财务数据关键指标变化 - 2024年全年净收入268.32亿元，同比增长19.1%，毛利润87.74亿元，同比增长61.2%，净亏损13.64亿元，同比减少71.7%[12] - 2024年末，流动资产总计197.56亿元，同比增长5.5%，非流动资产总计129.42亿元，同比减少10.3%，资产总计326.99亿元，同比减少1.4%[12] - 2024年总净收入268亿人民币，较2023年的225亿人民币增长19%[39] - 2024年毛利润88亿人民币，较2023年的54亿人民币增长61%[45] - 2024年运营总费用101亿人民币，较2023年的105亿人民币下降4%[46] - 2024年运营亏损13亿人民币，较2023年的51亿人民币收窄73%[50] - 2024年净亏损14亿人民币，较2023年的48亿人民币收窄72%[54] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资为165亿人民币，高于2023年的150亿人民币[56] - 2024年公司经营现金流为60亿人民币，远高于2023年的2.666亿人民币[56] - 可变利益实体（VIEs）在报告期内贡献收入183.106亿元（2023年：156.331亿元），占集团收入约68.2%（2023年：69.4%）[87] - VIEs在报告期内贡献总资产106.355亿元（2023年：107.705亿元），占集团总资产约32.5%（2023年：32.5%）[87] - 2024财年，公司前五大客户合计收入占总收入不到10%，前五大供应商合计成本和运营费用占比不到10%[149] - 截至2024年12月31日，公司可转换优先票据未偿还本金总额为1340万美元[180] - 董事会未建议派发2024财年年度股息[160] - 截至2024年12月31日，公司无可分配储备[164] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年广告和移动游戏业务快速增长，带动全年总收入同比增长19%至268亿元，广告收入同比增长28%，游戏收入同比增长40%[19] - 2024年增值服务业务收入同比增长11%至110亿元，直播和会员业务均有增长，年末付费会员约2270万，超80%为年付或自动续费[26] - 2024年广告收入达82亿元，同比增长28%，效果广告同比增长超40%，广告主数量同比增长超30%[28][29] - 2024年移动游戏业务收入达56亿元，同比增长40%，由新游《三国：谋定天下》带动，老游戏《Fate Grand Order》和《碧蓝航线》也贡献稳定收入[30] 用户数据关键指标变化 - 2024年日均活跃用户（DAUs）近1.04亿，月均活跃用户（MAUs）超3.41亿，分别同比增长6%和4%，用户日均使用时长超102分钟，总使用时长同比增长12%[20] - 2024年哔哩哔哩日均视频观看量达43亿，同比增长19%，汽车和母婴领域视频观看量分别同比增长近40%和超70%[21] - 2024年月均活跃内容创作者约400万，月均视频投稿量2070万，近310万创作者在平台获得收入，广告和增值服务总收入同比增长21%[22] - 2024年末，官方会员数增至2.58亿，同比增长12%，12个月留存率保持在80%左右[23] 票据回购情况 - 2024年公司完成4月2026年票据和12月2026年票据回购，本金分别为4.293亿美元（30亿人民币）和4.191亿美元（30亿人民币）[32][33] - 2024年11月14日公司宣布董事会授权最高2亿美元ADS和/或Z类普通股回购计划，截至12月31日已回购839,167份ADS，总价1640万美元（1.175亿人民币）[34] - 2024年3月，公司完成2026年4月票据回购，有效交回并回购本金总额4.293亿美元（30亿元人民币）的票据[180] - 2024年11月，公司完成2026年12月票据回购，有效交回并回购本金总额4.191亿美元（30亿元人民币）的票据[180] 公司基本信息 - 公司于2013年12月23日在开曼群岛注册成立，证券在纳斯达克和证券交易所双重主要上市[71] - 公司主要从事投资控股，子公司主要为中国用户提供在线娱乐服务[72] 公司面临风险 - 公司业务面临行业快速发展、过去亏损、无法满足用户偏好等风险[75] - 公司采用协议控制架构运营，若相关协议不符合中国法律法规或法规变更，可能面临处罚或丧失权益[76] - 中国政府对公司运营的监管、反垄断法规、PCAOB审计以及HFCAA法案等可能影响公司业务和证券价值[77] - 公司上市证券交易价格可能波动，导致投资者损失[79] - 公司业务涉及多项受外资禁止或限制的领域，通过一系列协议安排获得VIEs运营控制权和经济利益[84][86] 公司协议安排 - 2020年12月23日，上海宽娱与和德上海签订独家业务合作协议，服务费为上海宽娱每个财年合并净利润，和德上海有权调整费用水平，上海宽娱需在通知发出后5个工作日内付款[97] - 