市场竞争风险 - 公司主要竞争对手在多方面资源上强于公司，可能通过降价、节省成本等方式竞争[76] 业务依赖风险 - 公司依赖端点IC销售获取大部分收入，若需求下降、供应不足或无法提价，业务和经营业绩将受影响[87][88] - 公司依赖少数客户获取大部分收入，若无法留住或建立新合作伙伴关系，业务将受损害[141] - 2024年公司对三大主要客户的销售额占总营收的60%[142] - 2024年客户A、B、C的收入占比分别为28%、17%、15%，合计占比60%[367] 产品价格与毛利率风险 - 产品平均销售价格历史上随时间下降，公司曾在2021、2022和2023年因晶圆成本上升提价，提价可能抑制市场增长[89][91] - 端点IC销售占产品收入多数且毛利率低于系统产品销售，产品销售组合变化可能影响整体毛利率[93] 产品质量风险 - 产品质量不佳可能导致客户订单和市场接受度损失，还会产生高额修复成本[94][95][97] 市场推广风险 - 说服终端用户和合作伙伴采用公司产品需进行教育，且有漫长的试点和资格认证过程，结果不确定[98] 销售与订单风险 - 公司对产品销售和部署周期的可见性有限，可能导致订单延迟和成本增加[99] 市场环境风险 - 终端用户系统无法有效利用RAIN信息、替代技术发展、RAIN标准变化等因素可能影响公司产品市场[100][102][105] 法规政策风险 - 公司产品在全球超40个国家获得认证，频谱法规变化或产品不符合规定可能导致产品重新设计和成本增加[107][108] - 2024年4月NextNav要求FCC重新配置902 - 928 MHz ISM频段，若获批可能干扰公司RAIN无线电传输[109] - 2018年起中美开始互相加征关税和实施贸易限制，2020年初签署初步贸易协定，2025年2月美国对中国商品加征关税，中国宣布报复性关税和贸易限制[128] - 2025年2月美国对墨西哥和加拿大加征关税，目前关税暂停，同时威胁对欧盟成员国加征关税[129] - 2025年2月美国威胁对台湾半导体产品加征关税[130] 供应链风险 - 公司产品销售依赖有限的第三方，且无长期供应合同，供应受多种因素影响[115][116] - 硅片短缺会限制销售、导致市场份额损失，预计部分半导体节点的晶圆产能在可预见的未来将紧张[118] - 公司晶圆很大一部分来自中国台湾供应商，两岸关系发展可能对业务产生重大不利影响[137] 许可业务风险 - 公司许可计划尚不成熟，增长面临诸多风险和不确定性[113] - 公司大量许可收入来自与NXP的和解协议，若NXP违约或终止许可，许可收入将下降[114] 内部业务竞争风险 - 公司产品销售可能会蚕食其他产品的收入，部分合作伙伴开发的产品与公司产品存在竞争[111][112] 历史诉讼影响 - 2011年Round Rock Research提起诉讼，影响2011 - 2019年公司产品需求[160] - 公司与恩智浦（NXP）在2019年至2024年初的专利诉讼，可能抑制RAIN在零售服装等领域的增长[160] 业务运营风险 - 公司业务运营可能受自然灾害或公共卫生事件影响，且未购买相关灾害保险[139] 战略关系风险 - 公司与第三方的战略关系对增长策略很重要，若关系发展不佳，业务将受影响[148] 知识产权风险 - 若无法保护和执行知识产权，公司业务将受不利影响，且面临知识产权纠纷风险[154] - 公司参与行业标准组织，需按政策提供知识产权许可，可能引发纠纷[162] - 公司依赖第三方许可协议，若协议受损或终止，可能导致生产或发货延迟[166] - 公司使用开源软件可能面临额外风险，削弱知识产权，且无法保证使用方式合规[167][168] 声誉与安全风险 - RAIN的隐私和安全问题可能损害公司声誉，导致客户流失，还可能面临监管调查和诉讼[169][170] - 公司依赖第三方服务和安全系统，若发生安全事件，可能面临成本增加、收入减少和声誉受损[180] 盈利风险 - 公司在2000年成立至2024年期间每年都有亏损，能否实现并维持盈利取决于诸多不可控因素[182] 业绩波动风险 - 公司季度和年度经营业绩波动大，销售可预测性有限，多种因素会导致业绩波动[183][184] 股权结构 - 截至2024年12月31日，公司高管、董事和主要股东及其关联方实益持有约51.3%的股份[209] 优先股发行 - 公司章程允许董事会发行最多500万股优先股[213] 财务报告与内部控制风险 - 未能维持有效的财务报告披露和内部控制系统，可能会影响投资者信心[200] 股价波动风险 - 公司普通股市场价格一直且可能继续波动，多种因素会产生重大影响[202] - 2021年票据的交易可能会影响公司股票价值[206] 债务风险 - 公司可能没有足够现金流来履行2021年票据义务，现有和未来债务可能限制业务[211] 利率与通胀影响 - 公司认为立即将利率提高10%不会对投资组合的公允价值产生重大影响[317] - 假设利率提高100个基点，不会影响公司可转换票据的利息支出[318] - 公司认为通胀尚未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响[319] 财务数据 - 现金、现金等价物和短期投资 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为1.647亿美元和1.132亿美元[317] 财务数据 - 存货 - 截至2024年12月31日，公司存货总计9930万美元[332] 财务数据 - 总资产、总负债和股东权益 - 截至2024年和2023年12月31日，公司总资产分别为4.8908亿美元和3.59409亿美元[347] - 截至2024年和2023年12月31日，公司总负债分别为3.39216亿美元和3.25278亿美元[347] - 截至2024年和2023年12月31日，公司股东权益分别为1.49864亿美元和3413.1万美元[347] 财务数据 - 收入、净收入（亏损）等 - 2024年、2023年和2022年，公司收入分别为3.66087亿美元、3.07539亿美元和2.578亿美元[350] - 2024年、2023年和2022年，公司净收入（亏损）分别为4083.8万美元、 - 4336.6万美元和 - 2430.1万美元[350] - 2024年、2023年和2022年，公司综合收入（亏损）分别为3854.1万美元、 - 4176.2万美元和 - 2551.1万美元[353] - 2024年基本每股净收入（亏损）为1.46美元，2023年为 - 1.62美元，2022年为 - 0.95美元[350] - 2024年摊薄每股净收入（亏损）为1.39美元，2023年为 - 1.62美元，2022年为 - 0.95美元[350] - 2024年末普通股股数为28,504股，股东权益为149,864美元[356] - 2024年净收入为40,838美元，2023年净亏损为43,366美元，2022年净亏损为24,301美元[358] 财务数据 - 现金流量 - 2024年经营活动提供的净现金为128,310美元，2023年使用的净现金为49,382美元，2022年为641美元[358] - 2024年投资活动使用的净现金为192,570美元，2023年提供的净现金为115,808美元，2022年使用的净现金为102,799美元[358] - 2024年融资活动提供的净现金为15,679美元，2023年为8,736美元，2022年使用的净现金为2,148美元[358] - 2024年末现金及现金等价物为46,053美元，2023年末为94,793美元，2022年末为19,597美元[358] 财务数据 - 应收账款 - 2024年客户A、B、C的应收账款占比分别为22%、17%、22%，合计占比61%[370] 财务数据 - 其他 - 2024年现金支付的利息为3,234美元，购买未支付的财产和设备为763美元[359] 审计师信息 - 安永自2020年起担任公司审计师[333] 制造外包风险 - 公司将硬件产品的制造和生产外包给少数供应商，供应商变更可能影响经营业绩[371]