各业务板块收入占比情况 - 2024、2023、2022年，老年住房运营业务板块收入分别占总收入的76%、72%、72%，2024年与53个合作伙伴管理该板块物业，Sunrise Senior Living、Cogir Management Company和Oakmont Management Group分别占该板块收入的13%、11%、11%[34] - 2024、2023、2022年，三重净租赁业务板块收入分别占总收入的10%、13%、13%，2024年与Integra Healthcare Properties合作收入约占该板块收入的27%，占总收入的3%[39] - 2024、2023、2022年，门诊医疗业务板块收入分别占总收入的10%、11%、12%，无单一租户收入超过板块或总收入的20%[42] 各业务板块物业相关情况 - 截至2024年12月31日，约96%的三重净租赁物业受主租赁协议约束[38] - 截至2024年12月31日，门诊医疗物业组合中，63%的租约为全额费用转嫁，30%为部分费用报销，7%无费用报销，租约加权平均剩余期限为7年[41] - 门诊医疗建筑组合中约88%与医疗系统有关联[40] 公司财务投资相关数据 - 截至2024年12月31日，公司有未完成的建设投资12.1972亿美元，承诺为合并投资物业建设额外提供约5.40297亿美元资金[45] - 截至2024年12月31日，公司净贷款余额为20.27586亿美元，年利率约为10.3%，贷款期限一般为1 - 15年[46] - 截至2024年12月31日，公司对非合并实体的投资为17.68772亿美元，投资比例一般在10% - 95%[47] - 截至2024年12月31日，公司与25处物业相关的贷款账面价值为9.41216亿美元，被归类为实质房地产投资[48] 公司人员构成情况 - 截至2024年12月31日，美国员工中亚洲男性占9%、女性占11%，黑人或非裔美国人男性占5%、女性占9%，西班牙裔或拉丁裔男性占12%、女性占11%，白种人男性占71%、女性占67%，男性占比54%，女性占比46%[59] - 截至2024年12月31日，董事会成员中亚洲人占11%，黑人或非裔美国人占22%，西班牙裔或拉丁裔占22%，白种人占45%，男性占67%，女性占33%[62] - 截至2024年12月31日，公司有685名员工，其中653名位于美国，20名位于英国，12名位于加拿大[63] 公司员工福利与规划举措 - 2024年公司对职业规划工具和劳动力规划系统进行重大投资，实施全公司技能地图、人才规划和审查工具以及人员编制规划系统[64] - 2024年公司开展全公司范围调查评估员工福利偏好，并根据结果增强福利提供[69] - 2024年公司引入额外健康计划，扩展员工网络小组倡议，实施额外健康平台，推出增强休假政策[70] 公司社会责任与评级情况 - 公司实现MSCI ESG评级为AA，连续六年被美国环境保护署和能源部评为能源之星年度合作伙伴，连续四年保持能源之星计划最高认可的持续卓越水平[60] - 公司连续六年保持ISS环境和社会质量得分排名前30%，连续六年入选彭博性别平等指数，连续六年保持ISS - ESG企业评级的优质地位[60] - 公司连续四年保持GRESB绿色之星地位，获Green Street Advisors美国所有房地产投资信托公司公司治理排名第一[60] 公司慈善捐赠政策 - 威图慈善基金会将对员工向经核实的501(c)(3)组织的捐赠提供100%匹配，每位员工每个日历年最高可达2500美元[61] 行业政策与公司运营风险 - 2024 - 2034年CMS估计实施最终规则将使长期护理机构总共花费430亿美元[78] - 美国养老院运营商收入受支付方组合、 acuity水平、医疗补助资格和报销水平变化影响[78] - 长期/急性后期护理设施运营商大部分收入来自医疗保险和医疗补助计划，政策变化或影响其支付费用能力[78] - 2024年7月CMS修订实施民事货币处罚的执法权，加强养老院执法规定[80] - 英国DP Laws和E.U. GDPR对数据控制者罚款可达年度全球营业额的4%，或分别为1750万英镑、2亿欧元，以较高者为准[83] - 英国不支付最低工资的雇主面临每位工人最高2万英镑罚款，且最多15年禁止担任公司董事[83] - 2021年9月魁北克省修订隐私立法，行政罚款最高达1000万加元或全球营业额的2%，刑事罚款最高达2500万加元或全球营业额的4%，以较高者为准[85] - 美国多个州已实施综合消费者数据隐私法，更多州法律将在2025年及以后生效[82] - 加拿大各省对老年生活住宅有不同监管法律和规定，部分省份有隐私相关立法[84][85] - 公司运营受欺诈与滥用执法、数据隐私和安全等法律影响，可能面临财务和运营风险[80][81][82] 公司重组情况 - 公司2022年4月1日重组，原Welltower Inc.