特许经营相关 - 美国和加拿大的特许经营协议期限一般为10年或20年，可续约5 - 20年，标准餐厅特许权使用费通常为毛销售额的3.0% - 6.0%[33] - 2024年公司与意大利的Popeyes、印度尼西亚的Tim Hortons和巴西的Firehouse Subs签订主特许经营协议，与希腊的Burger King以及阿联酋、萨尔瓦多和巴拉圭的Popeyes签订开发协议[34] - 截至2024年12月31日，约95%的餐厅由加盟商拥有和运营[106] - 公司特许经营模式存在诸多弊端，如对加盟商运营影响力有限、难以推动餐厅所有权变更等[107] - 竞争对手拥有更高比例的公司运营餐厅，可能对其餐厅系统有更大影响力和更强的战略实施能力[109] - 加盟商获取新餐厅开发或现有餐厅再投资融资的能力受金融和经济条件影响，可能面临成本增加问题[110] 房产租赁相关 - 截至2024年12月31日，公司租赁或转租约4600处房产，主要租给TH和BK加盟商，租金通常为月毛销售额的8.5% - 10.0%[35] 广告基金相关 - 广告基金贡献为毛销售额的2.0% - 5.0%，用于营销、广告和促销等费用[36] 分销商相关 - 截至2024年12月31日，BK在美国使用7家分销商，其中4家服务约92%的餐厅；PLK在美国使用8家综合分销商，其中4家服务约88%的餐厅[42] - 截至2024年12月31日，FHS在美国使用7家分销商，其中3家服务约87%的餐厅，在加拿大由1家分销商服务[44] 购买承诺相关 - 截至2024年12月31日，估计完成可口可乐购买承诺约需4年，完成Dr Pepper/Snapple购买承诺约需8年，若协议终止需支付约1.93亿美元[43] 业务季节性相关 - 餐厅销售通常在春季和夏季较高，冬季最低，业务有一定季节性[56] 员工相关 - 截至2024年12月31日，公司约有37600名员工，其中美国约34800人，加拿大约2100人，国际约700人[57] - 2024年公司招聘约800名新企业员工、53100名新餐厅员工和200名新分销与制造员工[61] - Carrols收购使员工增加约24000人，带来额外责任和成本[95] 社会责任相关 - 公司“Restaurant Brands for Good”计划聚焦食品、地球、人员与社区三个关键支柱[54] - 自1996年首个微笑曲奇活动以来，Tim Hortons年度微笑曲奇活动已为当地慈善机构、医院和社区项目筹集数百万美元[60] - 自成立以来，Burger King基金会通过教育项目和员工紧急救济赠款支持了数千名儿童和家庭，仅Burger King学者计划就颁发了数百万美元奖学金[61][62] - 自2018年以来，Popeyes基金会已为当地社区的儿童提供了数百万份餐食[63] 市场竞争与风险相关 - 公司面临激烈市场竞争，竞争对手包括各类独立本地运营商、资金雄厚的区域、国家和国际餐饮连锁店和特许经营店、杂货店和便利店等[69] - 品牌价值受消费者口味、偏好和认知等多种因素影响，若无法维护品牌价值和相关性，可能对财务结果产生负面影响[71] - 经济状况会影响消费者可自由支配支出，进而影响公司餐厅销售、客流量和盈利能力[73] - 不可预见事件如恶劣天气、自然灾害、战争、恐怖袭击、疫情等会导致餐厅销售损失，影响公司和加盟商的运营利润率[75] - 公司业务的全球范围使其面临不同文化、监管、地缘政治和经济环境带来的风险和成本，可能导致盈利能力下降[78] - 公司运营受外汇汇率和利率波动影响，虽采取风险管理策略，但可能无效并对经营结果产生不利影响[83] - 食品、设备和商品成本增加或供应短缺、中断会损害公司和加盟商经营成果[84] - 公司和加盟商依赖新鲜食品及时供应，供应短缺或中断会影响经营结果，美国部分业务仅由少数分销商服务[85] - 垂直整合供应链运营有风险，TH餐厅部分产品仅由一两个供应商服务，失去供应商会影响业务[86][89] - 公司和加盟商可能无法获得和续租理想餐厅位置，影响销售和增长策略[90] - 食品安全和健康风险担忧会影响公司业务，导致餐厅关闭、销售和利润下降、品牌受损[91] - 运营餐厅面临额外风险，如资本支出和间接费用控制受限、供应成本增加等[93] - 公司面临复杂监管环境，不遵守法规会导致罚款、暂停特许经营销售等后果[98][99] - 