公司塔楼资产情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有39,749座塔楼，约30%位于巴西，无其他国际市场占比超5%[162][163] - 截至2024年12月31日，约72%的塔楼结构位于公司拥有的土地、享有永久地役权的土地或租赁期限超20年的土地上[166] 业务线收入及利润贡献占比 - 2024年，场地租赁业务贡献公司总部门运营利润的98.4%，其中国内场地租赁占75.9%，国际场地租赁占22.5%[162][169] - 2024年场地租赁收入占公司总收入的94%，场地开发收入占约6%[180][183] 会计估计变更影响 - 2024年起，公司将塔楼及相关无形资产的估计使用寿命从15年修订为30年，使折旧和摊销费用减少约4.115亿美元（税后3.725亿美元，摊薄后每股增加3.45美元）[179] 应收账款情况 - 2024年和2023年12月31日应收账款余额分别为1.457亿美元和1.827亿美元，其中场地开发业务分别为2640万美元和3230万美元[184] 业务出售情况 - 2025年1月10日，公司出售菲律宾所有塔楼并结束业务；2月20日，达成出售哥伦比亚所有塔楼及相关资产的协议[162] 租户租赁条款 - 租户租赁初始期限一般为5 - 15年，有多个续租选择权，租金通常有年度递增条款[165] 场地开发业务情况 - 场地开发业务仅在美国开展，为无线服务提供商提供端到端服务[173] 资本分配策略 - 公司资本分配策略旨在通过投资优质资产、回购股票、支付现金股息增加股东价值，优先投资以提高每股调整后运营资金[174] 各业务线收入变化 - 2024年全年国内场地租赁收入为18.61424亿美元，较上一年增加1490万美元，增幅0.8%[188] - 2024年全年国际场地租赁收入为6.65341亿美元，较上一年减少500万美元，但按固定汇率计算增加3250万美元，增幅4.8%[188] - 2024年全年场地开发收入为1.52869亿美元，较上一年减少4180万美元，降幅21.5%[188] 各业务线运营利润变化 - 2024年全年国内场地租赁运营利润为15.92256亿美元，较上一年增加1430万美元，增幅0.9%[188] - 2024年全年国际场地租赁运营利润为4.71512亿美元，较上一年增加520万美元，按固定汇率计算增加3180万美元，增幅6.8%[188] - 2024年全年场地开发运营利润为3413.9万美元，较上一年减少2060万美元，降幅37.6%[188] 费用变化情况 - 2024年全年销售、一般和行政费用为2.58756亿美元，较上一年减少920万美元，按固定汇率计算减少620万美元，降幅2.3%[195] - 2024年全年收购和新业务相关调整及费用为2594.6万美元，较上一年增加430万美元，按固定汇率计算增加470万美元，增幅21.9%[196] - 2024年全年折旧、 accretion和摊销费用为2.69517亿美元，较上一年减少4.468亿美元，按固定汇率计算减少4.409亿美元，降幅61.6%[200] 各业务线营业收入变化 - 2024年全年国内场地租赁运营收入为12.49857亿美元，较上一年增加4.003亿美元，增幅47.1%[202] - 2024年国际站点租赁营业收入较上一年增加1.135亿美元，按固定汇率计算增加1.269亿美元[203] - 2024年站点开发营业收入较上一年减少1270万美元[204] - 2024年其他营业收入较上一年减少1110万美元[205] 利息及相关收支变化 - 2024年利息收入较上一年增加2370万美元，按固定汇率计算增加2420万美元[206] - 2024年利息支出较上一年减少60万美元，按固定汇率计算减少30万美元[207] - 2024年非现金利息支出较上一年减少820万美元[208] - 2024年净债务清偿损失为590万美元[209] 所得税及净收入变化 - 2024年所得税拨备较上一年减少2710万美元，按固定汇率计算增加8530万美元[211] - 2024年净收入较上一年增加2.513亿美元，按固定汇率计算增加4.731亿美元[212] 调整后EBITDA变化 - 2024年调整后EBITDA较上一年增加50万美元，按固定汇率计算增加2490万美元[219] 投资活动现金流量 - 2024年投资活动净现金使用量为8.0931亿美元，2023年为4.68246亿美元[224] 收购计划 - 2024年第四季度，公司签订协议以约9.75亿美元现金购买中美洲超7000个通信站点，预计2025年9月1日完成交易[226] - 2024年后，公司已购买或签约购买32个通信站点，总价1460万美元，预计2025年第二季度末完成收购[227] 资本支出预计 - 2025年，公司预计非 discretionary 现金资本支出为5300万 - 