文章核心观点 - nCino被Zions Bancorporation选为技术平台以数字化改造其贷款发起流程，双方合作有望为客户带来更好体验并推动银行业务发展 [1][3] 合作信息 - Zions Bancorporation选择nCino作为技术平台进行贷款发起流程的数字化转型 [1] - 合作预计借助nCino的工具为商业和小企业客户提供更好体验 [3] - Zions Bancorporation总裁称与nCino合作可提升贷款端到端流程，为客户创造价值 [4] - nCino全球收入执行副总裁表示将支持Zions Bancorporation业务发展和行业创新 [4] nCino公司介绍 - nCino助力金融服务新时代，帮助金融机构数字化和重新设计业务流程 [5] - 公司在全球拥有超2700家客户，提供一流智能解决方案平台 [5] - 通过集成人工智能和可操作见解，帮助金融机构整合遗留系统 [5] Zions Bancorporation公司介绍 - Zions Bancorporation是美国主要金融服务公司，2024年底总资产约890亿美元，年净收入31亿美元 [6] - 公司在11个西部州运营，获多项客户调查奖项，在公共财政咨询和小企业管理局贷款方面领先 [6] - 公司被纳入标准普尔中型股400指数和纳斯达克金融100指数 [6]

文章核心观点 - 分析师1月对nCino公司投资评级下调至持有，因担忧负面宏观发展，投资注重长期并结合短期空头挖掘阿尔法机会，采用自下而上分析方法，投资期限为中长期，目标是寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 投资策略 - 注重长期投资并结合短期空头挖掘阿尔法机会 [1] - 采用自下而上分析方法，研究公司基本面优劣势 [1] - 投资期限为中长期 [1] - 目标是寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 评级情况 - 1月对nCino公司投资评级下调至持有，原因是担忧负面宏观发展 [1]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻和在线广播团队，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道且采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学发展，2022年加入Proactive，有丰富新闻背景 [1] 关于出版商 - Proactive为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - Proactive专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引私人投资者 [3] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [3] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有发布内容由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收1.414亿美元，同比增长14%；2025财年总营收5.407亿美元，同比增长13% [44] - 第四季度订阅收入1.25亿美元，同比增长16%；全年订阅收入4.692亿美元，同比增长15% [44] - 第四季度专业服务收入1640万美元，同比增长1%；全年专业服务收入7150万美元，同比增长7% [44] - 第四季度非美国总营收3330万美元，同比增长34%；2025财年非美国总营收1.162亿美元，同比增长30% [45] - 2025财年非GAAP运营收入9620万美元，占总营收18%；2024财年为6180万美元，占总营收13% [47] - 2025财年非GAAP净收入7610万美元，摊薄后每股0.66美元；2024财年为5800万美元，摊薄后每股0.51美元 [48] - 2025财年自由现金流5340万美元，2024财年为5380万美元 [49] - 截至2025年1月31日，剩余履约义务（RPO）为12亿美元，较2024年1月31日的10亿美元增长15% [52] - 2025财年ACV报告基础上增长13%，有机基础上增长8%；固定汇率基础上总增长14%，有机增长9% [58] - 2025财年ACV净留存率升至106%，2024年为102% [59] - 