若公司无法保护个人信息或违反隐私和数据保护法律法规，可能面临民事和刑事处罚、声誉损害和巨额成本[120] - 信息技术系统故障、中断或网络安全漏洞可能导致公司运营中断、声誉受损、运营成本增加和面临诉讼[126] - 公司的杠杆和偿债义务可能对业务产生不利影响，包括增加对经济和行业变化的脆弱性、限制资金使用灵活性等[130] - 3G RBH拥有公司约26%的合并投票权，可能影响公司决策并与其他股东利益冲突[144] - 2024年6月20日，加拿大颁布法案C - 59，包括利息扣除新限制和2%的特定股票回购税[140] - 经合组织制定的全球最低税规则，15%的税率自2024年1月1日起在加拿大和瑞士生效，可能增加公司未来现金税[142] - 2024、2023和2022年通胀压力显著，未来通胀进一步上升可能对公司业务产生不利影响[321] - 公司面临多种风险，如债务、全球经济和业务状况、与加盟商关系、供应链运营等风险[333][334] 收购相关 - 2024年完成Carrols和PLK中国收购，运营约1100家餐厅，2023 - 2024年还收购约125家非Carrols相关的BK餐厅，截至2024年12月31日，在美国和加拿大运营17%的BK餐厅，占总餐厅数的4%，2025年2月14日收购中国区大部分剩余股权，运营近1500家餐厅[93] - 2024年5月16日，公司收购Carrols Restaurant Group, Inc.剩余85%已发行和流通股，获得公允价值7.05亿美元的经营租赁资产、公允价值6.84亿美元的经营租赁负债（扣除流动部分）和公允价值3.63亿美元的重新获得的特许经营权[354] - 截至2024年12月31日，Carrols Restaurant Group Inc.运营业务占公司合并总资产19.88亿美元和合并总收入11.71亿美元[344] - 2024年公司收购Carrols Restaurant Group Inc.，评估财务报告内部控制有效性时排除其相关资产19.88亿美元和收入11.71亿美元[365] 品牌资产相关 - 截至2024年12月31日，品牌约占总资产的41%，依赖知识产权保护品牌，但存在保护不足风险[97] - 截至2024年12月31日，公司为Firehouse Subs品牌记录了8.16亿美元的 indefinite - lived intangible asset[357] 财务报表编制与审计相关 - 公司管理层负责编制、确保合并财务报表等信息的完整性和公允列报，按美国公认会计原则编制报表，包含基于估计和假设的金额[341] - 管理层负责建立和维护财务报告内部控制，并于2024年12月31日评估其有效性，认定有效[342][343] - 毕马威对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见，认为报表在所有重大方面公允反映公司财务状况等[349] - 毕马威对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见，认为公司在所有重大方面保持了有效的内部控制[350][363] - 毕马威自1989年起担任公司审计师[360] 金融衍生品相关 - 公司指定加元与美元名义价值57亿美元、欧元与美元名义价值27.5亿美元的交叉货币利率互换作为净投资对冲[313] - 截至2024年12月31日，交叉货币利率互换的净公允价值为资产8200万美元，相关净未实现收益为4900万美元[313] - 2024年，若所有外币相对美元统一贬值或升值10%，公司营业收入将增减约1.33亿美元[315] - 截至2024年12月31日，公司有一系列利率互换合约对冲41.2亿美元定期贷款的利息支付变动[316] - 利率互换合约总名义价值41.2亿美元，其中1200万美元于2025年2月28日到期，3.5亿美元于2028年10月31日到期，5000万美元于2026年9月30日到期[316] - 基于2024年12月31日的浮动利率债务余额和SOFR，SOFR假设提高1%，公司年利息支出将增加约2000万美元[317] 可交换单位相关 - 合伙可交换单位可按持有人意愿随时以1:1比例兑换公司普通股，公司作为普通合伙人在特定情况下有权决定以现金支付代替发行普通股[325] - 