市场扩张和并购 - 华电国际拟购买华电江苏能源80%股权、上海华电福新能源51%股权等多公司股权并募集配套资金[2] - 本次交易注入江苏、广东、上海和广西区域合计装机规模约1584万千瓦常规能源资产，占2023年末中国华电控制的已投运非上市常规能源资产合计装机规模约6367万千瓦的24.89%[59] - 本次交易后，中国华电尚未注入华电国际的常规能源装机规模将从约6367万千瓦下降至约4782万千瓦[59] 资产相关数据 - 标的公司自有土地总面积为6,267,149.84平方米，其中出让土地2,638,311.37平方米，已取得保留划拨文件的划拨土地3,574,393.67平方米，未取得保留划拨文件的划拨土地54,444.80平方米[14] - 未取得保留划拨文件的划拨土地占标的公司自有土地总面积的0.87%[15] - 已使用时间超过23年的未取得保留划拨文件的划拨土地占比99.31%[15] - 标的公司自有房产总面积为982,954.61平方米，其中已取得权属证书的507,502.10平方米，未取得权属证书的472,847.82平方米，未取得合规证明的2,604.69平方米[18] - 未取得权属证书的房产总面积为475,452.51平方米[20] - 未进行访谈且未取得合规证明的房产面积占标的公司自有房产总面积约0.26%[21] 土地出让金及评估 - 上海华电4宗未取得保留划拨文件土地预计补缴出让金22,800.00万元，同面积出让土地市场价格57,001.44万元[11] - 江苏公司54,444.80平方米划拨土地未取得保留划拨文件，预计需补缴土地出让金1.85万元，同面积出让土地市场价格测算为12.97万元[12][14][15] - 取得保留划拨批复的划拨地评估方法有市场比较法、剩余法和成本逼近法[6] - 未取得保留划拨批复的划拨地评估采用剩余法和成本逼近法，一宗按账面值0评估[7] 诉讼情况 - 广西海明电力服务有限公司与贵港公司诉讼，标的约170.97万元，贵港公司承担责任约1.45万元[23] - 南通广强建设工程有限公司相关诉讼，标的约570.68万元，华汇能源无需承担责任[23] - 标的公司承担诉讼责任合计约1.45万元，占净资产比例较低[23] 行业政策及市场趋势 - 2021年10月，燃煤发电市场交易价格浮动范围扩大为上下浮动原则上均不超过20%，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制[41] - 2023年11月，现行煤电单一制电价调整为两部制电价[41] - 2019年4月28日，集中式光伏电站标杆上网电价改为指导价[42] - 2019年5月21日，陆上和海上风电标杆上网电价改为指导价[42] - 2021年1月1日起，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网[43] - 2021年起，新建集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目中央财政不再补贴，实行平价上网[43] - 2025年1月27日，新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成[43] - 2025年6月1日以前投产的新能源存量项目沿用现行价格政策（不高于煤电基准价）[43] - 2025年6月1日起投产的新能源增量项目通过竞价确定机制电价[43] - 各地需在2025年底前出台并实施新能源上网电价具体方案[43] - 2025年国网经营范围高峰将达13亿千瓦，最大日峰谷差率预计增至35%，最大日峰谷差达4.55亿千瓦[54] - 预计到2035年我国电力系统最大峰谷差超10亿千瓦[54] - 预计到2030年风电光伏总装机规模达12亿千瓦以上[54] - 到2025年抽水蓄能投产规模6200万千瓦以上，新型储能装机规模3000万千瓦以上[54] - 到2030年抽水蓄能投产规模1.2亿千瓦左右[54] 同业竞争及资产注入承诺 - 竞争方同类收入或毛利占发行人主营业务收入或毛利比例达30%以上，原则上应认定为构成重大不利影响的同业竞争[33] - 常规能源和新能源企业在电力系统功能存在本质差异，未来盈利模式等也有根本性差异[51] - 火电作为主力调节电源将与新能源共生互补、协同发展，二者业务不构成实质同业竞争[55][57] - 本次交易完成后，将彻底解决江苏省和广东省的同业竞争，上海和广西未注入资产合计装机规模约171万千瓦，占中国华电尚未注入华电国际常规能源装机规模的2.69%[60] - 中国华电2014年和2021年承诺按省（或区域）为单位将相关资产注入华电国际，每年核查非上市常规能源发电资产是否符合注入条件并披露，满足条件后三年内完成注入[61] - 中国华电确定华电国际为整合常规能源发电资产的最终整合平台和发展常规能源发电业务的核心企业[62] - 中国华电将逐步把符合上市条件的非上市常规能源发电资产注入华电国际，并给予华电国际常规能源发电项目开发、收购优先选择权[62] - 中国华电注入非上市常规能源发电资产将按省（或区域）为单位，根据资产状况和资本市场认可程度积极稳步推进[64] - 中国华电每年财务决算后核查非上市常规能源发电资产注入条件并披露[64] - 中国华电在非上市常规能源发电资产满足注入条件后三年内完成向华电国际注资[64] 业绩相关 - 报告期内江苏公司其他应收款金额分别为12809.77万元、18646.90万元和20216.98万元[74] - 2023年和2024年1 - 6月，望亭分公司发电项目合计营业收入分别为699574.31万元和221012.66万元，占江苏公司营业收入比例为26.80%和19.99%[76] - 2023年和2024年1 - 6月，望亭分公司发电项目合计利润总额分别为 - 9547.77万元和5405.05万元，占江苏公司利润总额比例为 - 9.94%和13.48%[76] - 2023年度发电项目营业收入699574.31万元，江苏公司营业收入2610093.93万元，占比26.80%[78] - 2024年1 - 6月发电项目营业收入221012.66万元，江苏公司营业收入1105832.46万元，占比19.99%[78] - 2023年度发电项目利润总额 - 9547.77万元，江苏公司利润总额96046.05万元，占比 - 9.94%[78] - 2024年1 - 6月发电项目利润总额5405.05万元，江苏公司利润总额40100.85万元，占比13.48%[78]