市场扩张和并购 - 2020年8月公司完成对海纬机车86.53%股权收购，交易对价65330.15万元，发行股份并支付现金[2] - 交易前海纬机车13.47%股权已被公司持有，交易后成为全资子公司[2] - 公司购买海纬机车100%股权合并成本为75500万元，形成合并商誉44158.32万元[3] - 中国证监会核准公司发行股份购买海纬机车股权及非公开发行股份募集配套资金不超425484900元[2] 业绩总结 - 2025 - 2029年及稳定增长年度营业收入分别为2.73亿、2.75亿、2.90亿、3.01亿、3.10亿和3.10亿元[8][13] - 2025 - 2029年及稳定增长年度营业成本分别为1.51亿、1.70亿、1.79亿、1.86亿、1.91亿和1.91亿元[8][13] - 2025 - 2029年及稳定增长年度税前利润分别为8297.98万、6745.40万、7181.24万、7493.30万、7752.57万和7752.57万元[8] - 2025 - 2029年及稳定增长年度利润率分别为30.40%、24.53%、24.73%、24.87%、25.03%和25.03%[8] - 2025 - 2029年销售费用分别为676.36万、553.87万、564.14万、572.14万、578.68万[14] - 2025 - 2029年管理费用分别为1458.23万、1492.49万、1544.1万、1575.57万、1584.04万[14] - 2025 - 2029年研发费用分别为1420.74万、1429.67万、1509.9万、1566.6万、1610.83万[14] - 2025 - 2029年营业利润分别为8297.98万、6745.4万、7181.236万、7493.3万、7752.572万[14] 未来展望 - 假设海纬机车在预测期内收入基本实现[6] - 假设海纬机车在预测期内享受高新技术企业税收优惠政策，税率按15%计算[7] 数据相关 - 2024年度公司认为收购海纬机车形成的商誉不需要计提减值准备[4] - 截至2024年12月31日，包含商誉的资产组账面价值为49558.92万元，公允价值为49837.49万元[5] - 商誉账面价值为37984.56万元，与商誉相关资产组长期资产账面价值为11574.37万元，自收购日持续计算的公允价值为11852.93万元[5] - 评估无风险回报率为2.02%[9] - 海纬机车β系数为0.6399[9] - 国内市场超额收益率ERP为6.41%[10] - 特定风险调整系数为2.00%[11] - 权益资本成本Ke为8.12%[11] - 税前折现率为9.32%[12] - 折现率为9.32%[14] - 包含商誉的资产组组合账面价值为49558.92万元，公允价值为49837.49万元，预计可收回金额为61794.84万元，减值为6173.76万元[15] - 截至2024年12月31日，账面可辨认该资产组组合的公允价值为11852.93万元，商誉账面原值为44158.32万元，已计提商誉减值准备6173.76万元[15] - 以2024年12月31日为评估基准日，包含商誉的资产组组合按收益法评估的可收回金额大于账面可辨认该资产组组合的公允价值与商誉之和，商誉不存在减值[17] 其他 - 中勤万信会计师事务所认为公司编制的商誉减值测试说明符合规定，公允反映重组资产减值测试结论[18] - 本报告经公司第六届董事会第十八次会议于2025年3月14日决议批准[19]