未经和德上海事先书面批准，上海宽娱不得进行可能影响其资产、义务、权利或运营的交易，如处置价值超100万元人民币的资产等[99] - 独家业务合作协议自2020年12月23日起生效，和德上海可在特定情况下终止协议，上海宽娱无单方面终止权[100] - 2020年12月23日，和德上海与上海宽娱股东芮晨签订独家期权协议，芮晨授予和德上海要求其转让股权和资产的权利，转让价格按规定执行[102] - 未经和德上海批准，上海宽娱不得进行补充章程、增减注册资本等行为，不得签订金额超100万元人民币的重大合同等[103] - 独家期权协议自2020年12月23日起生效，和德上海可在特定情况下终止协议，上海宽娱和芮晨无单方面终止权[105] - 2021年8月24日，和德上海、上海宽娱与芮晨签订股权质押协议，芮晨将其在上海宽娱的全部股权质押给和德上海[108] - 股权质押协议自登记完成时生效，至相关义务履行完毕等情况时终止，登记已按规定完成[112][113] - 2021年8月24日，芮晨签署授权书，不可撤销地指定和德上海或其指定人员作为其代理人行使在上海宽娱的股东权利[115] - 芮晨承诺避免与和德上海或其股东产生利益冲突[117] 关联交易情况 - 2024年支付服务协议服务费年上限为1.639亿元人民币，实际交易金额为5770万元人民币[125] - 2024年云服务协议服务费年上限为22.41亿元人民币，实际交易金额为2.426亿元人民币[127] - 2024年合作协议成本年上限为64.218亿元人民币，实际交易金额为4.1亿元人民币；收入年上限为30.113亿元人民币，实际交易金额为1.078亿元人民币[130] - 2024年综合合作框架协议成本年上限为4000万元人民币，实际交易金额为3890万元人民币[133] 股权结构情况 - 截至2024年12月31日，加权投票权受益人持有83715114股Y类普通股，占公司除保留事项外股东决议总投票权的71.6%[143] - 截至2024年12月31日，陈睿通过Vanship Limited持有49299006股Y类普通股，占公司投票权的42.1%[144] - 截至2024年12月31日，李旎通过Saber Lily Limited持有7200000股Y类普通股，占公司投票权的6.2%[144] - 截至2024年12月31日，徐逸通过Kami Sama Limited持有27216108股Y类普通股和151100股Z类普通股，另以美国存托股份形式持有45000股Z类普通股，占公司投票权的23.3%[144] 公司治理情况 - 公司在报告期内遵守了上市规则附录C1规定的企业管治守则[148] - 公司执行董事和独立董事均于2022年10月3日与公司签订为期三年的董事协议[166][167] - 公司于2024年12月31日结束的年度提交了公司治理报告[199] - 公司将二级上市地位自愿转换为在证券交易所主板的主要上市，自转换生效日起，《上市规则》附录C1第2部分规定的《公司治理守则》适用于公司[201] - 公司在报告期内除《公司治理守则》的C.2.1和F.1.1条文外，遵守了所有适用的守则条文，C.2.1条文建议董事长和首席执行官角色应分开，公司因陈锐同时担任这两个角色而偏离该条文；F.1.1条文规定发行人应有股息政策并在年报中披露，公司因无股息政策而偏离该条文[201][203] - 公司采用了条款不低于《标准守则》的守则作为证券交易守则，董事和相关员工在报告期及直至最后实际可行日期均遵守该守则[204][205] 公司团队情况 - 郭启定自2020年5月起担任公司董事，2019年起任智勤管理咨询有限公司董事长，2017 - 2023年任迪安诊断集团独立董事，2004 - 2017年在复星国际担任多个职位[188] - 辛帆自2017年9月起担任公司首席财务官，2016年4月 - 2017年9月任公司财务副总裁，2011 - 2016年任网易财务总监，2023年5月起任思派健康科技独立董事，2024年6月起任微创脑科学独立董事[191] - 公司高级管理团队包括陈锐、李妮、徐毅和辛帆[189] - 陈锐、李妮和徐毅是公司执行董事[190] - 辛帆和周兴玲是公司联席公司秘书[192] 公司价值观与慈善捐赠 - 公司致力于发展并遵循“社区优先”“合作共赢”“诚信”和“极致执行”的企业价值观[206] - 报告期内，集团慈善捐赠2570万元人民币[157] 公司历史票据发行情况 - 2019年4月，集团发行5亿美元票据，年利率1.375%，净收益4.882亿美元（33.561亿元人民币），初始转换率为每1000美元本金40.4040份美国存托股票[177] - 2020年6月，集团发行8亿美元票据，年利率1.25%，净收益7.861亿美元（55.948亿元人民币），初始转换率为每1000美元本金24.5516份美国存托股票[178] - 2021年11月，集团发行16亿美元票据，年利率0.50%，净收益15.766亿美元（101亿元人民币），初始转换率为每1000美元本金10.6419份美国存托股票[179]