公司基本信息 - 公司自1948年成立，1967年在纽约证券交易所上市[18] - 公司在约75个国家和地区设有超2100个办事处，每年为全球数百万客户提供服务[12] - 截至2024年12月31日，公司有大约26,700名全职等效员工，员工分布在约75个国家[51][53] - 公司每天帮助约500,000名工人改善生活，每年接触数百万人[53] - 公司约有26700名员工，分布在约75个国家和地区的超2100个办事处[81] 各地区业务布局与收入结构 - 2024年美洲地区有416个分支机构和137个特许经营办公室，美国占该地区收入的65%[30] - 2024年美洲地区90%的收入来自人员配置/临时服务，4%来自永久招聘服务，2%来自成果导向解决方案和咨询，4%来自其他服务[32] - 2024年南欧地区有1166个分支机构，法国和意大利分别占该地区收入的56%和20%[33] - 2024年法国91%的收入来自人员配置/临时服务，1%来自永久招聘服务，6%来自成果导向解决方案和咨询，2%来自其他服务[34] - 2024年意大利93%的收入来自人员配置/临时服务，3%来自永久招聘服务，2%来自成果导向解决方案和咨询，2%来自其他服务[35] - 2024年北欧地区85%的收入来自人员配置/临时服务，4%来自永久招聘服务，8%来自成果导向解决方案和咨询，3%来自其他服务[38] - 2024年亚太中东地区81%的收入来自人员配置/临时服务，2%来自永久招聘服务，15%来自成果导向解决方案和咨询，2%来自其他服务[39] - 2024年大型国家和跨国客户约占公司收入的60%[42] - 欧洲市场占公司收入的64%，公司尤其易受欧洲需求模式和经济状况变化的影响[77] - 2024年约85%的收入来自美国以外，大部分来自欧洲[114] 员工培训与发展 - 截至2024年底，公司通过Experis Academy培训了超过4,500名开发人员，为约20个国家的超170家科技公司弥合技能差距[56] - 公司人员分布为31%在美洲，33%在南欧，19%在北欧，17%在亚太/中东[57] - 2024年，110名员工完成未来领导者计划，自2019年该计划启动以来共有955名员工完成[61] - 2024年，20名员工完成加速领导力计划，自2022年该计划开始共有101名员工完成[61] - 自2022年战略领导力计划开始，42名员工完成该计划，2025年下一批将有12名员工参加[61] - 2024年，公司进行全球员工调查，超22,000名员工参与，响应率达80%，超11,000名员工留下近26,000条评论[64] 行业与市场风险 - 最新年度人才短缺调查显示，74%的公司找不到所需的熟练工人[54] - 全球就业服务行业竞争激烈，进入壁垒有限，公司面临价格竞争压力[83] - 欧盟GDPR规定，数据安全违规最高罚款可达公司全球营收的4%，CPRA无最高罚款限制[88] - 公司业务依赖第三方供应商，集中依赖少数供应商增加业务受影响风险[89] - 大客户可短时间无惩罚终止与公司合同，大客户业务变化可能导致公司营收和利润显著下降[95] - 公司运营依赖关键人员，失去关键人员可能对业务产生重大影响[96] - 劳动力市场紧张，失业率处于历史低位，公司可能无法满足客户人员需求[97] - 公司声誉易受多种事件影响，声誉受损可能导致业务损失和股价下跌[100] - 劳动力市场态度或业务实践变化可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[101] - 公司依赖多种方式保护知识产权，但现有法律保护有限，可能无法防止侵权[102] 公司业务动态 - 2024年公司继续部署全球云平台PowerSuite，并在葡萄牙波尔图开设全球业务服务中心[105] - 2024年公司处置了韩国和奥地利的业务，2023年处置了菲律宾的业务，2022年处置了俄罗斯和匈牙利的业务[112] 财务相关风险 - 若客户无法支付欠款或付款变慢，公司的销售未结清天数（DSO）将增加，现金流、流动性和盈利能力可能受损[116] - 截至2024年12月31日，公司总债务为9.528亿美元，债务水平和信贷协议限制可能影响投资者[118] - 公司子公司向母公司分配现金的能力可能不同，会影响母公司偿债能力[121] - 若无法按可接受条款获得担保或信用证，公司在各国的经营成本可能大幅增加[122] - 