公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司销售额增长5%，达到385亿美元，四个可报告业务部门中有三个实现增长，航空航天技术业务部门实现两位数增长[15] - 2024年公司在资本支出、股息、股票回购和并购方面投入146亿美元，有机会地回购股票以维持每年至少减少1%的股份数量，并在过去十四年中第十五次提高股息[18] - 截至2024年12月31日，公司积压订单为353亿美元，为未来持续资本部署和加速增长提供坚实基础[19] - 2023 - 2024年美国政府销售数据：国防部销售从2023年的29.33亿美元增至2024年的38.3亿美元，其他部门和机构销售2023年为5.08亿美元，2024年为5.16亿美元，总销售从2023年的34.41亿美元增至2024年的43.46亿美元[33] - 2022 - 2024年美国出口占总销售比例分别为12%、13%、14%，非美国制造产品和服务占比分别为40%、42%、43%[34] - 2024年净销售额较2023年增长5%，其中销量贡献1%，价格贡献2%，外币换算无影响，收购、剥离等净贡献2%；2023年较2022年增长3%，其中价格贡献4%，外币换算影响 - 1%[82] - 2024年较2023年，毛利润增加约10亿美元，毛利率从37.3%提升80个基点至38.1%[87] - 2024年较2023年，产品和服务销售成本增加，其中直接和间接材料及劳动力成本约8亿美元（3%），近期收购增量成本约5亿美元（2%），部分被约4亿美元（2%）的更高生产率抵消[88] - 2024 - 2022年公司资助研发费用分别为15.36亿、14.56亿、14.78亿美元，客户赞助研发费用分别为11.05亿、11.45亿、11.02亿美元，总研发成本分别为26.41亿、26.01亿、25.80亿美元[90] - 2024年较2023年，销售、一般和行政费用增加，其中劳动力成本约2亿美元（4%），收购增量成本约2亿美元（4%），部分被约1亿美元（2%）的更高生产率抵消[92] - 2024年资产持有待售减值为2.19亿美元，2023年和2022年为0[93] - 2024 - 2022年其他（收入）费用分别为 - 8.3亿、 - 8.4亿、 - 3.66亿美元[95] - 2024 - 2022年利息和其他财务费用分别为10.58亿、7.65亿、4.14亿美元，2024年增加因发行长期债务[96][97] - 2024年有效税率低于美国联邦法定税率21%，税收抵免使税率降低200个基点，非美国收益税收优惠使税率降低140个基点，州、地方和全球最低税使税率增加170个基点，全球税务事项应计变化使税率增加120个基点[99][100] - 2024、2023和2022年重新定位行动的现金支出分别为1.95亿美元、2.94亿美元和2.75亿美元[127] - 截至2024年和2023年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（含短期投资）分别为110亿美元和81亿美元[171] - 2024年12月31日，公司在非美国子公司持有80亿美元的现金、现金等价物和短期投资[172] - 2024年公司经营活动提供的净现金为60.97亿美元，较2023年增加7.57亿美元；投资活动使用的净现金为101.57亿美元，较2023年增加88.64亿美元；融资活动提供的净现金为68.39亿美元，较2023年增加126.02亿美元[173] - 2024年公司投资活动使用的净现金主要是88.8亿美元的收购现金支出和11.64亿美元的资本支出[174] - 2024年公司融资活动提供的净现金主要来自104.08亿美元的长期债务所得和22.6亿美元的商业票据净所得，部分被29.02亿美元的现金股息支付、18.12亿美元的长期债务偿还和16.55亿美元的普通股回购所抵消[175] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总借款分别为311亿美元和204亿美元[182] - 2024年和2023年12月31日，商业票据和其他短期借款的加权平均利率分别为4.22%和4.29%[184] - 截至2024年12月31日，固定利率定期贷款信贷协议下有10亿美元借款未偿还[186] - 截至2024年12月31日，公司的长期债务、利息支付、经营租赁负债等总合同义务为450.3亿美元[188] - 