管理资产总体情况 - 截至2024年12月31日，公司管理资产总额约为7080亿美元，涵盖私募市场、流动性另类投资和差异化长期投资策略[132] - 2024年管理资产从2023年的6727亿美元增至7079亿美元，增幅为5%；平均管理资产从6603亿美元增至7005亿美元，增幅为6%[136] 各业务线管理资产变化 - 2024年私募市场管理资产从1148亿美元增至1354亿美元，流动性另类投资从1240亿美元增至1407亿美元，多资产和固定收益从1045亿美元增至1156亿美元，差异化长期股票从3294亿美元降至3162亿美元[140] 各业务线管理资产权重及超基准比例 - 私募市场、流动性另类投资、股票和多资产及固定收益的管理资产权重分别为19%、20%、45%和16%；私募市场最新vintage和过去三个vintage的内部收益率超基准比例分别为85%和84%；流动性另类投资3年、5年和10年超基准比例分别为87%、95%和87%；股票3年、5年和10年超基准比例分别为36%、53%和53%[141] 管理资产业绩报酬情况 - 截至2024年12月31日，约27%的管理资产可能获得业绩报酬，其中合并附属公司和权益法核算附属公司的比例分别约为12%和47%[144] 费用相关数据变化 - 2024年总费用为52.36亿美元，较2023年增加1.694亿美元，增幅为3%；资产费用增加3.231亿美元，增幅为6%，业绩报酬减少1.537亿美元，降幅为3%[145] - 2024年综合费用为15.078亿美元，较2023年增加1%，其中薪酬及相关费用增加780万美元，增幅1%；销售、一般及行政费用增加1830万美元，增幅5%；无形资产摊销及减值减少1930万美元，降幅40%；利息费用增加950万美元，增幅8%；折旧及其他摊销增加40万美元，增幅3%；其他费用（净额）减少550万美元，降幅12%[153] 利润相关数据变化 - 2024年净利润为7.406亿美元，较2023年的9.061亿美元下降18%；归属于控股股东的净利润为5.116亿美元，较2023年的6.729亿美元下降24%[147] - 2024年调整后息税折旧及摊销前利润（归属于控股股东）为9.731亿美元，较2023年的9.357亿美元增加4%[147] - 2024年经济净利润（归属于控股股东）为7.016亿美元，较2023年的7.178亿美元下降2%[147] - 2024年综合收入为20.409亿美元，较2023年减少1690万美元，降幅1%，主要因基于资产的费用减少2030万美元，降幅1%[152] - 2024年权益法收入为31.951亿美元，较2023年增加1.863亿美元，增幅6%，主要因基于资产的费用增加3.434亿美元，增幅11%，但基于业绩的费用减少1.571亿美元，降幅5%[162][163] - 2024年权益法收益为4.427亿美元，较2023年增加6710万美元，增幅18%，主要因权益法收入增加1.863亿美元，增幅6%[162][164] - 2024年投资及其他收入为7740万美元，较2023年减少3970万美元，降幅34%，主要因可交易证券投资的已实现和未实现净收益减少3530万美元[168][169] - 2024年净利润（控股权益）为5.116亿美元，较2023年减少1.613亿美元，降幅24%，主要因2023年第三季度确认Veritable交易的税前收益及投资和其他收入减少[173] 权益法相关数据变化 - 2024年权益法无形资产摊销为9010万美元，较2023年增加410万美元，增幅5%，主要因对新关联公司的投资及特定已收购客户关系的实际和预期客户流失率下降导致摊销费用增加[162][165] - 2024年权益法无形资产减值增加3030万美元[166] 过往出售股权收益情况 - 2022 - 2023年，公司分别因出售Baring Private Equity Asia股权获得6.419亿美元收益，因Veritable交易获得1.331亿美元收益[167] 所得税相关数据变化 - 2024年所得税费用为1.826亿美元，较2023年减少270万美元，降幅1%，有效税率（控股权益）从20.9%升至25.5%[170][171][172] 