公司发展历程 - 公司成立于2011年末，2014年将平台扩展到美国企业银行，2017年扩展到国际市场[19,20] 客户情况 - 2025财年结束时公司有2789个客户，其中549个客户的订阅收入超10万美元，105个超100万美元，14个超500万美元，且无单一客户收入占比超10%[31] - 公司客户包括全球金融机构、企业银行、地区和社区银行、信用合作社等[30] 研发投入 - 公司2025财年将23.9%的收入投入研发，预计2026财年继续投入以扩展平台功能[32] - 2025财年研发支出为1.294亿美元，占总收入的23.9%[42] 业务拓展与战略 - 公司通过收购SimpleNexus、DocFox等增强平台在抵押贷款、开户等方面的能力[21] - 公司从基于席位的定价模式转变为基于资产规模的定价框架[27] - 公司计划通过在现有客户中拓展业务、扩大客户群等策略实现增长[32] - 公司全球收入组织负责需求和线索生成、新业务拓展等[36] - 2025财年公司完成3项收购，2026财年已宣布1项收购，收购可能带来多种不利影响[113] 合作关系 - 公司与Salesforce有战略合作关系，协议有效期至2031年1月31日[34,35] 服务实施 - 公司为客户提供实施服务，区域和社区银行实施平均少于6个月，大型企业金融机构可能超12个月[38] 专利情况 - 截至2025年1月31日，公司在美国拥有12项与nCino平台相关的已授权专利[46,141] 员工情况 - 截至2025年1月31日，公司有1833名员工，约73%在美国，27%在全球其他地区[49] - 公司员工总数从2018年1月31日的436人增加到2025年1月31日的1833人[124] 财务亏损情况 - 2023 - 2025财年，公司净亏损分别为1.027亿美元、4230万美元和3790万美元[63,207] - 截至2025年1月31日，公司累计亏损3.853亿美元[63] - 公司有亏损历史，虽季度实现盈利，但未来可能无法在GAAP基础上实现或维持盈利[60,63] - 公司预计因持续投入产品开发，按美国公认会计原则（GAAP）仍将继续亏损，且无法预测能否或何时实现盈利[65] 业务风险 - 公司大部分收入来自金融服务行业客户，该行业的低迷、整合或技术支出减少可能对业务产生不利影响[60,61] - 公司未来经营业绩难以预测，因其在当前业务规模下运营历史有限[60,62] - 若无法吸引新客户或扩大现有客户对解决方案的使用，公司收入增长将受不利影响[60,66] - 公司所处市场竞争激烈且高度分散，定价压力、新技术或其他竞争动态可能对业务和经营业绩产生不利影响[60,44] - 云银行技术市场发展可能慢于预期或发生不可预见的变化，若公司无法有效营销解决方案，销售和经营业绩将受影响[67] - 公司季度经营业绩可能大幅波动，无法完全反映业务的潜在表现，波动因素众多且部分不可控[69] - 公司采用新的基于资产规模的定价模型，但无法确保现有和潜在客户会积极响应，该模型可能无法带来预期收入[70,72] - 客户无义务在订阅期满后续约，续约率可能因多种因素下降或波动，大客户可能要求更优惠的定价或合同条款[73,74] - 公司业务面临多种安全威胁，安全或隐私措施被破坏可能对声誉、业务和经营业绩造成重大不利影响[75] - 公司依赖Salesforce平台提供解决方案，与Salesforce关系终止将对商业模式产生重大不利影响[82] - 系统增强和更新会带来实施新系统及与现有系统集成的风险，客户使用旧版本解决方案会增加安全漏洞的风险和复杂性[81] - 公司与Salesforce的协议将于2031年1月31日到期，若无法续约或协议终止，公司业务和经营业绩可能受到重大不利影响[83] - 公司实施解决方案可能面临挑战，导致收入延迟确认或合同亏损[122] - 公司解决方案的缺陷或性能问题可能损害声誉、增加成本和责任[125] - 公司若不能适应行业变化，可能影响客户吸引力和竞争地位[126] - 公司依赖第三方软件和服务，其问题可能导致解决方案故障和销售减少[127] - 公司未来可能面临法律诉讼，会影响运营、声誉，增加成本并分散管理层注意力[119] - 公司认为企业文化是优势，随着发展可能难以保持，尤其在更换CEO后[120] - 公司若无法有效管理增长，可能影响业务计划、服务水平和竞争力[124] - 公司使用开源软件，可能面临开源许可诉讼或其他行动，影响业务[143] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，败诉可能需支付高额赔偿、停止销售侵权产品等[146,148] - 公司筹集资金能力可能受限，若无法获得足够资金，可能影响业务增长[149] - 公司普通股市场价格可能波动或突然下跌，受多种不可控因素影响[153] - 未来证券发行可能导致现有股东股权大幅稀释，损害普通股市场价格[157] - 不确定、动荡或疲软的经济状况，包括通胀、利率上升、关税和贸易问题以及地缘政治不确定性，可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[165] - 自然或人为灾害等事件可能严重扰乱公司业务，对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[167] - 证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告、发布不准确或不利的研究报告，或不利地改变对公司普通股的推荐，可能导致公司普通股交易价格或交易量下降[168] - 未能维持财务报告内部控制的充分性可能会影响投资者对公司的信心，导致公司普通股价值下降[169] 法规影响 - 