股权与融资相关 - 2020年6月，公司向Onex Partners V发行47,058,332股7% A类可转换参与优先股，每股5.6美元，净收益约2.52亿美元[25] - 2020年7月，公司完成配股发行，净收益约970万美元；8月13日，向Onex额外出售22,660,587股优先股，净收益约1.213亿美元[25] - 2020年11月，Onex承诺向Convex Group Limited投资超3亿美元[134] - 2020年公司出售可赎回可转换优先股净收益37330万美元（扣除费用1720万美元），认股权证发行净收益约970万美元，用5000万美元偿还债务，其余用于公司运营[168] - 2024年4月18日，公司通知将可转换优先股转换为普通股；5月2日，71,402,607股优先股转换为1.40781525亿股普通股[25] - 2024年4月18日公司通知可赎回可转换优先股持有人强制转换，5月2日每股优先股转换为约1.9717股普通股[184] - 可赎回可转换优先股在转换前每年按清算偏好的7%累积股息，2024年3月31日、2023年12月31日和9月30日公司支付优先股现金股息共计860万美元，每股0.12美元[185] - 2024年公司未记录可赎回可转换优先股的增值，2023年记录增值1670万美元，截至2023年12月31日总清算偏好为4.926亿美元[186] - 2024 - 2020年可赎回可转换优先股增值分别为1270万美元、4200万美元、3880万美元、3560万美元和1560万美元，截至各年末累计增值账面价值分别为0、4.971亿美元、4.724亿美元、4.339亿美元和3.983亿美元[168] - 截至2024年12月31日，Onex实益持有1.845202亿股公司普通股，占已发行普通股约91.6%[26] - 截至2024年12月31日，Onex实益拥有公司1.845202亿股普通股，占已发行普通股约91.6%，Onex可控制公司重大决策，其利益可能与其他股东冲突[130] - Onex持有公司多数流通普通股，公司为“受控公司”，可选择不遵守纽交所部分公司治理要求[136] - 公司董事会9名董事中有2名与Onex有关联[134] 业务收购与活动调整 - 2021年12月31日完成对MJBiz的收购[91] - 2023 - 2024年公司完成多项收购，包括Lodestone、Hotel Interactive、Blockchain Futurist Conference等[187] - 2024年1月收购Hotel Interactive，其运营15场活动[27] - 2024年，公司永久停办28场活动，历史运营费率收入总计2120万美元，其中1820万美元来自2023年举办但2024年未举办的活动，300万美元来自2024年举办但2025年不举办的活动[33] - 2024年10月因飓风取消佛罗里达展会剩余部分[77] - 2024年10月，公司因飓风米尔顿取消佛罗里达州一场贸易展剩余部分[98] - 2023年1月OR展会从科罗拉多州丹佛市迁至犹他州盐湖城[80] - OR冬季市场原定于2024年1月举办，改为2025年6月举办并扩大规模，2024年OR展会从三场改为一场[80] - 公司举办越来越多美国境外展会，近年收购了在英国、加拿大、墨西哥和日本等地举办的展会[89] - 2025年公司完成多项收购，1月8日收购Plant Based World，3月13日收购Insurtech并签署收购This is Beyond的协议，预计二季度完成交易[177] 业务线与行业情况 - 公司业务分为三个业务线，Connections通过展会等活动产生收入，Content主要靠广告销售，Commerce靠订阅、实施费和专业服务[35][45][46] - 公司业务分为一个可报告板块（Connections）、“All Other”类别（提供媒体服务和电商软件解决方案）和“Corporate - Level Activity”类别（财务、法律等职能）[48][49] - Connections业务线的展会按七个行业垂直分类，包括设计、食品、科技等[38] - Commerce业务线的Elastic Suite平台集成多个行业的制造商和零售商，包括户外、家电等[46] - 美国每年约有13000场B2B贸易展，多数由行业协会拥有[50] - 贸易展览行业高度分散，包括公司在内的四大公司仅占美国市场的8%[190] - 