关键指标多年数据对比 - 2022 - 2024年净利润（控股权益）分别为11.459亿、6.729亿和5.116亿美元[177][182] - 2022 - 2024年调整后EBITDA（控股权益）分别为10.538亿、9.357亿和9.731亿美元[177] - 2022 - 2024年经济净利润（控股权益）分别为7.972亿、7.178亿和7.016亿美元[182] - 2022 - 2024年经济每股收益分别为20.02美元、19.48美元和21.36美元[182] - 2022 - 2024年综合收入分别为232.96亿美元、205.78亿美元、204.09亿美元[253] - 2022 - 2024年净利润分别为13.881亿美元、9.061亿美元、7.406亿美元[253] - 2022 - 2024年基本每股收益分别为29.77美元、19.18美元、16.45美元[253] - 2022 - 2024年摊薄每股收益分别为25.35美元、17.42美元、15.13美元[253] - 2022 - 2024年其他综合收益（损失）分别为 - 1.413亿美元、4110万美元、150万美元[255] - 2023 - 2024年综合收益（控制权益）从103.04亿美元降至70.87亿美元[257] - 2023 - 2024年现金及现金等价物从8.136亿美元增至9.5亿美元[259] - 2023 - 2024年应收账款从3.684亿美元增至4.097亿美元[259] - 2023 - 2024年投资从9.419亿美元降至5.956亿美元[259] - 2023 - 2024年总资产从90.596亿美元降至88.309亿美元[259] - 2023 - 2024年总负债从40.961亿美元增至41.822亿美元[259] - 2023 - 2024年总股东权益从35.879亿美元降至33.453亿美元[259] - 2023 - 2024年留存收益从63.896亿美元增至68.998亿美元[259] - 2023 - 2024年库藏股成本从33.761亿美元增至41.246亿美元[259] - 2023 - 2024年非控股股东权益从9.822亿美元降至9.529亿美元[259] - 2022 - 2024年净收入分别为1388.1百万美元、906.1百万美元、740.6百万美元[267] - 2022 - 2024年经营活动现金流分别为1054.7百万美元、874.3百万美元、932.1百万美元[267] - 2022 - 2024年投资活动现金流分别为 - 109.9百万美元、264.5百万美元、379.1百万美元[267] - 2022 - 2024年融资活动现金流分别为 - 1402.9百万美元、 - 758.3百万美元、 - 1175.9百万美元[267] - 2022 - 2024年现金及现金等价物净增减分别为 - 480.7百万美元、387.4百万美元、131.1百万美元[267] - 2022 - 2024年期末现金及现金等价物分别为429.2百万美元、813.6百万美元、950.0百万美元[267] - 2022 - 2024年已付所得税净额分别为120.2百万美元、314.5百万美元、142.5百万美元[267] - 2022 - 2024年已付利息分别为109.4百万美元、110.4百万美元、138.2百万美元[267] - 2022 - 2024年已付租赁负债分别为41.8百万美元、37.7百万美元、39.4百万美元[267] 公司投资与交易情况 - 2025年2月6日，公司宣布完成对NorthBridge Partners的少数股权投资[133] 现金流相关情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为9.5亿美元[184] - 2024年投资现金流为3.791亿美元，主要源于8.981亿美元投资证券到期和出售，部分被5.104亿美元投资证券购买抵消[190] - 2024年融资活动使用现金流为11.759亿美元，主要因7.098亿美元普通股回购等，部分被发行票据抵消[191] 股权回购情况 - 2024年公司回购430万股普通股，平均每股价格162.65美元，截至年底7月授权计划还有530万股可回购[195] 