财务数据关键指标变化 - 公司2013年开始运营，2023年净亏损5.58亿美元，2024年实现净收入1.23亿美元[52,54] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司累计亏损分别为52亿美元和53亿美元[54] - 截至2024年12月31日，公司与受限股票单位和其他未兑现股权奖励相关的未确认股票薪酬费用为16亿美元[56] - 2022年12月31日和2023年12月31日季度，公司分别记录了3.12亿美元和1.01亿美元与战略投资相关的非上市股权证券减值[84] - 公司财务结果有显著季节性波动，可能导致A类普通股股价波动，且难以准确预测经营结果和调整支出[135] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷安排下无循环贷款未偿还，已开具信用证的总面值为1.12亿美元[244] 业务发展前景与风险 - 公司经营历史有限，所处行业不断发展，难以评估未来前景[52] - 公司预计未来成本会增加，若无法获得足够收入抵消成本，未来某些时期可能会亏损[54] - 公司业务过去虽快速增长，但未来营收增长率可能波动或长期下降[57,58] - 按需本地商务类别市场增长不确定，若增长不及预期或不增长，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[114] 竞争与市场风险 - 公司面临激烈竞争，竞争对手有诸多竞争优势，可能影响公司财务表现[59,60] 业务运营风险 - 若公司无法以经济有效的方式留住现有商家和消费者或获取新商家和消费者，营收、营收增长和利润率可能下降[66] - 若Dashers被重新归类为员工，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[50] - 若无法以成本效益方式吸引和留住商家、消费者和配送员，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[70] - 若无法扩大消费者群体、将消费者转化为定期付费用户或增加现有消费者在平台上的支出，公司服务需求和收入可能增长缓慢或下降[69] - 若商家停止运营、面临财务困境或与公司关系恶化，公司本地商务平台的商家选择可能受不利影响[67] - 公司运营结果预计会因多种因素在季度和年度间波动，难以预测未来表现[72] - 系统故障导致网站、移动应用或平台中断，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[77] - 若无法进行收购和投资，或不能成功将收购业务整合到公司，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[81] - 战略投资可能增加财务、法律、运营、监管或合规风险，公司无法保证投资能产生回报[84] - 公司国际业务和未来国际扩张面临额外成本和风险，计划可能不成功[86] - 公司面临国际业务运营和拓展挑战，可能影响业务、财务状况和经营成果，如全资子公司Wolt在靠近俄罗斯地区运营增加遵守贸易和经济制裁制度的难度[90] - 公司定价方法受多种因素影响，部分地区实施价格控制和最低收入标准，可能导致公司提高向消费者收取的费用[91] - 公司配送员薪酬模式曾引发负面宣传、诉讼、仲裁和政府调查，未来可能面临类似情况[96] - 公司面临配送员被重新归类为员工的风险，这可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[98] - 公司需持续改进运营和财务基础设施，若未能有效实施和维护网络安全系统，可能对业务造成不利影响[100] - 公司声誉和品牌对业务增长至关重要，负面宣传可能损害品牌形象和本地网络效应[102][103] - 公司曾因配送员薪酬、食品篡改和安全质量以及平台用户安全等问题受到负面媒体报道，影响声誉和品牌[107] - 公司面临网络安全事件风险，2022年8月曾报告一起影响供应商的事件，导致部分消费者和配送员个人数据被非法访问[108] - 商家、消费者、配送员或其他第三方服务提供商的非法、不当活动，可能使公司承担责任，影响业务、品牌和财务状况[118] - 公司过去曾遭受多种欺诈损失，如使用被盗或欺诈性信用卡信息等，还可能对平台上的欺诈性信用卡订单负责[119] - 平台为非合作商家提供配送服务，运营效率较低，易出现错误，可能损害公司声誉和品牌[121] - 