公司主要通过按平方英尺向参展商出售展位空间等方式产生收入，还通过数字媒体和印刷出版物等产生收入[191] - 公司定义“有机收入增长”和“有机收入下降”，用于调整收购、处置、活动取消和日程调整等对收入的影响[192] 员工与环保承诺 - 截至2024年12月31日，公司有697名全职员工，高级管理团队中女性占比56%，全体员工中女性占比62%[55] - 公司承诺到2050年实现净零碳排放，2030年将温室气体排放量减少50%[61] 保险相关 - 2025年主要活动取消保险政策总限额为1亿美元，2025年冬季和夏季冲浪博览会活动取消保险政策限额分别约为830万美元和780万美元[67] - 2024财年第一季度，公司收到100万美元业务中断保险赔款[68] - 2024年，公司因天气原因取消一场贸易展，收到50万美元赔款，并确认可实现额外50万美元保险赔款，全年确认其他收入净额150万美元[68] - 2023年9月，公司就冲浪博览会活动取消保险诉讼达成和解，获得280万美元赔款[69] - 2022年，公司确认与活动取消保险索赔和和解赔款相关的其他收入净额1.828亿美元[69] - 2022年起活动取消保险政策不涵盖传染病爆发导致的损失[77] 宏观环境与风险 - 2022年至2023年上半年，美联储多次加息，2023年7月利率高达5.50%，2024年9月开始降息，但利率仍高于历史低点[75] - 公司业务受政治、经济、社会等宏观条件影响，通胀和高利率可能影响业务需求和盈利能力[74][75] - 2020和2021年因新冠疫情取消或推迟大量活动日程[77] - 数字营销和社交媒体近年有显著增长，可能影响公司展会业务[78] - 公司面临现有和新竞争对手的竞争，可能影响业务[84] - 公司依赖少数外部承包商提供贸易展相关服务，承包商服务中断或关系变化可能损害业务[94] - 行业协会赞助和营销公司贸易展，关系中断或无法建立新关系可能对业务产生重大不利影响[96][97] - 公司面临活动取消或业务中断风险，保险可能无法完全覆盖损失，且保险费和免赔额增加[98] - 公司曾存在财务报告内部控制重大缺陷，虽已采取补救措施，但未来仍可能出现新缺陷，影响财务报告准确性和合规性[102][103][104] - 《2017年减税与就业法案》多项条款将于2025年底到期，政策走向不确定，可能影响公司未来有效所得税税率[107] - 2022年8月16日，拜登签署《2022年降低通胀法案》，设立15%公司最低税，对公开交易公司回购股票征收1%消费税，公司预计该法案税务条款对财务结果无重大影响[108] - 公司面临不断演变的网络安全风险，虽目前攻击影响不大，但未来可能发生重大网络安全事件，造成数据丢失、业务损失等后果，且网络保险可能不足以覆盖相关成本和负债[117][120] - 公司信息技术系统包括ERP业务管理系统可能会中断，更新系统过程可能消耗时间和资源且不一定达到预期效果，系统还可能受自然灾害等不可控因素影响[121] - 公司受美国和国际隐私及消费者保护等政府法规约束，数据保护法规不断演变，遵守新法规可能产生大量费用和运营变化，不遵守可能导致重大处罚或法律责任[122][123] - 公司运营的部分贸易展会和活动及相关商标依赖与第三方的许可协议，与第三方关系的重大中断或许可协议终止可能对相关展会收入和活动成功产生不利影响[125] - 公司依赖商标等法律保护知识产权，但商标申请可能不被批准，注册可能被挑战，且无法保证能识别和制止所有侵权行为[126] - 公司开始使用人工智能技术，管理不善可能导致声誉损害、法律责任和财务成本，人工智能的法律和监管环境不确定且不断演变[127] - 公司普通股价格波动较大，未来可能继续大幅波动，可能导致无法按购买价格或更高价格出售股票，股价进一步下跌可能需要进一步减记商誉[128] - 证券市场波动可能引发针对公司的证券集体诉讼，导致大量成本、分散管理层注意力和资源，损害公司业务、经营成果和财务状况[129] - 过去十年，公司未发现已知网络安全威胁带来的重大风险，但面临的网络安全威胁若发生，可能产生重大影响[148] 公司战略举措 - 公司战略举措包括实施销售效率计划、设立三个专注部门、标准化营销和销售计划、引入价值定价和增强数据分析能力[86] 股息与股票回购 - 2024年8月6日，公司董事会批准重新引入定期季度股息，宣布截至2024年9月30日季度股息为每股0.015美元；10月29日，宣布截至2024年12月31日季度股息为每股0.015美元[142] - 