2025财年订阅收入净留存率降至110%，2024年为116% [60] - 2025财年总客户流失为2600万美元年化订阅收入，低于2024年的3100万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费贷款业务在第四季度新增超20笔新交易，包括两家资产分别为800亿美元和500亿美元的大银行 [33] - 美国抵押贷款业务在2025财年增长8%，2026财年指导假设无同比增长 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度非美国总营收同比增长34%，2025财年同比增长30% [45] - 欧洲市场有进展，第四季度ACV最大的新客户来自捷克共和国的CSOB银行 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球AI银行领导者，利用垂直AI机会提高客户和自身财务效率 [6] - 持续开发生成式和代理式AI解决方案，并嵌入nCino平台 [24] - 加强核心业务，利用商业银行业务声誉拓展消费、小企业和抵押贷款机会 [29] - 进行多项收购，预计对未来财务表现有积极贡献，2026财年重点是实现已完成交易的协同效应和投资回报 [34][36] - 公司是唯一基于云的SaaS提供商，能让全球金融机构在可扩展的AI平台上无缝管理多业务线，具有竞争优势 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观逆风有所缓解，客户资产负债表健康，预计贷款组合、存款和每股收益增长，销售团队积极争取订单，有望推动2027财年订阅收入增长加速 [38][39] - 对团队、技术和市场地位有信心，董事会授权1亿美元股票回购计划 [40][41] 其他重要信息 - 2025财年结束时，有549个客户为订阅收入贡献超10万美元，较2024财年增长10% [51] - 实施新定价框架，预计未来4年完成剩余ACV过渡，2026财年有1%订阅收入增长益处 [53][54] - 引入新KPI，包括按财年末报告ACV和ACV净留存率 [56][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户在2025年的投资意愿如何 - 客户虽承认市场波动，但已度过此前逆风，资产负债表健康，预计贷款组合、存款和每股收益增长，会关注内部效率提升，符合公司价值主张 [84] 问题: 2026财年ACV和收入增长率差异的原因 - 收入增长是滞后指标，ACV增长是领先指标；2026财年收入增长受外汇、抵押贷款业务、一次性收入和有机逆风等因素影响；公司今年指导更保守，旨在降低风险 [87][88][90] 问题: 推动市场投资的因素及下半年运营杠杆的来源 - 公司在销售、产品、营销和客户服务团队进行投资，任命新领导，组建新团队，增强了对销售增长的信心；运营杠杆来自预订活动改善、效率提升和AI带来的机会 [95][97][100] 问题: ACV增长展望的影响因素及为何不如2025财年 - 公司认为解决方案成熟、收购带来新机会、消费贷款业务发展和国际业务改善将带来增长，但因收入滞后，这些机会将在2027财年体现；此外，指导哲学更保守 [105][106][108] 问题: 2026年1000万美元销售和营销投资的考量及多期规划 - 投资是为反映市场机会和产品成熟度，包括销售能力和数字营销活动，是本年度特定投资 [111][112] 问题: 公司对小银行和社区银行的业务覆盖及监管放松的影响 - 公司平台可服务企业客户、社区银行、信用合作社和独立抵押贷款银行；社区银行是主要业务组合，去年超50%的社区银行预订来自商业领域之外 [116][117] 问题: 定价变化在2026财年的收益 - 预计2026年因新平台定价有1%的收益，随着更多客户转换到新定价，未来收益将增加 [121][122] 问题: 公司对实现执行改善有信心的内部举措和管道建设趋势 - 公司看到预订势头和增长；客户对集成后的入职解决方案有积极反馈；EMEA领导团队建设进展良好；美国抵押贷款解决方案成熟；指导哲学的改变也将逐步体现效果 [126][127][128] 问题: 若2027财年增长持续受限，如何平衡增长和盈利 - 公司关注实现40规则目标，该目标并非仅取决于增长 [132] 问题: 美国抵押贷款业务的竞争定位及胜率 - 公司对抵押贷款业务定位有信心，虽有竞争对手进入IMB领域，但未改变竞争格局，公司持续赢得市场份额 [135][136][138] 问题: 新指导哲学下订阅收入指导的可见性 - 与往年相比，公司在指导中点的情况更好 [140] 问题: 消费贷款产品的发展历程 - 产品成熟和完善得益于客户反馈和迭代，关键集成的开发和对速度指标的关注提升了产品竞争力；针对信用合作社市场的聚焦也有助于产品优化 [143][144][146] 问题: 未来3 - 5年业务组合的演变 - 超70%的可寻址市场在商业贷款之外，公司将继续销售商业产品，并利用其成功经验拓展其他业务，对消费贷款业务前景乐观 [148][149] 问题: 如何回应投资者对公司商业业务可寻址市场的质疑 - 公司承诺为现有客户提供平台价值，通过AI和银行咨询能力为商业客户提供更多交叉销售机会；公司在全球商业市场有增长空间，可通过新产品和服务拓展客户 [153][155][156] 问题: 公司抵押贷款业务与Rocket的竞争及Rocket收购的影响 - 公司认为在IMB市场地位稳固，Rocket的收购可能预示市场好转，但不会对公司市场份额构成阻碍；公司与Mr. Cooper在服务领域无竞争 [162][163][164] 问题: 业务的正常或合适留存率 - 订阅收入留存率今年将缓和，预计ACV将改善并持续提升 [167] 问题: 新增配额销售代表的爬坡时间及各领域负责人的预计产能爬坡时间 - 预计约6个月的爬坡期，具体取决于代表的行业知识和背景 [169] 问题: 银行在AI方面是倾向定制工作流还是预包装解决方案 - 客户更希望由信任的合作伙伴帮助其进行AI之旅，倾向于围绕现有工作流开发代理和银行咨询能力，美国一家大型银行已大量使用公司的银行顾问功能 [176][177] 问题: 大客户对从席位定价转向基于资产定价的反馈 - 反馈积极，客户认可公司根据结果定价的方式，认为资产增长和AI带来的效率提升将与支付给公司的费用相关联 [179] 问题: 国际业务对2026财年订阅收入增长6个百分点影响的具体情况及欧洲市场的问题 - 6个百分点的影响是多种因素综合结果，包括去年国际业务预订不足、客户流失、2026财年预订后端加权和指导哲学保守；公司在EMEA任命新领导，将继续在英国和爱尔兰保持势头，并在欧洲大陆拓展业务，看好西班牙和北欧市场 [183][184][186]

文章核心观点 - 公司季度财报有喜有忧，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，行业排名靠前对股价有积极影响 [1][2][3][8] 公司业绩情况 - 公司本季度每股收益0.12美元，未达Zacks共识预期的0.18美元，去年同期为0.21美元，本季度盈利意外为 -33.33%，上一季度盈利意外为31.25% [1] - 过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期，截至2025年1月季度营收1.4137亿美元，超Zacks共识预期0.53%，去年同期为1.2369亿美元，过去四个季度四次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约18.2%，而标准普尔500指数下跌 -4.6% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预期变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为0.21美元，营收1.4559亿美元，本财年共识每股收益预期为0.87美元，营收6.1692亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前30%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业CCC Intelligent Solutions Holdings Inc. 尚未公布2025年3月季度财报，预计本季度每股收益0.08美元，同比变化 -11.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 该公司预计本季度营收2.497亿美元，较去年同期增长9.9% [9]

