公司业务定位与规模 - 公司是二叠纪盆地的综合中游能源公司，约有2.2 Bcf/d的低温天然气处理能力，2025年年中Kings Landing项目完成后将增至2.4 Bcf/d[22] - 公司是特拉华盆地和整个二叠纪盆地第四大天然气处理商[22] - 公司拥有三条从二叠纪盆地到美国墨西哥湾沿岸的长期合同管道的股权[22] - 公司大部分运营资产位于二叠纪盆地，易受单一地理区域运营风险影响[18] - 公司多数运营资产位于二叠纪盆地，多数全资中游资产位于特拉华盆地[94] - 公司是二叠纪盆地的综合中游能源公司，约有2.2Bcf/d的低温天然气处理能力，2025年年中金斯兰丁项目完成后将增至2.4Bcf/d[22] 公司股权与资产交易 - 2024年12月10日，公司宣布以1.784亿美元现金收购Permian Resources Corporation的某些天然气和原油集输系统资产，交易于2025年1月初完成[23] - 2024年第三季度，公司购买了Epic Crude Holdings, LP 12.5%的股权，交易完成后公司持有其27.5%的股权[24] - 2024年6月24日公司完成对Durango Permian LLC及其子公司收购，调整后收购价约7.857亿美元[25] - 2024年6月4日公司出售其在GCX中16%股权，调整后售价5.244亿美元，含3000万美元或有现金收入[27] - 2024年12月10日，公司宣布以1.784亿美元现金收购二叠纪资源公司的某些天然气和原油集输系统资产，交易于2025年1月初完成[23] - 2024年第三季度，公司购买了EPIC 12.5%的股权，交易完成后持有其27.5%的股权，EPIC有超800英里管道，日产能625MBbl[24] - 2024年6月24日，公司以约7.857亿美元完成对杜兰戈二叠纪有限责任公司及其子公司的收购，使处理能力增加超200MMcf/d，集输管道里程翻倍[25][26] - 2024年6月4日，公司以5.244亿美元出售其在墨西哥湾海岸快线管道16%的股权，包括3000万美元的或有收益[27] 公司运营风险 - 公司成功部分取决于维持或增加中游系统的碳氢化合物吞吐量，这依赖客户在专用土地上的开发和完井活动水平[18] - 公司可能在完成收购、剥离或整合新业务和资产方面遇到困难，可能无法实现预期收益[18] - 公司运营受政府行动、法律法规变化等影响，业务和盈利能力可能受损[18] - 公司业务运营存在风险，按行业惯例购买部分保险[71] - 公司成功部分取决于维持或增加中游系统的吞吐量，而吞吐量取决于客户的开发和完井活动[95] - 公司收购或剥离业务和资产可能面临困难，无法实现预期收益[98] - 公司拥有多个合资企业的股权，对合资企业的控制有限，合资企业存在风险[102] - 公司可能无法控制从实体运营获得的现金量，合资安排或限制运营和组织灵活性及风险管理能力，影响财务状况、经营成果和现金流[103] - 公司依赖的第三方运输服务受复杂法律影响，若法律变化或第三方违规，公司财务状况和经营成果或受影响[106] - 公司客户在特定情况下可暂停、减少或终止商业协议义务，或对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[107] - 来自其他中游服务公司或替代燃料源的竞争加剧，或对公司服务需求产生负面影响，影响财务结果[108] - 公司目前运营和现金流对商品价格风险的直接敞口有限，但客户面临该风险，商品价格长期下跌或使未来服务量低于预期[112] - 公司使用衍生金融工具进行套期保值，可能因对手方违约、套期无效或未遵循风险管理政策等导致重大财务损失[113] - 公司建设新的中游资产面临多种风险，可能无法按计划、预算完成项目，影响现金流、经营成果和财务状况[114] - 公司业务存在诸多风险，部分可能未被保险完全覆盖，重大事故或事件可能影响运营和现金流[117] - 设备和熟练劳动力短缺可能增加成本、降低生产率，对公司业务和经营成果产生重大不利影响[119] - 公司经营受高度监管，法律、法规变化或违规可能对业务、盈利能力、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[120] - 公司部分管道受PHMSA依据相关法案监管，相关法规变化或使公司运营、资本成本增加及运营延迟[128] - PHMSA要求管道运营商实施完整性管理计划，标准可能修订，公司不遵守或面临罚款[129] - 水力压裂监管增加或使公司客户产量减少，影响公司收入[131] - 公众对地震活动关注或使公司面临成本增加、运营受限等问题[133] - 与采出水处置相关的法律标准变化可能影响公司运营，甚至导致井关闭[134] - 公司需遵守复杂且多变的健康、安全和环境法律法规，违规或面临制裁[136] - 环境法规变化可能使公司支出增加，影响运营、竞争地位和财务状况[138] - 气候变化相关法规和物理影响可能对公司业务、财务等产生重大不利影响[140] - 对可持续性相关事项的关注增加可能对公司业务产生不利影响[143] - 