成为Welltower OP Inc.，后于5月24日转为Welltower OP LLC [88] 公司REIT资格与税收规定 - 若公司未分配全部净资本收益，或分配至少90%但少于100%的“REIT应税收入”，将按常规公司税率对未分配金额征税 [90] - 公司净收入来自禁止交易，将征收100%的税 [90] - 若公司未能满足75%或95%的总收入测试，但仍保持REIT资格，将对特定金额征收100%的税 [90] - 若公司每年未分配至少85%的REIT普通收入、95%的REIT资本利得净收入等，将对差额征收4%的消费税 [90] - 公司某些涉及“应税REIT子公司”的非公平交易金额将征收100%的税 [91] - 公司需满足REIT资格，受益所有权需由100人以上持有，且最后半年内不超过50%的已发行股票由5人或更少人拥有 [97] - 公司每年需满足75%和95%的总收入测试，分别对收入来源有要求 [100] - 公司收到的租金需满足多个条件才能作为“不动产租金”，其中为租户提供的不合规服务收入不得超过1% [100] - 若租赁中个人财产租金超过总租金的15%，该部分租金不视为“不动产租金” [100] - 若公司未能满足75%或95%的总收入测试，符合特定救济条款时仍可能符合REIT资格，若适用救济条款，将对特定金额征收100%的税[102] - 每个应税季度结束后30天内，公司至少75%的总资产价值须由房地产资产等构成；剩余25%资产投资虽无限制，但有多项测试要求，如不得持有超过任一发行人已发行证券投票权或价值的10%等[103] - 若违反10%投票权测试、10%价值测试或5%资产测试，公司可通过处置不超过相关季度末资产1%或1000万美元（取较低值）的资产避免丧失REIT资格，处置需在发现违规后六个月内完成[107] - 对于因合理原因而非故意疏忽导致的REIT资产测试违规且超过上述阈值，公司可在应税季度结束后采取处置资产、支付至少5万美元或最高企业税率乘以非合格资产净收入的税款、向IRS提交非合格资产说明等措施避免丧失REIT资格[108] - 2022年12月31日后开始的纳税年度，《2022年降低通胀法案》对平均调整后财务报表收入超过10亿美元的美国公司征收15%的企业替代最低税，不确定该税是否及如何适用于公司的应税REIT子公司[112] - 为避免按普通公司征税，公司需向股东进行符合股息支付扣除条件的分配，金额至少为90%的“REIT应税收入”（不考虑股息支付扣除和净资本利得）与90%的止赎财产税后净收入之和减去部分非现金收入[115] - 若公司未能按要求分配净资本利得或“REIT应税收入”（调整后）的90% - 100%，将按普通公司税率对未分配金额征税；若未满足其他分配要求，可能需缴纳消费税[115] - 若公司在任何应税年度未能符合REIT资格，将按普通公司税率对应税收入缴纳美国联邦所得税，向股东的分配不可扣除，且未来四年可能丧失REIT资格[118] - 若违反《税法》规定导致无法符合REIT资格，在违规因合理原因而非故意疏忽、每次违规支付5万美元罚款且不属于收入测试或资产测试违规的情况下，可获得法定救济[119] - 公司的应税REIT子公司需缴纳美国联邦企业税，这会减少可分配给公司的现金；IRS可能重新确定公司与应税REIT子公司之间交易的金额，若交易非公平交易，重新确定的金额可能需缴纳100%的税[109][110] 公司分红与税收情况 - 公司分红超出当前和累计盈利部分，先作为免税资本返还，超出股东调整后税基部分按资本利得征税，持股超一年按长期资本利得征税[126] - 公司指定的资本利得股息，应税美国持有人按持有超一年资本资产出售或处置收益征税，公司持有人可能需将最多20%资本利得股息作为普通收入处理[128] - 非公司纳税人长期资本利得（含特定资本利得股息）最高税率一般为20%，特定资本利得股息可能按25%税率征税，合格股息收入一般为20%[136] - 公司持有人可能需将最多20%资本利得股息作为普通收入处理[136] - 非公司美国持有人在2026年1月1日前，一般可扣除最多20%来自公司的股息（资本利得股息和合格股息收入除外）[136] - 公司股票赎回或回购，若不符合特定条件按分红处理，符合则按出售或交换处理[132] - 免税美国持有人持有公司股票的股息收入和出售收益一般非无关业务应税收入，若为债务融资财产则除外[137] - 