二十个美国州已颁布全面隐私法，其他州也在制定相关法规，合规成本可能增加[89] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》于2023年1月1日生效，可能需要额外的合规投资和业务流程变更[88] - 《通用数据保护条例》对数据控制者和处理者施加多项义务，严重违规可处以最高2000万欧元（欧盟）或1750万英镑（英国）罚款或4%的全球年收入罚款[93,96] - 2023年7月10日，欧盟委员会批准美国为个人数据传输提供充分保护，英国也于2023年9月21日建立英美数据桥[94,95] - 《欧盟网络和信息系统安全2指令》于2023年1月17日生效，成员国需在2024年10月17日前将其转化为国内法，违规最高罚款1000万欧元或2%的全球营业额[98,99] - 《欧盟数字运营弹性法案》于2025年1月17日生效，对金融服务行业的实体施加监管义务，违规处罚由成员国主管当局决定[100,101] - 隐私和数据安全法规不断演变，公司可能面临监管调查、罚款、声誉损害等风险[92] - 公司无法确定未来法律法规对业务的影响，可能面临合规挑战和成本增加[102] - 公司或第三方未能遵守法律法规可能导致政府或私人诉讼、罚款和声誉损害[103] - 欧盟AI法案于2024年8月1日生效，2025 - 2027年逐步实施，英国未采用专门AI立法，美国部分州已通过或考虑相关立法[109] - 作为金融机构技术提供商，公司需遵守相关法规，保险数据安全模型法截至2025年2月1日已在超25个司法管辖区采用[115] 收入确认与销售周期 - 公司按合同期限确认订阅收入，单季度激活订阅量减少对当季订阅收入影响小，但会影响未来季度[104] - 公司销售周期较长，小型金融机构通常为6 - 9个月，大型金融机构为12 - 18个月或更长[139] 信贷安排 - 2024财年公司补充流动性，获得最高2.5亿美元的循环信贷安排，截至2025年1月31日，该信贷安排下有1.66亿美元未偿还[149] - 2024年3月，公司将现有循环信贷安排的借款额度从5000万美元提高到1亿美元，10月终止现有安排并获得新的循环信贷安排[149] - 2024年10月28日公司获得最高2.5亿美元的循环信贷安排，截至2025年1月31日，信贷安排下有1.66亿美元未偿还[174] 税务政策 - 2017年后产生的美国联邦和部分州净运营亏损无到期限制，2020年后联邦净运营亏损抵扣限额为应税收入的80%[150] - 2017年《减税与就业法案》将企业所得税税率从35%降至21%，对利息扣除和净运营亏损使用施加限制[151] 股息政策 - 公司未宣布或支付过普通股现金股息，且可预见未来不打算支付[156] - 公司目前不打算支付现金股息，未来是否支付由董事会决定[185] 公司设施 - 公司总部位于北卡罗来纳州威尔明顿，租赁的设施约22.4万平方英尺，另有648个停车位的停车库[178] - 约18万平方英尺设施及相邻停车库的租约于2037年10月到期，有续租和购买选择权，购买选择权若在2026年11月30日前未行使则失效[178] 股票上市情况 - 公司普通股自2020年7月14日起在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码“NCNO”[183] 股东与纠纷处理 - 截至2025年1月31日，公司有90名普通股登记持有人[184] - 公司修订后的公司章程指定特拉华州的州或联邦法院为公司与股东之间几乎所有纠纷的专属法庭[161] 股票回报对比 - 假设2020年7月14日投资100美元，对比公司普通股与罗素2000指数和标准普尔1500应用软件开发指数的累计总回报[187] 订阅收入净留存率 - 2025财年公司订阅收入净留存率为110%[202] 销售与销售支持人员分布 - 截至2025年1月31日，美国有194名销售和销售支持人员，美国以外有136名[204] 收购资金情况 - 2024年3月20日，公司以7430万美元收购DocFox，资金来自循环信贷安排借款7500万美元[206] - 2024年4月1日，公司以2000万美元现金收购ILT[206] - 2024年11月5日，公司以1.292亿美元收购FullCircl，资金来自循环信贷安排借款[206] 财务关键指标增长情况 - 公司营收从2023财年的4.083亿美元增长至2024财年的4.765亿美元，再到2025财年的5.407亿美元，但未来可能无法维持该增速[68] - 2023、2024和2025财年，公司总收入分别为4.083亿、4.765亿和5.407亿美元，复合年增长率为15.1%[207] - 2023、2024和2025财年，公司订阅收入分别为3.448亿、4.095亿和4.692亿美元，复合年增长率为16.7%[207] ACV净留存率 - 公司定义ACV净留存率为财年末来自上一财年末有ACV的客户的总ACV，占上一财年末ACV的百分比[215] - 公司定义ACV为报告期末有效客户合同下的最高年化订阅费义务[215] - 2023财年公司ACV净留存率为105%[215] - 2024财年公司ACV净留存率为102%[215] - 2025财年公司ACV净留存率为106%[215] - 2024财年ACV净留存率下降是因受抵押贷款利率上升影响的客户ACV下降[215] 业务影响因素 - 影响公司业务的因素包括新客户数量和时机、向现有客户收取的连续年度订阅费等[216] - 影响公司业务的因素包括现有客户在当年对解决方案的采用扩大[216] - 影响公司业务的因素包括客户流失[216] 美国以外客户销售额占比 - 2023、2024和2025财年，美国以外客户的销售额分别占公司总收入的15.1%、18.7%和21.5%[129] CEO变动 - 2025年2月1日，公司董事会任命Sean Desmond为新CEO，Pierre Naudé辞职后担任执行主席[121]