2024年8月6日董事会批准重新引入定期季度股息，9月30日和12月31日季度股息均为每股0.015美元[159] - 2024年10月董事会批准将此前宣布的2500万美元股票回购计划延期并扩大至2025年12月31日，可回购2500万美元普通股[157] - 2024年第四季度，10月回购276,189股，均价4.45美元，剩余可回购金额2480万美元；11月回购1,011,158股，均价4.76美元，剩余2000万美元；12月回购489,537股，均价4.81美元，剩余1760万美元；总计回购1,776,884股[158] - 2025年2月25日，公司董事会宣布2025年第一季度股息为每股0.015美元，3月20日支付给3月10日登记在册的普通股股东[174] 公司基本信息 - 公司高级副总裁拥有超20年信息技术领域经验，领导全球信息安全团队[150] - 公司普通股自2017年4月28日起在纽交所上市，交易代码为“EEX”[156] - 2025年3月12日，公司普通股的在册持有人约为34人[156] - 公司有两个主要办公室位于纽约和加利福尼亚州圣胡安卡皮斯特拉诺，在美国各地还有其他较小办公室[151] - 公司目前未卷入可能对业务、财务状况、现金流或经营成果产生重大不利影响的法律诉讼[152] 财务数据关键指标变化 - 2024年营收3.988亿美元，2023年为3.828亿美元，2022年为3.259亿美元，2021年为1.455亿美元，2020年为1.274亿美元[165] - 2024年净收入220万美元，2023年亏损820万美元，2022年为1.308亿美元，2021年亏损7970万美元，2020年亏损6.336亿美元[165] - 2024年归属于普通股股东的净亏损为1050万美元，2023年为5020万美元，2022年为3180万美元，2021年为1.153亿美元，2020年为6.492亿美元[165] - 2024年基本和摊薄后每股亏损均为0.07美元，2023年为0.78美元，2022年为0.46美元，2021年为1.62美元，2020年为9.09美元[165] - 2024年经营活动提供净现金4680万美元，2023年为4030万美元，2022年为1.751亿美元，2021年为9000万美元，2020年使用3710万美元[165] - 2024年12月31日现金及现金等价物为1.948亿美元，2023年为2.042亿美元，2022年为2.391亿美元，2021年为2.312亿美元，2020年为2.953亿美元[166] - 2024年12月31日总债务为4.092亿美元，2023年为4.133亿美元，2022年为4.153亿美元，2021年为5.197亿美元，2020年为5.252亿美元[166] - 2024 - 2020年销售、一般和行政费用中，非现金或有对价重新计量及收购相关交易等成本分别为1350万美元、1050万美元、收益1400万美元、940万美元和700万美元，股份支付费用分别为580万美元、780万美元、580万美元、1040万美元和670万美元[167] - 2022 - 2020年商誉减值分别为630万美元、720万美元、6034万美元（其中2020年3月31日测试减值5882万美元，10月31日测试减值152万美元），2024和2023年无商誉减值[167] - 2023年债务清偿损失230万美元，包括210万美元原始发行折扣和20万美元先前资本化的原始发行折扣及债务发行成本[167] - 截至2024 - 2020年末，商誉分别为5.738亿美元、5.539亿美元、5.455亿美元、5.142亿美元和4.043亿美元，无形资产净值分别为1.559亿美元、1.751亿美元、2.048亿美元、2.367亿美元和2.75亿美元[168] - 截至2024 - 2020年末，总债务分别为4.092亿美元、4.133亿美元、4.153亿美元、5.197亿美元和5.254亿美元[168] - 2024年第四季度至2023年第一季度，各季度收入分别为1.068亿美元、7260万美元、8600万美元、1.334亿美元、1.015亿美元、7250万美元、8650万美元和1.223亿美元[170] - 2024年第四季度至2023年第一季度，各季度净利润分别为510万美元、 - 1110万美元、 - 280万美元、1100万美元、 - 1790万美元、1070万美元、 - 810万美元和710万美元[1