特定免税美国持有人投资公司股票收入可能构成无关业务应税收入，除非能正确扣除预留或储备金额[138] - 持有公司价值超10%权益的特定信托，“养老金持有型REIT”支付的部分股息可能视为无关业务应税收入，公司预计不属此类[139] 非美国持有人相关税收规定 - 非美国持有人收购、持有和处置公司股票的美国联邦所得税规则复杂，建议咨询税务顾问[140] - 公司对非美国持有人的分配，通常按30%的税率预扣美国联邦所得税，除非适用较低条约税率或分配被视为与美国贸易或业务有效关联[141][142] - 公司对非美国持有人因出售或交换美国不动产权益产生的分配，需预扣21%的税款，公司持有人还可能需缴纳30%的分支机构利润税[145] - 非美国持有人出售公司股票，若股票构成美国不动产权益，一般需缴纳美国联邦所得税；若公司为国内控制合格投资实体，且非美国持有人持有某类股票不超过10%，则无需缴纳[147][148] - 若公司股票出售需按外国投资房地产税法纳税，且股票未在既定证券市场“定期交易”，买方需预扣并向美国国税局汇出购买价格的15% [151] - 非美国持有人持有公司债务证券的利息，若与美国贸易或业务无有效关联，一般无需缴纳美国联邦所得税或预扣税；否则需缴纳30%的预扣税[156] - 公司对非美国持有人的资本利得股息分配，若非来自美国不动产权益处置，一般无需缴纳美国联邦所得税，特定情况除外[144] - 公司指定的留存净资本利得，非美国持有人可按比例抵减美国联邦所得税负债，超出部分可获退款[146] - 公司股票赎回或回购，若不符合特定测试，将视为分配并按股息纳税；否则视为应税出售或交换[152] - 非美国公司持有人的有效关联利息需按常规税率缴纳美国联邦所得税，还可能需按30%的税率（或适用所得税条约规定的较低税率）缴纳分支机构利润税[158,161] - 非美国公司持有人在满足特定条件时，出售债务证券的收益需按30%的税率（或适用所得税条约规定的较低税率）缴纳美国联邦所得税[162] 美国持有人相关税收规定 - 美国持有人持有公司债务证券的利息，一般按普通收入纳税；出售或其他应税处置时，收益或损失按与调整后税基的差额计算[154][155] - 某些美国个人、遗产或信托持有人需对股息、利息和资本收益等额外缴纳3.8%的医疗保险贡献税[167] - 美国持有人在接收公司股票或债务证券的付款等情况时可能需进行信息报告和备用预扣，某些美国持有人可豁免[164] 其他税收相关规定 - 依据FATCA，某些支付给非美国金融机构和实体的款项可能需缴纳30%的预扣税[168,169] - 经合组织提议全球最低税为报告利润的15%，英国和加拿大已实施该规则，公司2024年可满足过渡安全港条件[174] - 若Welltower OP或子合伙企业被视为上市公司合伙企业，当90%以上的年收入为特定被动型收入时，不会被视为公司纳税[178,179] - 若Welltower OP或子合伙企业按公司纳税，公司作为REIT的资格可能受影响，且可能产生税务负债[180] - 合伙企业本身不是美国联邦所得税的纳税实体，成员需考虑其可分配的收入、收益、损失、扣除和抵免份额[181] 公司债务与市场风险相关数据 - 2024年12月31日，固定利率债务本金余额为143.68432亿美元，假设利率上升1%，公允价值变动为 - 5.66439亿美元；2023年12月31日，本金余额为144.25617亿美元，假设利率上升1%，公允价值变动为 - 5.73789亿美元[406] - 2024年12月31日，可变利率债务未偿还余额为14.25256亿美元，假设利率上升1%，年利息费用将增加1425.3万美元；2023年12月31日，未偿还余额为14.96447亿美元，假设利率上升1%，年利息费用将增加1496.4万美元[406] - 基于2024年12月31日的结果，若加元或英镑兑美元汇率变动10%，公司来自加拿大和英国投资的净收入变动将少于1500万美元[407] - 2024年12月31日，外汇衍生品组合账面价值为15.88106亿美元，假设外汇汇率上升1%，公允价值变动为1795.9万美元；2023年12月31日，账面价值为15.38191亿美元，假设外汇汇率上升1%，公允价值变动为2036.1万美元[407] 公司债务融资与风险管理 - 公司历史上通过无担保循环信贷安排和商业票据计划借款，用于收购、建设或发放与医疗保健和老年住房物业相关的贷款，之后会根据市场情况发行股权或长期固定利率债务偿还借款[405] - 公司面临债务融资风险，包括现有债务可能无法再融资或再融资条款不如当前有利，且多数借款协议限制了公司可承担的债务金额，可能限制公司收购更多物业的能力[