市场扩张和并购 - 恒瑞将HRS - 5346项目有偿许可给默沙东，默沙东获大中华地区以外全球独家权利[1] - 许可协议预计2025年第二季度生效[7] 业绩总结 - 默沙东向恒瑞支付2亿美元首付款[6] - 恒瑞有资格获最高17.7亿美元里程碑付款[6] - 默沙东按销售情况向恒瑞支付销售提成[6] 未来展望 - 协议有助于拓宽HRS - 5346海外市场，提升创新品牌和海外业绩[9] - HRS - 5346海外获批上市存在一定风险[10] - 里程碑付款金额存在不确定性[10]