黑石和I Squared Capital控制的实体拥有公司多数有表决权股份，可能影响公司决策[146] - 公司通过股息和股票回购向股东返还资本的能力取决于其产生充足现金流的能力，且股息支付受特拉华州法律限制[151] - 公司宪章指定“衡平法院”为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[152] - 若公司未能维持有效的内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，损害业务和资本成本[155] - 公司运营可能因自然或人为原因中断，包括飓风、战争、疫情等[161] - 原油和天然气相关设施可能成为恐怖袭击目标，抗议或反对活动可能导致运营中断[163] - 公司信息技术系统的网络安全漏洞可能导致信息盗窃、数据损坏、运营中断和财务损失[164] - 管理层估计和假设的变化可能对公司合并财务报表及财务或运营业绩产生重大影响[168] - 公司实施各种控制和流程来监控和减轻安全威胁成本高昂且劳动密集，且无法保证能防止安全漏洞[167] 公司财务与证券化安排 - 2024年4月2日Kinetik Receivables签订应收账款证券化安排，初始额度1.5亿美元，2025年4月1日到期[29] - 2024年4月2日，公司子公司的特殊目的实体与PNC银行签订应收账款证券化安排，初始额度1.5亿美元，预定终止日期为2025年4月1日[29] 公司员工与组织架构 - 截至2024年12月31日公司约有460名员工[49] - 公司Kinetik董事会由11名董事组成，设有审计、薪酬、治理与可持续发展委员会[73] 公司安全与事故率 - 2024年公司总可记录事故率0.75，机动车事故率1.36[50] 公司监管情况 - 公司州内天然气业务受德州多个机构监管，主要是德州铁路委员会（TRRC）[56] - 公司天然气集输管道系统符合FERC认定的集输管道标准，但分类和监管可能变化[58] - 公司部分管道受美国运输部管道与危险材料安全管理局（PHMSA）监管[61] - 公司业务需遵守众多环境、职业健康与安全法律法规，可能产生相关成本[64][65] - 2023年3月15日，EPA宣布最终确定“好邻居计划”，2026年起适用，该计划已被挑战且最高法院已暂停执行[66] 公司可持续发展 - 2024年8月，公司发布2023财年可持续发展报告，聚焦治理、环境、人员和社区参与四个关键领域[72] - 2024年和2023年，公司薪酬计划将所有受薪员工（包括高管）20%的风险薪酬与特定可持续发展目标挂钩[74] - 公司100%的债务资本结构与可持续发展绩效挂钩，包括与温室气体和甲烷排放强度相关的绩效目标[78] - 2023年转换3742个天然气驱动的气动设备和泵，使天然气驱动气动设备的年甲烷排放量减少约50%[79] - 2024年底68%的天然气厂和压缩机站使用仪表空气运行[79] - 2024年接受13次管道完整性和安全审计以及3次过程安全检查，产生一项非重大监管罚款[83] - 2024年和2023年员工志愿者时长分别为421小时和533小时[87] - 2024年和2023年分别向各项倡议捐款超190万美元和120万美元[87] 公司管道网络与设施 - 管道网络跨度超4500英里[84] - 中游物流部门有超3900英里天然气收集管道，总低温处理能力约22亿立方英尺/日[34] - 中游物流部门原油收集系统含约220英里管道和9万桶原油储存能力[36] - 中游物流部门水收集和处理系统含超360英里管道和约58万桶/日处理能力[37] - 公司拥有PHP约55.5%股权，其总容量26.5亿立方英尺/日[39] - 公司拥有Shin Oak 33.0%的股权，其总容量超600 MBbl/d[40] - 公司拥有EPIC Crude Oil Pipeline 27.5%的股权，其容量为625 MBbl/d[41] - Kinetik NGL Pipelines约96英里，容量约580 MBbl/d[42] - Delaware Link Pipeline约40英里，容量约1.0 Bcf/d[43] - 中游物流板块的天然气收集和处理服务有超3900英里的高低压钢质管道，其中超2300英里通过杜兰戈收购获得，2025年1月又新增214英里[34] - 天然气处理资产集中在七个处理厂，总低温处理能力约2.2 Bcf/d，其中钻石低温处理厂720 MMcf/d、佩科斯本德处理厂540 MMcf/d等[34] - 原油收集、稳定和存储服务在德州特拉华盆地开展，有220英里收集管道和90000桶原油存储能力，2025年1月新增75英里收集管道[36] - 水收集和处理服务系统有超360英里收集管道和约580000桶/日的许可处理能力[37] 公司其他股权情况 - 公司拥有合伙企业约38%有限合伙人权益[30] 通胀情况 - 2024年通胀有所缓和，年平均消费者物价指数为2.9%，2023年为4.1%，但第四季度通胀率略有上升[160]