部分非合作商家可能要求从平台移除，或对公司提起法律诉讼，移除商家可能影响平台商品选择和业务[122] - 公司成功依赖平台创新和发展，若无法跟上技术发展，可能失去竞争力，影响业务和经营成果[123] - 公司开发的新产品或服务可能无法及时、经济高效推出，或未获市场广泛接受，导致收入不足[124] - 公司虽采取措施防范非法、不当活动，但可能无法完全防止，措施过于严格也可能影响平台用户增长和使用[120] - 公司业务扩张面临运营挑战，开发和推出平台新功能及服务可能涉及技术风险、人员投入和前期资本投资，且不一定有投资回报[126][128] - 自营便利、杂货和其他零售业务需大量投资，不一定能实现预期收益，还面临监管要求、业务风险及资源分散问题[129] - 营销努力可能成本增加且无有意义回报，即便增加收入也可能无法抵消额外营销费用[130] - 若无法维持或提高本地商务平台成本效益，包括达舍尔效率、薪酬和减少缺陷订单，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[131] - 不利经济条件和其他趋势会影响消费者支出和商家运营，进而对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[136][137] - 公司受全球经济和政治状况影响，中东和乌克兰冲突对相关地区业务产生不利影响[138] - 公司面临外汇汇率波动风险，主要外币敞口为欧元、加元、以色列谢克尔和澳元[140] - 公司依赖高技能员工，若无法招聘、留住、管理和激励员工，业务增长将受影响[141] - 公司需维持和发展企业文化，否则业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[143][144] - 公司为维护和改进披露控制程序及财务报告内部控制投入大量资源，若控制和系统未达预期，可能影响财务报告义务履行[147] - 公司当前和新开发的控制措施可能因业务条件变化而不足，内部控制缺陷可能导致财务报表重述、投资者信心下降及股价下跌，甚至无法在纳斯达克上市[148] - 公司独立注册会计师事务所需对财务报告内部控制有效性进行正式认证，若认证不利，将对业务和股价产生负面影响[149] - 公司预计持续投入大量资金维护和提升平台可用性，但随着平台复杂度和用户流量增加，维护难度可能增大，平台不可用或性能不佳会影响业务[150] - 公司可能在业务中使用人工智能，若管理不善，可能导致声誉受损、竞争劣势、法律责任及运营结果受影响，且需投入大量资源应对监管[152] - 公司平台软件及第三方软件可能存在缺陷、错误或漏洞，发现后需投入大量资源解决，否则会影响业务和声誉[153] - 公司实施“售股缴税”，会导致股东股权稀释，大量股份出售可能引起股价波动[154] - 公司使用内部系统和工具跟踪运营指标，未进行独立验证，指标可能不准确，影响投资者信心和业务[155] - 公司实际损失可能超过保险储备，需增加储备时会导致净亏损增加，影响业务和财务状况[156] - 若平台配送员被重新归类为员工，公司业务模式和运营将大幅改变，成本增加，影响吸引和留住配送员、消费者及商家，对业务和财务状况产生重大不利影响[158] - 其他司法管辖区若通过相关立法，公司在该地区与配送员相关的成本预计增加，订单量可能下降[163] - 2021年11月1日芬兰认定Wolt快递合作伙伴与Wolt存在雇佣关系，2024年2月法院判定不存在，但该决定可进一步上诉[164] - 欧盟平台工作指令2024年12月生效，可能影响公司在欧洲经济区的独立承包商模式[164] - 公司面临各类法律诉讼和调查，结果不确定，可能导致重大损失和声誉损害[166][171] - 公司在服务条款中包含仲裁和集体诉讼弃权条款，使用该条款有声誉风险，若不可执行会增加诉讼成本[172][173] - 公司面临税务机关对税收征收和汇缴的质疑，可能需承担额外税收义务和责任[174][175][177] - 美国和部分非美国司法管辖区要求支付方获取收款方税务信息并报告付款情况，公司若未遵守可能承担财务责任[178] - 政府可能采取立法行动增加间接税，包括数字服务税，会影响公司业务和财务状况[179] - 公司面临高于预期的所得税负债风险，有效税率可能受多种因素不利影响[181][182] - 美国和其他国家及组织考虑改变现有税法，若实施可能增加公司税务负担[183] - 2018年1月1日及以后产生的联邦净运营亏损（NOL）结转虽无到期限制，但可抵扣额度限于联邦应纳税所得额的80%[187] - 