若对公司普通股进行股息或分配，合伙将对每个可交换单位进行等额分配，记录日期和支付日期与普通股相同[325] - 行使可交换权时，交换日期须在合伙收到交换通知后不少于15个工作日且不超过30个工作日，若未指定则视为第15个工作日[327] - 若收购要约针对所有已发行合伙可交换单位，且不少于90%的可交换单位（除要约人及其关联方持有的单位）被要约人接受并付款，要约人有权收购未接受要约的持有人的单位[328] - 只要有合伙可交换单位未偿还，公司不能完成使全部或实质上全部资产成为他人财产的交易，除非该交易不损害合伙协议其他方的权利等[329] - 合伙可在剩余未偿还的合伙可交换单位少于合并生效时未偿还数量的5%（除公司及其子公司持有的单位）时，强制将其转换为公司普通股[330] - 若任何人收购公司有表决权证券，且收购后其拥有超过公司全部已发行有表决权证券总投票权50%的表决权证券，合伙可强制交换可交换单位[330] - 公司股东批准公司的合并、重组等交易，且公司作为合伙普通合伙人确定该交易涉及善意第三方且并非主要为使可交换单位交换时，合伙可强制交换[330] - 适用法律规定合伙可交换单位持有人就单位权利变更进行投票，且持有人未采取必要行动以维持可交换单位与普通股经济等价时，合伙可强制交换[330] 前瞻性陈述相关 - 公司年报中包含关于未来财务表现、计划等的前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响[332] - 公司前瞻性陈述基于假设和分析，但受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[333] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产246.32亿美元，较2023年的233.91亿美元增长5.30%[373] - 2024年公司总负债197.89亿美元，较2023年的186.61亿美元增长6.04%[373] - 2024年公司股东权益48.43亿美元，较2023年的47.30亿美元增长2.39%[373] - 2024年公司总营收84.06亿美元，较2023年的70.22亿美元增长19.71%[376] - 2024年公司总运营成本和费用59.87亿美元，较2023年的49.71亿美元增长20.44%[376] - 2024年公司运营收入24.19亿美元，较2023年的20.51亿美元增长17.94%[376] - 2024年公司净收入14.45亿美元，较2023年的17.18亿美元下降15.90%[376] - 2024年公司综合收益9.05亿美元，较2023年的17.06亿美元下降46.95%[379] - 2024年归属于普通股股东的基本每股收益3.21美元，较2023年的3.82美元下降15.97%[376] - 2024年末已发行普通股数量为324,426,589股，总金额为23.57亿美元[382] - 2024年净收入为14.45亿美元，2023年为17.18亿美元，2022年为14.82亿美元[383] - 2024年经营活动提供的净现金为15.03亿美元，2023年为13.23亿美元，2022年为14.90亿美元[383] - 2024年投资活动使用的净现金为6.60亿美元，2023年提供1.10亿美元，2022年使用0.64亿美元[383] - 2024年融资活动使用的净现金为6.25亿美元，2023年为13.74亿美元，2022年为13.07亿美元[383] - 2024年末现金及现金等价物为13.34亿美元，2023年末为11.39亿美元，2022年末为11.78亿美元[383] - 2024年支付利息7.85亿美元，2023年为7.61亿美元，2022年为4.87亿美元[383] - 2024年支付所得税净额2.93亿美元，2023年为2.90亿美元，2022年为2.75亿美元[383] 各条业务线餐厅数量 - 截至2024年12月31日，公司共有32,125家餐厅，其中约95%为加盟店[385] - 公司旗下品牌餐厅数量分别为Tim Hortons 6,043家、Burger King 19,732家、Popeyes 4,979家、Firehouse Subs 1,371家[385]