物业资产情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有179处运营零售物业，总面积约2770万平方英尺，另有2处办公物业，面积40万平方英尺[191] - 截至2024年12月31日，有2个开发项目正在建设中，另有2处物业有未来重建机会[191] - 2022 - 2024年期间，公司收购了5处运营物业，包括2024年收购的亚特兰大Parkside West Cobb，面积141,627平方英尺[202] - 2022 - 2024年期间，公司出售了多处运营和其他物业，如2024年出售的芝加哥Ashland & Roosevelt，面积104,176平方英尺[203] - 公司拥有11.5%权益的合资企业在2024年出售了印第安纳波利斯MSA的267单元Glendale Center Apartments[204] - 2024 - 2022年期间，多个项目处于开发或重建状态，如印第安纳波利斯The Corner – IN于2015年12月开始，面积24,000平方英尺[206] - 2024年，公司处置了华盛顿特区One Loudoun Expansion地块的第一阶段及开发24个住宅单元的权利，剩余土地及开发54个住宅单元的权利预计2026年前分阶段完成出售[210] - 截至2024年12月31日，公司有12份约98英亩土地的地面租赁协议，初始剩余期限到期日从2025年到2092年，假设行使所有延期选项，到期日在2045年到2115年之间[264] 租赁业务数据 - 2024年公司租赁活动创历史新高，租赁面积约500万平方英尺，零售投资组合的平均基本租金（ABR）为每平方英尺21.15美元[194] - 2024年新可比租约平均基础租金为每平方英尺27.29美元，续约平均基础租金为每平方英尺17.27美元；运营零售投资组合每平方英尺平均基础租金从2023年底的20.70美元增至2024年底的21.15美元[213][215] - 租金收入增加1640.2万美元，增幅2.0%，主要因2023 - 2024年完全运营的物业租金增加2280万美元，部分被坏账费用等减少项抵消；完全运营物业的入住率从2023年的92.0%降至2024年的91.6%[212] - 2024年末同店物业出租率为95.0%，2023年末为94.2%；经济入住率为92.5%，2023年末为91.3%[233] 财务关键指标变化 - 2024年总营收8.42亿美元，较2023年的8.23亿美元增加1883.8万美元；净收入441.6万美元，较2023年的4838.3万美元减少4396.7万美元[212] - 其他与物业相关的收入增加210万美元，主要因2024年土地销售收益增加270万美元，部分被杂项收入和停车收入减少抵消[216] - 物业运营费用增加564.3万美元，增幅5.2%，占收入的比例从13.1%增至13.5%，主要因完全运营物业的保险等费用增加[212][218] - 房地产税增加146.7万美元，增幅1.4%，主要因2024年部分物业评估和咨询费提高，部分被资本化费用抵消[219] - 一般、行政及其他费用减少358.4万美元，降幅6.4%，主要因2024年薪酬和咨询费降低，部分被营销费用增加抵消[212][220] - 折旧和摊销费用减少3302.6万美元，降幅7.7%，主要因物业出售、资产投入使用时间和租户资产注销等因素[212][221] - 2024年记录6620.1万美元减值费用，主要与纽约市购物中心City Center有关；2023年记录47.7万美元减值费用，与东海岸购物中心Eastside有关[212][222] - 利息费用增加2034.2万美元，增幅19.3%，主要因2024年发行票据产生利息，部分被利率互换抵消[212][224] - 2024年同店物业净营业收入（NOI）为578,823千美元，2023年为561,791千美元，同比增长3.0%[233] - 2024年总物业NOI为619,685千美元，2023年为608,254千美元，同比增长1.9%[233] - 2024年归属于普通股股东的净收入为4,071千美元，2023年为47,498千美元[233] - 2024年运营合伙企业的资金运营（FFO）为463,723千美元，2023年为453,337千美元，2022年为431,240千美元[235][241] - 2024年归属于普通股股东的FFO为455,834千美元，2023年为446,890千美元，2022年为425,845千美元[241] - 2024年运营合伙企业摊薄后FFO每股为2.07美元，2023年为2.03美元，2022年为1.94美元[241] - 2024年第四季度EBITDA为151,759千美元，调整后EBITDA为147,245千美元，年化调整后EBITDA为588,980千美元[242][244] - 2024年末公司净债务为2,777,673千美元，净债务与调整后EBITDA比率为4.7倍[244] - 2024年公司经营活动提供现金4.19亿美元，投资活动使用现金4.99亿美元，融资活动提供现金1.721亿美元；2023年对应数据分别为3.946亿美元、0.817亿美元和使用3.935亿美元[269] - 