市场扩张和并购 - 公司拟购买卧龙电驱持有的龙能电力43.21%股权、卧龙储能80%股权、卧龙氢能51%股权和舜丰电力70%股权，购买卧龙控股持有的龙能电力1.69%股权[1] 业绩总结 - 2023年龙能电力母公司营业总收入14,526.46万元，2024年1 - 11月为21,917.05万元[5] - 2023年龙能电力母公司营业总成本13,572.41万元，2024年1 - 11月为21,149.76万元[5] - 2023年龙能电力母公司净利润872.73万元，2024年1 - 11月为8,062.25万元[8] - 2025年龙能电力母公司营业总收入预计为5,441.83万元，营业总成本预计为5,397.01万元[10] - 2025年龙能电力母公司净利润预计为31.05万元，企业自由现金流预计为 - 167.82万元[10] - 2026年龙能电力母公司营业总收入预计为5,313.11万元，营业总成本预计为4,736.97万元[10] - 2026年龙能电力母公司净利润预计为414.31万元，企业自由现金流预计为1,383.71万元[10] - 2030 - 2035年利润总额从1000.08降至559.54[11] - 2030 - 2035年净利润从732.32降至402.14[11] - 2036 - 2041年营业总收入从4599.48降至2578.96[11] - 2042 - 2047年营业总收入从2073.27降至1031.99[12] - 2023年和2024年1 - 11月子公司分红前净利润分别为872.73万元和8062.25万元，扣除分红后2024年1 - 11月为562.25万元[17] - 2023年子公司模拟合并口径营业总收入27,826.25万元，2024年1 - 11月为30,290.75万元[42] - 2023年子公司模拟合并口径净利润7,649.72万元，2024年1 - 11月为10,175.59万元[43] - 2025年子公司模拟合并口径营业总收入预测为32,012.48万元[45] - 2025年子公司模拟合并口径净利润预测为10,845.17万元[45] - 2025年子公司模拟合并口径企业自由现金流预测为17,283.75万元[45] - 2036 - 2047年营业总收入从28405.90万元降至12767.25万元[46] - 2036 - 2047年营业总成本从18622.40万元降至10119.77万元[46][47] - 2036 - 2047年净利润从8973.84万元降至2029.95万元[46][47] - 2036 - 2047年企业自由现金流在15802.45万元 - 7693.21万元间波动[46] - 2048 - 2049年营业总收入分别为11554.03万元和8003.73万元[47] - 2048 - 2049年营业总成本分别为9474.89万元和7386.28万元[47] - 2048 - 2049年净利润分别为1577.23万元和460.75万元[47] 用户数据 - 无 新产品和新技术研发 - 无 其他数据 - 龙能电力评估增值率为1.52%[1] - 截至评估基准日，龙能电力及子公司已投入运营的光伏电站项目共108个，累计并网装机容量445MW，分布于12个省份[2] - 经营性资产价值为12551.27万元[13] - 长期股权投资价值为87646.00万元[13] - 归母所有者权益价值取整为140600.00万元[13] - 2025年电站EPC业务和其他收入为121.54万元，2026年及以后为0万元[16] - 2024年12月 - 2036年光伏电站发电和运维业务营收因0.7%光能转换衰减率逐年小幅下降[16] - 2037年及以后光伏电站发电和运维业务收入因补贴电价收入年限和运营项目结束时间不同大幅下降[16] - 本次评估采用收益法定价的公司47家，其中光伏电站发电业务46家，电站EPC业务1家[20] - 光伏发电业务不同类别折现率在7.31% - 7.77%之间[20] - 本次折现率取值7.31% - 7.77%，与可比案例7.39% - 8.01%差异较小[22] - 母公司单体口径溢余资产估值为63982.16万元，含内部资金往来51563.56万元[23] - 