业绩数据 - 2024年1 - 9月标的公司营业收入20454.35万元，净利润3212.61万元，扣非归母净利润2722.93万元；上市公司营业收入58221.14万元，净利润12136.95万元，扣非归母净利润11290.10万元[39] - 2023年度标的公司营业收入26106.97万元，净利润3898.00万元，扣非归母净利润3506.24万元；上市公司营业收入70858.72万元，净利润15976.67万元，扣非归母净利润14702.62万元[39] - 2024 - 2028年预测营业收入分别为26913.16万元、28983.72万元、31307.91万元、33547.99万元、35397.20万元[135] - 2024 - 2028年公司营业成本分别为17450.63万元、19133.69万元、20962.49万元、22725.11万元、24184.63万元[177] - 2024 - 2028年公司毛利率分别为35.16%、33.98%、33.04%、32.26%、31.68%[177] 交易影响 - 本次交易完成后公司资产负债率上升，流动比率和速动比率下滑[7] - 交易后公司在钢材采购方面可实现规模采购效应[15] - 交易完成后公司具备空调换热器装备完整产线研发、生产和制造能力[17] - 本次交易后上市公司资产规模、归母净利润、基本每股收益增加[42] - 考虑募集配套资金后，2024年9月30日资产负债率从45.08%降至40.34%，2023年12月31日从48.58%降至42.98%[43] 市场与行业 - 上市公司产品出口到70余个国家和地区[26] - 2024年中国家用空调全年生产19,508.00万台，同比增长19.5%，总销量18,977.00万台，同比增长20.9%[140] - 2019 - 2024年全球数据中心市场规模由567亿美元增至904亿美元，复合增长率为9.78%[148] - 2022年全球工商业空调市场规模2924.83百万元，预计2028年达4084.78百万元，年复合增长率5.73%[151] - 2023年我国柴油喷油嘴行业市场规模达180亿元，预计2025年达220亿元，年复合增长率10.55%[167] 技术与产品 - 标的公司高速连续级进模具技术可在特定薄料冲压工艺中采用250次/分以上的高速冲压技术[60] - 标的公司拥有产自瑞士、日本、德国等国的100多台顶尖设备[60] - 微研精微拥有国内领先的微孔电火花机床加工技术[94] - 公司以冲压模具设计开发及精密加工能力为基础提供精密冲压件[200] - 精密冲压件包括汽车座椅滑轨、同步器齿环、新能源电机壳体等零部件[200] 未来展望 - 本次交易预计于2025年完成，业绩承诺期为2024至2026年[110] - 2025至2028年，标的公司收入保持增长而扩张性资本性支出恒为0[110] - 预计2025年模具内销业务收入增长率约5.84%，以后年度按4.16% - 3%缓慢增长[139] - 预计2025年及以后模具外销业务保持3%的增长率稳定增长，至2028年收入规模趋于稳定[147] - 无锡微研2025年后收入预测增速3% - 4.06%[157]