债务相关情况 - 截至2024年12月31日，债务加权平均期限21年，约87%债务在2030年及以后到期，最近到期为2025年8月3.5亿美元高级票据[196] - 2024年第一季度，公司4亿美元2024年高级票据到期并全额偿还[200] - 截至2024年12月31日，公司有未偿还高级票据，2025年、2030年和2034年到期的票据面值分别为3.5亿美元、3.5亿美元和4亿美元，票面利率分别为3.50%、3.30%和5.50%[200] - 2024年第三季度，公司发行4亿美元2034年到期的高级无担保票据，2025年2月20日开始付息[200] - 截至2024年12月31日，公司有未偿还次级从属票据，2059年、2060年、2061年和2064年到期的票据面值分别为3亿美元、2.75亿美元、2亿美元和4.5亿美元，票面利率分别为5.875%、4.75%、4.20%和6.75%[202] - 截至2024年12月31日，公司有3.417亿美元本金的5.15%次级可转换信托优先股证券未偿还，2037年到期，预计每年产生约1000万美元递延所得税负债[204][205] 股权协议情况 - 2022年第二季度，公司与多家主要证券公司达成股权分配和远期股权协议，可不时发行和出售普通股，总销售价格最高可达5亿美元，截至2024年12月31日，未发生销售[206] 租赁义务情况 - 截至2024年12月31日，公司租赁义务为2025年3510万美元、2026 - 2027年5170万美元、2028 - 2029年4410万美元、之后4730万美元[209] 资产评估与减值情况 - 2024年，公司对某些资产组进行年度评估和现金流折现分析，使用的假设为未来五年收入增长率从 - 18%到0%、长期收入增长率0.0%、折现率11.0%，资产组价值超过账面价值不到10%，收入增长率降低200个基点或折现率提高100个基点将导致约3000万美元减值[223] - 2024年第二季度，公司记录3990万美元费用以将一家关联公司的账面价值减记至公允价值，2024年年度评估未发现其他减值[226] - 2024年第二季度，联营公司权益法投资减值费用3990万美元[248] 资产价值与收益敏感性分析 - 截至2024年12月31日，公司估计管理资产价值1%的比例变化将导致合并关联公司合并收入中基于资产的费用年化变化1590万美元，以及按权益法核算的关联公司权益法收入中基于资产的费用年化变化1590万美元[228] - 利率变动1%，固定利率证券公允价值净变动2.261亿美元[229] - 英镑、加元、欧元兑美元汇率变动1%，股东权益分别变动840万美元、190万美元、150万美元[231] - 2024年，英镑、加元、欧元兑美元汇率变动1%，税前收入（控股权益）分别变动120万美元、30万美元、0美元[231] 联营公司权益法投资情况 - 截至2024年12月31日，公司联营公司权益法投资（净额）余额22.466亿美元[248] 公司战略定位 - 公司是全球领先独立投资管理公司的战略合作伙伴，通过投资高质量独立合伙人所有公司创造长期价值[268] 附属公司业务模式 - 公司英国附属公司作为客户与投资产品的中介，交易产生的应收应付资金份额按总额列示[285] 金融资产计量方式 - 权益证券按公允价值计量，已实现和未实现损益计入投资及其他收入[286] - 债务证券按交易、可供出售或持有至到期分类，计量方式不同，已实现损益计入投资及其他收入[287] 资产摊销与折旧政策 - 公司对收购客户关系进行评估，部分为无限期资产不摊销，部分为有限期资产按预期经济利益期限摊销[292][293][294] - 商誉不摊销，每年或有迹象时进行减值评估[296] - 固定资产按成本入账并直线法折旧，不同资产折旧年限不同[297] 租赁分类政策 - 租赁分为经营租赁和融资租赁，初始租赁期少于12个月的短期租赁可不记录[298] 债务工具计量与费用处理 - 公司债务工具按摊余成本计量，相关费用处理方式不同[302][303] 衍生金融工具对冲处理 - 公司使用衍生金融工具对冲风险，不同类型对冲处理方式不同[306][307][308] 合并收入确认政策