公司可能面临税率变化、新税收立法或税务审计，导致额外所得税负债[123] - 经合组织部分成员同意实施支柱二国际税收改革，引入全球最低有效税率，部分跨国集团在低税管辖区取得的收入需缴纳15%的最低税，该规则于2024年在部分国家生效[125] - 2025年2月法国政府颁布立法，使公司法国业务的企业所得税税率从25.825%临时提高至36.125%，并将法国营业税（CVAE）的逐步取消时间推迟三年，预计将使公司合并全球有效税率提高4% - 5%[125] - 公司定期接受美国国税局和其他税务机关的税务检查，税务机关可能不同意公司的税务判断，最终纳税金额可能与之前记录的金额存在重大差异[124] 公司股票情况 - 2024年公司普通股在纽约证券交易所的价格范围为每股56.82美元至79.12美元[126] - 截至2025年2月17日，公司普通股约有2500名登记持有人[154] - 2023年8月董事会授权回购500万股普通股，截至2024年12月31日，根据2023年授权仍有260万股待回购[156] - 2024年10 - 12月公司共回购553,764股股票，平均每股价格61.61美元[157] - 2019 - 2024年，公司普通股累计股东总回报从100美元降至59美元[160] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年公司营收较2023年下降5.6%，主要受欧美经济不确定性及美元走强影响[167][168] - 2024年外汇汇率变动对服务收入产生-2.2%的不利影响，对摊薄后每股净收益产生约0.15美元的不利影响[168] - 2024年各季度营收较2023年分别下降7.3%、6.9%、3.1%和5.0%[169] - 2024年美洲、南欧、北欧和APME市场营收分别下降4.3%、3.5%、11.8%和6.9%[170] - 2024年Manpower、Experis和Talent Solutions品牌营收均下降[171] - 2024年公司毛利润率较2023年下降50个基点[172] - 2024年公司营业利润增长19.6%，营业利润率提高30个基点[173] - 2024年公司净收益为1451亿美元，较2023年增长63.5%，摊薄后每股净收益为3.01美元，增长70.6%[177] - 美洲地区收入下降4.3%（固定汇率下增长3.1%），主要受3.258亿美元汇率不利影响和1.448亿美元Experis临时服务需求下降驱动[178][185] - 2024年净利息支出为5670万美元，2023年为4550万美元，主要因期间循环信贷和其他短期借款增加且利率上升[180] - 2024年有效所得税税率为43.5%，2023年为56.9%，2024年税率降低主要因某些国家重组成本减少[181] - 2024年摊薄后每股净收益为3.01美元，2023年为1.76美元，2024年多项因素对其产生不利影响[182] - 2024年摊薄加权平均股数降至4830万股，2023年为5040万股，减少因2024年股票回购[183] - 人员成本减少7280万美元，即下降5.3%（固定汇率下下降3.7%），主要因2023年重组行动影响[183] - 2024年商誉减值费用减少5510万美元，因当年未记录减值[183] - 2024年重组成本为5360万美元，2023年为1.492亿美元[183] - 美国业务OUP下降14.5%（固定汇率下下降8.9%），OUP利润率从2023年的3.8%降至3.4%[188] - 南欧地区收入下降3.5%（固定汇率下下降3.3%），OUP下降15.0%（固定汇率下下降14.8%）[178][189][192] - 2024年公司毛利润率较2023年增加10个基点，MSP业务、业务组合向高利润率的Right Management服务转移分别贡献40和30个基点，永久招聘业务和Manpower人员配置服务业务活动减少分别产生40和20个基点的不利影响[194] - 2024年销售和管理费用较2023年下降18.9%（固定汇率下为19.7%），主要因2023年重大重组行动使总人员成本减少4530万美元，2024年重组成本为3060万美元，低于2023年的1.204亿美元[195] - 2024年北欧地区OUP提高61.8%（固定汇率下为60.9%），OUP利润率从2023年的 - 3.1%提升至 - 