2024年、2023年和2022年与已知石棉事项相关的净支付分别为2.09亿美元、1.09亿美元和1.66亿美元，预计2025年约为1.57亿美元[191] - 2024年、2023年和2022年环境事项应计费用分别为2.61亿美元、2.22亿美元和1.86亿美元[194] - 2024年、2023年和2022年与已知环境事项相关的支付分别为2.24亿美元、1.96亿美元和2.11亿美元，预计2025年约为2.44亿美元[195] - 2024年Resideo对某些场地环境事项支付的报销为1.4亿美元，预计2025年为1.4亿美元[196] - 假设所有期限利率立即上升1个百分点，2024年12月31日利率敏感工具公允价值预计减少1.572亿美元[198] - 假设美元兑当地货币汇率在所有期限内贬值10%，2024年12月31日外汇汇率敏感工具公允价值预计减少1136万美元[198] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年公司航空航天技术业务全年收入为154.58亿美元，其中商用航空原始设备收入71.44亿美元，商用航空售后市场收入60.91亿美元，国防和太空业务收入22.23亿美元[25] - 2024年公司工业自动化业务全年收入为100.51亿美元，传感与安全技术收入18.24亿美元，生产力解决方案和服务收入12.02亿美元，过程解决方案收入61.11亿美元，仓库和工作流解决方案收入9.14亿美元[26] - 2024年公司楼宇自动化业务全年收入为65.40亿美元，产品收入38.68亿美元，楼宇解决方案收入26.72亿美元[28] - 2024年公司能源与可持续发展解决方案业务全年收入为64.25亿美元，UOP业务收入26.44亿美元，先进材料业务收入37.81亿美元[29] - 2024年各业务板块美国出口占比：航空航天技术23%、工业自动化3%、建筑自动化2%、能源与可持续发展解决方案23%；非美国制造产品/服务占比：航空航天技术29%、工业自动化56%、建筑自动化58%、能源与可持续发展解决方案42%[35] - 2024年净销售额为154.58亿美元，较2023年的136.24亿美元增长13%，较2022年的118.27亿美元增长15%[106] - 2024年销售、一般和行政及其他费用为16.89亿美元，较2023年的15.02亿美元有所增加[106] - 2024年商业航空售后市场有机销售额增加9.07亿美元，国防和航天领域增加7.72亿美元，收购贡献3.32亿美元，使销售额增加18.34亿美元[108] - 2024年第四季度商业航空原始设备业务与庞巴迪达成协议，使全年销售额和部门利润减少约3.7亿美元[109] - 2024年工业自动化净销售额为100.51亿美元，较2023年的107.56亿美元下降7%，部门利润下降11%[112] - 2024年建筑自动化净销售额为65.4亿美元，较2023年的60.31亿美元增长8%，部门利润增长10%[120] - 2024年能源和可持续发展解决方案净销售额为64.25亿美元，较2023年的62.39亿美元增长3%，部门利润增长2%[123] 公司业务战略与重组 - 2024年公司进行了90亿美元的资本部署用于四项收购，还宣布两项非核心业务战略剥离，包括出售个人防护设备业务和剥离先进材料业务[16] - 2025年2月公司宣布有意将自动化和航空航天技术业务分离成独立的美国上市公司[24] - 2024年公司宣布将自动化和航空航天技术业务分拆为独立的美国上市公司[110] - 2024年公司宣布出售个人防护装备业务，交易金额为13亿美元，预计2025年上半年完成[117] - 2024年10月8日，公司宣布计划在2025年底或2026年初将先进材料业务分拆为独立的美国上市公司；11月22日，宣布以13亿美元出售个人防护设备业务；2025年2月6日，宣布将自动化和航空航天技术业务分拆为独立的美国上市公司[179] - 公司计划剥离先进材料业务并将航空航天技术与自动化业务分离，交易预计对股东免税，但可能因多种因素延迟或无法完成[144] 公司运营风险 - 公司面临贸易政策变化风险，美国加征关税及其他国家报复性关税可能增加产品成本[132][133] - 俄乌冲突可能导致公司成本增加、运营受影响，无法履行合同和财务义务，对财务状况产生重大不利影响[134] - 