6300万美元，discretionary 现金资本支出为12.55亿 - 12.75亿美元[228] 融资活动现金流量及股息情况 - 2024年融资活动净现金提供量为6.45742亿美元，2023年为使用10.17218亿美元[229] - 2024年公司支付现金股息4.24191亿美元，2023年为3.6996亿美元[229] - 2024年后，公司宣布2025年3月27日支付每股1.11美元现金股息[233] 信贷协议及贷款情况 - 2024年1月25日，公司修订并重述高级信贷协议，新增23亿美元定期贷款，将循环信贷额度从15亿美元增至17.5亿美元[236] - 截至2024年12月31日，循环信贷额度下未偿余额为0，2023年末为1.8亿美元[244] - 2024年1月25日，公司子公司发行初始本金23亿美元的2024定期贷款，2031年1月25日到期，发行价为面值的99.75%，混合利率2.428%，不含利率互换影响时利率为6.110%[246] - 2024定期贷款每季度末还款575万美元，融资费用约1940万美元[247] - 2024年公司偿还2024定期贷款本金1730万美元，截至2024年12月31日，本金余额23亿美元[248] - 2024年1月25日，公司子公司偿还初始本金24亿美元的2018定期贷款，产生净递延融资费用330万美元和原始发行折扣120万美元[249][250] 利率互换协议情况 - 公司有多笔利率互换协议，涉及名义价值19.5亿美元和20亿美元，固定利率在1.800% - 5.580%之间[251][252][253] 有担保塔收入证券情况 - 截至2024年12月31日，公司通过信托发行并流通84亿美元有担保塔收入证券，对应9516个塔站点，管理费率4.5%[255] 塔证券偿还情况 - 2025年1月15日，公司偿还2019 - 1C塔证券的全部金额[261] - 2024 - 2C塔证券发行时名义价值6.2亿美元，含国债锁定协议影响的固定利率4.654%，不含时为5.115%[260][262] - 截至2024年12月31日，公司有多笔风险留存塔证券未偿还，2025年1月15日偿还2019 - 1R塔证券全部金额[263][264] 债务偿付覆盖率及契约遵守情况 - 截至2024年12月31日，借款人满足抵押贷款协议要求的债务偿付覆盖率，并遵守协议中的所有其他契约[266] 高级票据未偿还情况 - 截至2024年12月31日，2020年高级票据未偿还金额为15亿美元，利率3.875%；2021年高级票据未偿还金额为15亿美元，利率3.125%[267] 未来债务服务总额预计 - 预计2025年12月31日止未来十二个月债务服务总额为16.45452亿美元，其中循环信贷安排280万美元，2024年定期贷款1.2729亿美元等[271] 定期贷款利率情况 - 2024年定期贷款中，19.5亿美元名义价值通过利率互换在2025年3月31日前年利率为1.800%，20亿美元名义价值自2025年3月31日至2028年4月11日年利率为5.165%[271] 长期债务本金及利息支付义务 - 截至2024年12月31日，长期债务未来本金支付义务总计136.7275亿美元，利息支付总计21.55498亿美元[274] 利率变动影响 - 假设2024年12月31日可变利率提高1%，当年利息费用将增加约1.7%[275] 外币计价情况 - 2024年约21.8%的收入和约31.1%的总运营费用以外币计价[277] 汇率变动影响 - 假设2024年12月31日巴西雷亚尔汇率不利变动10%，当年收入和运营收入将分别下降约1.3%和1.0%[278] - 2024年12月31日未结算的公司间债务汇率变动10%，将产生约1.136亿美元的未实现损益[279] 债务比率契约规定 - 契约规定SBAC合并债务与年化合并调整后EBITDA比率在任何财政季度不得超过9.5倍[269] 债务偿还能力评估 - 公司认为2024年12月31日的现金、循环信贷安排可用额度和未来十二个月运营现金流足以偿还未来十二个月的未偿债务[270] 公司需关注的风险及策略 - 公司需关注2025年债务偿还情况及未来十二个月偿还未偿债务的能力[285] - 公司业务策略包括确保塔基土地权利，该策略会影响财务和运营结果[285] - 公司有意维持目标杠杆水平，包括考虑股息因素[285] - 公司需关注无线通信行业宏观经济影响，可能影响客户资本获取和支出[285] - 公司需应对高利率对运营结果和再融资能力的影响[285] - 公司需管理国际运营相关风险，如竞争、政治经济等[285] - 公司需应对收购举措相关风险，如尽职调查、监管批准等[285] - 公司需确保按预期获得场地租赁租户，实现规模经济并保留现有租约[285] - 公司需确保按预期获得服务业务并实现预期利润率[285] - 公司需确保有能力建造新塔，解决土地、分区、许可等问题[285]