非经营性负债及溢余负债项目中应付票据为3481.85，应付账款为5785.13，合同负债为1335.49，其他应付款为22390.50，其他流动负债为646.76，小计为33639.73[25] - 截至评估基准日，公司下属70家二级子公司，10家三级子公司[26] - 长期股权投资账面原值和净值均为39246.73万元[26] - 宁波龙能截至基准日持股比例100%，长期股权投资账面价值1000.00万元，2023年净资产1618.09万元，营业收入141.41万元，净利润50.52万元[28] - 诸暨龙能截至基准日持股比例100%，长期股权投资账面价值3000.00万元，2023年净资产7689.88万元，营业收入713.70万元，净利润311.32万元[28] - 都昌龙能截至基准日持股比例100%，长期股权投资账面价值14000.00万元，2023年净资产20706.08万元，营业收入5044.27万元，净利润955.07万元[29] - 江苏立诺截至基准日持股比例70%，长期股权投资账面价值770.00万元，2023年净资产632.65万元，营业收入6721.75万元，净利润281.97万元[29] - 南阳龙原截至基准日持股比例55%，长期股权投资账面价值5500.00万元，2023年净资产9929.27万元，营业收入195.65万元，净利润 -70.73万元[29] - 海口龙牧间接持股比例55%，2023年净资产73.23万元，营业收入129.63万元，净利润67.34万元[29] - 雷州龙牧间接持股比例55%，2023年净资产211.10万元，营业收入254.19万元，净利润103.47万元[29] - 从事光伏发电业务的公司61家，从事电站EPC业务的公司1家，尚未建立财务账套的公司18家[31] - 从事光伏发电业务的子公司中，分布式光伏项目106个，实际装机容量365.35MW，集中式光伏项目2个，实际装机容量80MW，在建分布式光伏项目14个[31] - 正常运营电站公司46家采用收益法评估，仅投建电站公司15家、尚未建立账套公司18家采用资产基础法评估，电站EPC业务公司1家采用收益法评估[32] - 评估的46家子公司中，45家主营光伏发电业务，其中44家主营分布式光伏，涉及项目106个，装机容量365.35MW，1家主营集中式光伏，涉及项目2个，装机容量80MW[33] - 分布式光伏发电业务年营业收入=年上网电量×上网电价，年上网电量=装机容量×年有效发电小时数×衰减后发电效率[33] - 集中式光伏发电业务年营业收入=年上网电量×上网电价，年上网电量=装机容量×年有效发电小时数×衰减后发电效率[36] - 衰减后发电效率按首年衰减2%，后续每年衰减0.7%的方式预测[34] - 国补电价年限按照项目全生命周期小时数与20年孰短判定[35] - 龙能电力对二级子公司的长期股权投资账面价值合计39,246.73[30] - 光伏组件衰减后发电效率首年衰减2%，后续每年衰减0.7%[37] - 光伏发电业务职工薪酬以2024年为基数，预测期前5年每年增长2.00%，第6年及以后保持不变[38] - 光伏电站自并网发电后每10年进行一次大修理，修理费用按0.15元/瓦标准预测[39] - 内部分摊管理费按0.04元/瓦/年预测[39] - 采用单体口径收益法评估的子公司共46家[41] - 截至2024年11月30日，母公司长期股权投资各公司净资产按持股比例口径统计账面金额83957.95万元，评估价值87646.00万元，评估增值3688.05万元，增值率4.39%[48] - 采用收益法，公司在评估基准日归属于母公司所有者权益账面值为138496.96万元，评估值为140600.00万元，评估增值2103.04万元，增值率1.52%[49] - 川能动力动态市盈率23.94，市净率1.97[50] - 中绿电动态市盈率15.80，市净率0.99[50] - 太阳能动态市盈率11.32，市净率0.82[50] - 被评估单位评估值对应动态市盈率13.33，市净率1.02[52] - 行业可比上市公司动态市盈率区间为10.91 - 36.19，市净率区间为0.68 - 2.07[52] - 2023年6月29日，宋四根转让龙能电力307.00万股股份给卧龙电驱，价格5.16元/股[53] - 2024年10月18日，杭州浙创秋丰转让龙能电力39.782万股股份给卧龙电驱，价格5.14元/股[53]