截至2024年12月31日，公司合并债务未偿还余额为32.2693亿美元，2023年为28.29202亿美元[275] - 2024年公司向普通股股东和运营合伙企业普通股权益持有人分配2.255亿美元，2023年为2.135亿美元[272] 资金与债务情况 - 2024年底，公司的现金和循环信贷额度借款能力合计约16亿美元[197] - 截至2024年12月31日，公司有4.3亿美元债务本金将于2025年12月31日前到期[197] - 截至2024年12月31日，公司持有现金及现金等价物约1.281亿美元、受限现金和托管存款530万美元、短期存款3.5亿美元，循环信贷额度剩余可用额度11亿美元，而2025年到期债务为4.3亿美元[247] - 2024年公司完成两笔票据公开发行，一笔用于偿还2024年到期债务和一般公司用途，另一笔所得款项投资于短期存款，用于偿还2025年3月到期的3.5亿美元、利率4.00%的优先无担保票据本金[248] - 2025年公司需支付运营物业相关运营费用、债务利息约1.4亿美元和本金约520万美元、普通股股东和普通股单位持有人预期股息，以及承担租户改善、外部租赁佣金和经常性资本支出等短期流动性需求[255] - 2024年公司发生运营物业经常性资本支出2580万美元、租户改善和外部租赁佣金9090万美元，预计未来12 - 24个月将发生约1.2亿美元额外主要租户改善成本[258] - 截至2024年12月31日，公司两个在建项目总估计成本份额约为1.129 - 1.229亿美元，预计资金需求份额约为6500 - 7500万美元，预计未来12 - 24个月产生大部分成本[259] - 2024年公司将6.15亿美元的2034年到期票据和2031年到期票据所得款项投资于短期定期存款，并在2024年6月和7月到期时收回2.65亿美元本金[272] - 2024年公司收购Parkside West Cobb，并为收购Village Commons支付4060万美元定金，2023年收购Prestonwood Place花费7830万美元[272] - 2024年公司出售Ashland & Roosevelt等六块土地及收到Reisterstown Road Plaza处置相关代管款项，净收益为4360万美元，2023年出售Kingwood Commons等资产净收益为1.409亿美元[272] - 2024年公司为The Corner混合用途项目开发提供的贷款担保总额为6620万美元，截至2024年12月31日，贷款未偿还余额为6840万美元，公司承担份额为3420万美元[274] - 2024年公司债务和股权发行成本为1900万美元，主要与循环信贷额度和2.5亿美元定期贷款的重述和延期有关[272] - 截至2024年12月31日，公司固定利率债务为3.058585亿美元，占比95%，加权平均利率4.08%；可变利率债务为1.696亿美元，占比5%，加权平均利率7.64%[275] - 2024年公司可变利率抵押贷款利率基于SOFR加215个基点，1个月期SOFR利率为4.33%，应付抵押贷款固定利率范围为3.75%至5.73%[276] - 截至2024年12月31日，公司有3.5亿美元固定利率债务将于2025年到期[291] - 2024年12月31日，该固定利率债务利率变动100个基点，公司年度现金流将变动350万美元[291] - 2024年12月31日，公司未对冲的浮动利率债务利率变动100个基点，年度现金流将变动170万美元[291] - 公司浮动利率债务最易受短期SOFR利率变化影响[291] - 公司未来收入、现金流和金融工具公允价值取决于现行利率[289] - 公司主要通过循环信贷安排、无担保定期贷款和其他特定物业浮动利率抵押贷款面临利率变化[289] - 截至2024年12月31日，公司未偿还合并债务为32亿美元，其中包括130万美元的未摊销债务折价、溢价和发行成本[290] - 截至2024年12月31日，公司签订了总额为8.55亿美元的合并利率对冲协议，到期日至2026年[290] - 截至2024年12月31日，考虑对冲协议影响后，公司固定利率债务和浮动利率债务分别占合并债务总额的95%（31亿美元）和5%（1.696亿美元）[290] 公司策略与评级 - 公司主要财务和资本策略是维持强大资产负债表，灵活且低成本地为运营和投资活动提供资金[246] - 2021年2月公司董事会批准最高1.5亿美元普通股回购计划，2022年4月授权增加1.5亿美元，最高可达3亿美元，2025年1月将该计划延长至2026年2月28日，截至2024年12月31日未回购任何股份[260] - 2024年公司获得三家全国认可评级机构的投资级企业信用评级，其中两家评级上调且展望稳定，另一家评级展望为正面[266] 开发与资本支出 - 2024年公司开发和再开发项目及其他资本支出总计1.40949亿美元，若开发和再开发活动减少10%且间接项目成本无相应减少，2024年将额外记录费用40万美元[265] 金融工具使用原则 - 公司不将金融工具用于交易或投机性交易[289]