] - 2025财年上半年投资活动使用现金27.367亿美元，2024财年上半年为4.364亿美元[148] - 2025财年上半年收购支付现金25.355亿美元，2024财年上半年为3.081亿美元[148] - 2025财年上半年资本购买物业、厂房及设备为2.039亿美元，2024财年上半年为1.471亿美元[148][149] - 2025财年上半年融资活动提供现金流23.487亿美元，主要包括ABL信贷安排下净借款14.999亿美元和发行2032年到期票据所得现金10亿美元[150] - 2024财年上半年融资活动使用现金流1.137亿美元，主要包括回购普通股支付7810万美元和融资租赁义务支付5650万美元[151] - ABL信贷安排将总循环承诺从之前信贷协议的40亿美元增加到50亿美元，到期日从2026年9月17日延长至2029年9月9日[152] - 截至2024年12月28日，总借款26.607亿美元，平均利率6.05%；截至2024年6月29日，总借款11.608亿美元，平均利率6.79%[155] - 2019年9月27日发行2027年到期的10.6亿美元高级票据，利率5.500%[157] - 2021年7月26日发行2029年到期的10亿美元高级票据，利率4.250%[161] - 2024年9月12日发行2032年到期的10亿美元票据，利率6.125%[166] - 截至2024年12月28日，公司债务协议下受限支付能力约为14.284亿美元[171] - 截至2024年12月28日，公司遵守ABL信贷安排及2027年、2029年和2032年到期票据契约的所有契约[172] 各业务线总资产关键指标变化 - 餐饮服务业务总资产从2023年12月30日的65.825亿美元增至2024年12月28日的105.437亿美元，增加39.612亿美元；从2024年6月29日的69.968亿美元增至2024年12月28日的105.437亿美元，增加35.469亿美元[174] - Vistar业务总资产从2023年12月30日的14.349亿美元增至2024年12月28日的15.665亿美元，增加1.316亿美元；从2024年6月29日的15.191亿美元增至2024年12月28日的15.665亿美元，增加0.474亿美元[175][176] - 便利业务总资产从2023年12月30日的40.857亿美元增至2024年12月28日的41.822亿美元，增加0.965亿美元；从2024年6月29日的40.809亿美元增至2024年12月28日的41.822亿美元，增加1.013亿美元[177] 公司会计政策与市场风险 - 公司关键会计政策和估计与10 - K表格中描述的相比无重大变化[179] - 公司市场风险包括利率风险和燃料价格风险，自2024年6月29日以来无重大变化，但因收购Cheney Brothers，可变利率债务增加[180] 利率风险影响 - 假设ABL信贷安排日均余额约27亿美元，未来十二个月约1.5亿美元未偿还长期债务通过利率互换协议固定，约25亿美元为可变利率债务[181] - 可变利率债务的担保隔夜融资利率（SOFR）假设提高100个基点，将导致年度利息费用增加约2.51亿美元[181] 股票回购计划 - 2022年11月，董事会授权最高3亿美元的股票回购计划，截至2024年12月28日，约1.77亿美元可用于股票回购[143]