若公司发生“所有权变更”（通常指三年内重要股东或股东群体股权价值变动超50个百分点），亏损利用将受限[187] - 2023年12月，纽约市一项规定生效，要求为特定食品配送工人设定最低收入标准[193] - 若欧洲反洗钱合规措施不足，公司可能面临最高达财年收入10%的罚款[196] - 公司业务受全球多种法律和法规约束，包括工人分类、达舍尔薪酬和工作条件等方面，且许多法规尚不确定且在发展中[188] - 公司受酒精饮料和其他高度监管产品销售和配送相关法规审查、诉讼和审计，违规可能导致不利影响[189] - 欧盟近期颁布并正在制定数字服务、人工智能、环境可持续性等方面法规，可能增加公司行政成本[190][192] - 美国和其他司法管辖区在反垄断和竞争事务方面诉讼和监管环境活跃，公司业务多方面可能面临违反竞争法指控[194] - 公司多数消费者通过信用卡、借记卡或第三方支付服务付款，受支付相关法规约束，违规可能面临罚款等处罚[199] - 公司处理大量个人数据，受隐私和数据保护相关法律法规约束，违规可能导致罚款、诉讼等后果[201][203] - 若追踪技术使用受限，公司收集的互联网用户信息数量或准确性将下降，可能损害业务、财务状况和经营业绩[205] - 公司或其供应商、商家、配送员若未遵守隐私、数据保护或网络安全相关法律法规，可能损害声誉和品牌，影响业务[206] - 公司主要依赖少数第三方保险公司的保险政策，若保险不足或保险公司无法履行义务，将影响业务和财务状况[207] - 公司主要依靠第三方支付处理器处理支付，若与Stripe和PayPal关系终止，可能难以找到合适替代者，影响业务[213] - 若公司未能遵守与第三方支付处理器相关的支付、银行等法规，可能面临索赔、罚款等，影响业务[215] - 公司依赖第三方背景调查提供商筛选潜在配送员，若提供商未能提供准确信息或关系终止，将影响业务[218] - 公司平台、服务和运营依赖多种第三方软件和服务，服务中断可能影响业务和经营业绩[222] - 公司主要在AWS提供的数据中心托管平台和支持运营，服务中断或协议终止可能产生成本或停机，影响业务[225] - 公司在某些市场依赖车队公司履行配送服务，若车队公司服务质量不达标或出现合规问题，将影响业务[226] - 保险提供商可能提高保费和免赔额，若索赔成本、保费或索赔数量超出历史经验和承保限额，将影响公司业务[212] - 2021年苹果对消费者隐私披露提出要求并实施应用跟踪透明度框架，2022年2月谷歌宣布计划对安卓设备跟踪活动采取限制措施，这些变化已并将继续对公司广告和促销效果产生负面影响[229][231] 公司股权结构与投票权 - 公司普通股的多类别结构和投票协议使投票权集中，会限制股东影响事项结果的能力[50,51] - 截至2024年12月31日，公司联合创始人集体持有已发行和流通的有表决权资本股票51%的投票权，若所有股权奖励已行使、归属并兑换为B类普通股，联合创始人将集体持有61%的投票权[245] - 徐先生及其允许的实体和受让人持有的公司资本股票数量少于首次公开募股完成后徐先生及其允许的实体持有的B类普通股的35%时，B类普通股将自动转换为A类普通股[248] - 徐先生去世或永久完全残疾12个月后，B类普通股将自动转换为A类普通股[248] - 徐先生因正当理由被终止职务后61 - 180天内，B类普通股将自动转换为A类普通股[248] - 徐先生不再为公司提供服务且不再担任董事会成员后61 - 180天内，B类普通股将自动转换为A类普通股[248] - 公司目前无发行C类普通股的计划，C类普通股每股零投票权（法律另有要求除外）[248] - 发行A类普通股会导致所有股东投票权稀释，可能使联合创始人持股低于总投票权多数[248] - 发行C类普通股不会导致进一步投票权稀释，可延长徐先生的投票控制权[248] - 向徐先生发行C类普通股会延迟B类普通股最终转换[248] - 向联合创始人发行C类普通股，他们可出售股票实现流动性且不削弱徐先生投票控制权[248] - 未来发行C类普通股除纳斯达克上市标准要求外，无需股东批准[248] 公司业务增长情况 - 公司自2013年以来在员工数量、平台用户数量、地理覆盖范围和业务运营方面经历快速增长，未来预计将持续增长[99] 配送员薪酬模式相关 - 2019年9月公司更改配送员薪酬模式，提高每单支付金额，但导致部分配送员收入不稳定[97] - 2023年6月公司宣布为多数城市的配送员提供按小时计费的选择[97] 公司资金状况 - 公司认为其营运资金至少在未来12个月及以后足以满足预期的运营现金需求[240]