1.3%，德国OUP改善9290万美元，部分被北欧地区盈利能力下降1250万美元抵消[196] - 2024年APME服务收入较2023年下降6.9%（固定汇率下为2.3%，有机固定汇率下增长1.2%），日本服务收入增长0.5%（固定汇率下为8.4%），澳大利亚服务收入下降39.3%（固定汇率下为38.9%）[197] - 2024年公司毛利润率较2023年下降70个基点，永久招聘业务和高利润率的再就业服务业务活动减少分别贡献140和20个基点，人员配置/临时业务利润率改善抵消90个基点[198] - 2024年销售和管理费用较2023年下降11.0%（固定汇率下为6.7%，有机固定汇率下为4.3%），主要因汇率有利影响1250万美元、员工人数减少使薪资相关成本减少1160万美元等[199] - 2024年APME的OUP下降9.7%（固定汇率下为4.0%，有机固定汇率下为1.4%），OUP利润率从2023年的4.0%降至3.9%，主要因永久招聘业务活动减少[200] - 截至2024年12月31日，外国子公司持有现金3.488亿美元，递延税项负债为2590万美元，另有2.894亿美元未汇回收益未计提递延税项[202] - 2024、2023和2022年经营活动提供的现金分别为3.092亿、3.482亿和4.233亿美元，2024年应收账款降至42.972亿美元，DSO降至52天[204][205] - 2024、2023和2022年投资活动使用的现金分别为6820万、7410万和8530万美元，融资活动使用的现金分别为2.824亿、3.495亿和4.821亿美元[206][207] - 2024、2023和2022年净重组成本分别为5360万美元、1.492亿美元和360万美元，2024年从重组储备金中支出9370万美元[210] - 截至2024年12月31日，担保合同和备用信用证总额为5.71亿美元，其中担保5.242亿美元，备用信用证4680万美元，2024年成本为140万美元[211] - 截至2024年12月31日，总资本为30.797亿美元，其中债务9.528亿美元，股权21.269亿美元，债务占总资本的比例分别为2024年31%、2023年31%、2022年29%[212] - 2024、2023和2022年收购净现金对价分别为770万美元、0美元和2020万美元[213] - 2024年10月15日处置奥地利业务，现金收入10万美元，净损失770万美元；11月1日处置韩国业务，现金收入2060万美元，净损失40万美元，韩国业务2023和2022年营收分别为3.499亿美元和3.242亿美元[215][216] - 2022年6月30日发行4亿欧元3.50%票据，2018年6月22日发行5亿欧元1.750%票据[219][200] - 2022年5月27日签订6亿美元循环信贷协议，截至2024年12月31日无借款，未偿还信用证0.4亿美元，可用借款5.996亿美元[222] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物余额为5.094亿美元，可动用循环信贷额度最高6亿美元，还可申请增加3亿美元，另有最高3亿美元（第三季度6亿美元）信贷额度，其中2.661亿美元可用，母公司还有1.5亿美元未承诺信贷额度[228] - 2024、2023和2022年养老金年度费用分别为1800万美元、2170万美元和1860万美元，预计2025年约为1500万美元[230] - 确定2025年非美国计划养老金费用时，加权平均贴现率2.7%，加权平均计划资产预期回报率3.4%，贴现率增减25个基点，2025年合并养老金费用分别增减10万美元和300万美元，预期回报率增减25个基点，2025年合并养老金费用分别增减140万美元[232] 法律与合规风险 - 公司业务受监管和法律风险影响，若自身或第三方未履行承诺、违反政府法规、反贿赂和腐败法律等，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[127][128][132] - 公司面临多种法律索赔风险，包括就业相关索赔，结果不确定，不利判决或和解可能导致重大经济损失、罚款、处罚或禁令救济[133] 网络安全风险 - 公司定期评估网络安全和技术威胁，使用风险量化模型识别和管理风险，开展多种安全测试和评估，并向高级管理层和董事会审计委员会报告结果[144]