公司发展历程 - 公司成立于2011年末，2014年将平台扩展到美国企业银行，2017年扩展到国际市场[19,20] 客户情况 - 2025财年结束时公司有2789个客户，其中549个客户的订阅收入超10万美元，105个超100万美元，14个超500万美元，且无单一客户收入占比超10%[31] - 公司客户包括全球金融机构、企业银行、地区和社区银行、信用合作社等[30] 研发投入 - 公司2025财年将23.9%的收入投入研发，预计2026财年继续投入以扩展平台功能[32] - 2025财年研发支出为1.294亿美元，占总收入的23.9%[42] 业务拓展与战略 - 公司通过收购SimpleNexus、DocFox等增强平台在抵押贷款、开户等方面的能力[21] - 公司从基于席位的定价模式转变为基于资产规模的定价框架[27] - 公司计划通过在现有客户中拓展业务、扩大客户群等策略实现增长[32] - 公司全球收入组织负责需求和线索生成、新业务拓展等[36] - 2025财年公司完成3项收购，2026财年已宣布1项收购，收购可能带来多种不利影响[113] 合作关系 - 公司与Salesforce有战略合作关系，协议有效期至2031年1月31日[34,35] 服务实施 - 公司为客户提供实施服务，区域和社区银行实施平均少于6个月，大型企业金融机构可能超12个月[38] 专利情况 - 截至2025年1月31日，公司在美国拥有12项与nCino平台相关的已授权专利[46,141] 员工情况 - 截至2025年1月31日，公司有1833名员工，约73%在美国，27%在全球其他地区[49] - 公司员工总数从2018年1月31日的436人增加到2025年1月31日的1833人[124] 财务亏损情况 - 2023 - 2025财年，公司净亏损分别为1.027亿美元、4230万美元和3790万美元[63,207] - 截至2025年1月31日，公司累计亏损3.853亿美元[63] - 公司有亏损历史，虽季度实现盈利，但未来可能无法在GAAP基础上实现或维持盈利[60,63] - 公司预计因持续投入产品开发，按美国公认会计原则（GAAP）仍将继续亏损，且无法预测能否或何时实现盈利[65] 业务风险 - 公司大部分收入来自金融服务行业客户，该行业的低迷、整合或技术支出减少可能对业务产生不利影响[60,61] - 公司未来经营业绩难以预测，因其在当前业务规模下运营历史有限[60,62] - 若无法吸引新客户或扩大现有客户对解决方案的使用，公司收入增长将受不利影响[60,66] - 公司所处市场竞争激烈且高度分散，定价压力、新技术或其他竞争动态可能对业务和经营业绩产生不利影响[60,44] - 云银行技术市场发展可能慢于预期或发生不可预见的变化，若公司无法有效营销解决方案，销售和经营业绩将受影响[67] - 公司季度经营业绩可能大幅波动，无法完全反映业务的潜在表现，波动因素众多且部分不可控[69] - 公司采用新的基于资产规模的定价模型，但无法确保现有和潜在客户会积极响应，该模型可能无法带来预期收入[70,72] - 客户无义务在订阅期满后续约，续约率可能因多种因素下降或波动，大客户可能要求更优惠的定价或合同条款[73,74] - 公司业务面临多种安全威胁，安全或隐私措施被破坏可能对声誉、业务和经营业绩造成重大不利影响[75] - 公司依赖Salesforce平台提供解决方案，与Salesforce关系终止将对商业模式产生重大不利影响[82] - 系统增强和更新会带来实施新系统及与现有系统集成的风险，客户使用旧版本解决方案会增加安全漏洞的风险和复杂性[81] - 公司与Salesforce的协议将于2031年1月31日到期，若无法续约或协议终止，公司业务和经营业绩可能受到重大不利影响[83] - 公司实施解决方案可能面临挑战，导致收入延迟确认或合同亏损[122] - 公司解决方案的缺陷或性能问题可能损害声誉、增加成本和责任[125] - 公司若不能适应行业变化，可能影响客户吸引力和竞争地位[126] - 公司依赖第三方软件和服务，其问题可能导致解决方案故障和销售减少[127] - 公司未来可能面临法律诉讼，会影响运营、声誉，增加成本并分散管理层注意力[119] - 公司认为企业文化是优势，随着发展可能难以保持，尤其在更换CEO后[120] - 公司若无法有效管理增长，可能影响业务计划、服务水平和竞争力[124] - 公司使用开源软件，可能面临开源许可诉讼或其他行动，影响业务[143] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，败诉可能需支付高额赔偿、停止销售侵权产品等[146,148] - 公司筹集资金能力可能受限，若无法获得足够资金，可能影响业务增长[149] - 公司普通股市场价格可能波动或突然下跌，受多种不可控因素影响[153] - 未来证券发行可能导致现有股东股权大幅稀释，损害普通股市场价格[157] - 不确定、动荡或疲软的经济状况，包括通胀、利率上升、关税和贸易问题以及地缘政治不确定性，可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[165] - 