公司运营面临外汇风险，虽进行套期保值但可能无法消除波动且有成本，交易对手方中断可能致财务损失[136] - 公司面临知识产权风险，部分司法管辖区法律和执法实践可能无法充分保护其知识产权[137] - 公司养老金计划面临风险，投资回报、折现率等变化可能影响经营结果和现金流[138] - 原材料价格波动、供应商问题或灾难性事件会增加产品和服务成本，影响履行客户承诺能力[139] - 公司供应链存在风险，单一或独家采购、供应商财务问题可能影响供应和销售利润[141] - 公司未来增长依赖开发新技术和新产品，但可能因竞争等因素无法获得市场认可[145] - 公司作为美国政府供应商，面临政府因便利或公司未履约而终止合同、审计及调查等风险，政府合同受国会资金影响，可能出现资金减少或取消等情况[147] - 公司面临政府对商业行为和合规性的调查，若被认定违法，可能被暂停投标、履行合同或出口特权[148] - 公司因过去和前身公司的运营，面临重大环境责任风险，包括环境危害修复、人身伤害或财产损害索赔等，未来可能产生额外成本[150] - 公司面临网络安全攻击风险，虽目前未造成重大影响，但未来攻击可能导致数据被盗、业务中断等后果，且保险可能不足以覆盖损失[151][154] - 公司的技术产品和服务存在安全和安全风险，若包含物联网解决方案的产品和服务出现问题，可能导致财务损失、声誉受损等[155] - 公司的数据隐私、保护和信息安全需要大量资源，可能面临安全漏洞、数据丢失等风险，违反相关法律可能导致罚款、诉讼等[156] - 公司的运营，特别是制造设施和IT基础设施，可能因自然灾害、网络攻击等原因受到重大干扰，导致财务损失和客户关系受损[157] - 公司面临信用、交易对手和市场风险集中的问题，政治和经济条件的变化可能影响交易对手的信用状况，导致合同续签或收款困难[158] - 公司受到利益相关者对ESG事项的关注，实现ESG目标面临诸多风险，标准不统一可能导致报告数据修订，部分产品和服务可能不受某些投资者欢迎[159] - 全球气候变化及其相关法规和客户需求变化可能对公司运营和业务产生负面影响，公司可能需要增加研发和资本支出以满足新要求，但新产品开发不一定成功[161][162] 公司人才与学习 - 截至2024年12月31日，公司在77个国家雇佣约10.2万名员工，其中约3.8万名在美国（不包括桑迪亚国家实验室和堪萨斯城国家安全园区约2.4万名员工）[52][53] - 公司通过内部人才平台、与学术机构和专业组织合作等方式进行人才获取和管理[58] - 学习平台Accelerator Learning有超600个虚拟学习模块[64] 公司未来展望与计划 - 公司认为2025年联邦国防开支的拟议变化不会显著影响整体经营业绩，因其政府项目多样且客户基础多元化[32] - 公司维持原材料供应中断的缓解策略，预计2025年原材料短缺不会造成重大不利影响[36][37] - 公司各业务部门不依赖单一专利等知识产权，认为现有知识产权足以开展业务[39] - 公司运营受多种政府法规约束，但认为当前及待决环境相关法规在可预见未来不会对业务造成重大不利影响[41][44] - 公司预计2025年资本支出约为13亿美元，主要用于增长、生产和产能扩张、实施成本降低措施、维护和更换[179] - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划下有55亿美元可用于额外的股票回购[179] - 自2024年第四季度起，公司将普通股季度股息率提高5%至每股1.13美元，并打算在2025年继续支付季度股息[179] 公司税务政策 - 公司定期评估递延所得税资产估值备抵的必要性，考虑过往经营成果、未来应税收入预测等因素[204] - 公司仅在税务立场很可能在税务机关审查中得以维持时，才确认不确定税务立场的税收利益[205] - 财务报表中确认的税收利益基于与充分了解所有相关信息的税务机关最终结算时，有超过50%可能性实现的最大利益来衡量[205] - 对于不太可能维持税收利益的所得税立场，财务报表中不确认税收利益[205] - 可查看合并财务报表附注中重要会计政策摘要的附注1，以进一步讨论其他所得税政策[206] 公司可持续发展目标 - 公司承诺2035年在设施和运营方面实现碳中和，2023年超额完成2019年设定的10 - 10 - 10承诺，2022年承诺到2018年基线减少美国范围1和2的温室气体排放50%，2023年含范围3排放的近期科学目标获批准[48]