自然或人为灾害等事件可能严重扰乱公司业务，对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[167] - 证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告、发布不准确或不利的研究报告，或不利地改变对公司普通股的推荐，可能导致公司普通股交易价格或交易量下降[168] - 未能维持财务报告内部控制的充分性可能会影响投资者对公司的信心，导致公司普通股价值下降[169] 法规影响 - 二十个美国州已颁布全面隐私法，其他州也在制定相关法规，合规成本可能增加[89] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》于2023年1月1日生效，可能需要额外的合规投资和业务流程变更[88] - 《通用数据保护条例》对数据控制者和处理者施加多项义务，严重违规可处以最高2000万欧元（欧盟）或1750万英镑（英国）罚款或4%的全球年收入罚款[93,96] - 2023年7月10日，欧盟委员会批准美国为个人数据传输提供充分保护，英国也于2023年9月21日建立英美数据桥[94,95] - 《欧盟网络和信息系统安全2指令》于2023年1月17日生效，成员国需在2024年10月17日前将其转化为国内法，违规最高罚款1000万欧元或2%的全球营业额[98,99] - 《欧盟数字运营弹性法案》于2025年1月17日生效，对金融服务行业的实体施加监管义务，违规处罚由成员国主管当局决定[100,101] - 隐私和数据安全法规不断演变，公司可能面临监管调查、罚款、声誉损害等风险[92] - 公司无法确定未来法律法规对业务的影响，可能面临合规挑战和成本增加[102] - 公司或第三方未能遵守法律法规可能导致政府或私人诉讼、罚款和声誉损害[103] - 欧盟AI法案于2024年8月1日生效，2025 - 2027年逐步实施，英国未采用专门AI立法，美国部分州已通过或考虑相关立法[109] - 作为金融机构技术提供商，公司需遵守相关法规，保险数据安全模型法截至2025年2月1日已在超25个司法管辖区采用[115] 收入确认与销售周期 - 公司按合同期限确认订阅收入，单季度激活订阅量减少对当季订阅收入影响小，但会影响未来季度[104] - 公司销售周期较长，小型金融机构通常为6 - 9个月，大型金融机构为12 - 18个月或更长[139] 信贷安排 - 2024财年公司补充流动性，获得最高2.5亿美元的循环信贷安排，截至2025年1月31日，该信贷安排下有1.66亿美元未偿还[149] - 2024年3月，公司将现有循环信贷安排的借款额度从5000万美元提高到1亿美元，10月终止现有安排并获得新的循环信贷安排[149] - 2024年10月28日公司获得最高2.5亿美元的循环信贷安排，截至2025年1月31日，信贷安排下有1.66亿美元未偿还[174] 税务政策 - 2017年后产生的美国联邦和部分州净运营亏损无到期限制，2020年后联邦净运营亏损抵扣限额为应税收入的80%[150] - 2017年《减税与就业法案》将企业所得税税率从35%降至21%，对利息扣除和净运营亏损使用施加限制[151] 股息政策 - 公司未宣布或支付过普通股现金股息，且可预见未来不打算支付[156] - 公司目前不打算支付现金股息，未来是否支付由董事会决定[185] 公司设施 - 公司总部位于北卡罗来纳州威尔明顿，租赁的设施约22.4万平方英尺，另有648个停车位的停车库[178] - 约18万平方英尺设施及相邻停车库的租约于2037年10月到期，有续租和购买选择权，购买选择权若在2026年11月30日前未行使则失效[178] 股票上市情况 - 公司普通股自2020年7月14日起在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码“NCNO”[183] 股东与纠纷处理 - 截至2025年1月31日，公司有90名普通股登记持有人[184] - 公司修订后的公司章程指定特拉华州的州或联邦法院为公司与股东之间几乎所有纠纷的专属法庭[161] 股票回报对比 - 假设2020年7月14日投资100美元，对比公司普通股与罗素2000指数和标准普尔1500应用软件开发指数的累计总回报[187] 订阅收入净留存率 - 2025财年公司订阅收入净留存率为110%[202] 销售与销售支持人员分布 - 截至2025年1月31日，美国有194名销售和销售支持人员，美国以外有136名[204] 收购资金情况 - 2024年3月20日，公司以7430万美元收购DocFox，资金来自循环信贷安排借款7500万美元[206] - 2024年4月1日，公司以2000万美元现金收购ILT[206] - 2024年11月5日，公司以1.292亿美元收购FullCircl，资金来自循环信贷安排借款[206] 财务关键指标增长情况 - 公司营收从2023财年的4.083亿美元增长至2024财年的4.765亿美元，再到2025财年的5.407亿美元，但未来可能无法维持该增速[68] - 2023、2024和2025财年，公司总收入分别为4.083亿、4.765亿和5.407亿美元，复合年增长率为15.1%[207] - 2023、2024和2025财年，公司订阅收入分别为3.448亿、4.095亿和4.692亿美元，复合年增长率为16.7%[207] ACV净留存率 - 公司定义ACV净留存率为财年末来自上一财年末有ACV的客户的总ACV，占上一财年末ACV的百分比[215] - 公司定义ACV为报告期末有效客户合同下的最高年化订阅费义务[215] - 2023财年公司ACV净留存率为105%[215] - 2024财年公司ACV净留存率为102%[215] - 2025财年公司ACV净留存率为106%[215] - 2024财年ACV净留存率下降是因受抵押贷款利率上升影响的客户ACV下降[215] 业务影响因素 - 影响公司业务的因素包括新客户数量和时机、向现有客户收取的连续年度订阅费等[216] - 影响公司业务的因素包括现有客户在当年对解决方案的采用扩大[216] - 影响公司业务的因素包括客户流失[216] 美国以外客户销售额占比 - 2023、2024和2025财年，美国以外客户的销售额分别占公司总收入的15.1%、18.7%和21.5%[129] CEO变动 - 2025年2月1日，公司董事会任命Sean Desmond为新CEO，Pierre Naudé辞职后担任执行主席[121]

文章核心观点 nCino公布2025财年第四季度和全年财务业绩，营收增长，董事会授权股票回购计划，公司凭借AI优势有望把握垂直AI市场机遇 [1][2] 第四季度财务亮点 - 总营收1.414亿美元，同比增长14%；订阅收入1.25亿美元，同比增长16% [1][5] - GAAP运营亏损570万美元，Non - GAAP运营收入2440万美元，同比增长26% [5] - GAAP净亏损1860万美元，Non - GAAP净收入1390万美元 [5] - GAAP每股净亏损0.16美元，Non - GAAP每股净收入0.12美元 [5] - 截至1月31日，现金、现金等价物和受限现金为1.213亿美元，循环信贷额度下有1.66亿美元未偿还 [5] 全年财务亮点 - 总营收5.407亿美元，同比增长13%；订阅收入4.692亿美元，同比增长15% [1][5] - GAAP运营亏损1810万美元，Non - GAAP运营收入9620万美元，同比增长56% [5] - GAAP净亏损3790万美元，Non - GAAP净收入7610万美元 [5] - GAAP每股净亏损0.33美元，Non - GAAP每股净收入0.65美元 [10] - 报告基础上，截至1月31日ACV为5.164亿美元，同比增长13%，有机基础增长8%；固定汇率基础上，同比增长14%，有机基础增长9% [10] 股票回购计划 董事会授权最高1亿美元的股票回购计划 [2][6] 近期业务亮点 - 任命Sean Desmond为总裁兼CEO，Pierre Naudé成为执行董事长 [11] - 收购Sandbox Banking，增强数据连接和运营效率 [11] - 被美国一家资产排名前50的银行选中用于消费贷款业务 [11] - 与美国一家资产排名前4的银行扩大合作，该银行采用Banking Advisor [11] - 与捷克共和国的CSOB银行签约，为其数字化和简化商业及中小企业贷款业务 [11] 财务展望 - 2025年第一季度：总营收1.3875 - 1.4075亿美元，订阅收入1.2175 - 1.2375亿美元，Non - GAAP运营收入2250 - 2450万美元，Non - GAAP每股净收入0.15 - 0.16美元 [11] - 2026财年：总营收5.745 - 5.785亿美元，订阅收入5.03 - 5.07亿美元，Non - GAAP运营收入1.07 - 1.11亿美元，Non - GAAP每股净收入0.66 - 0.69美元，ACV 5.64 - 5.67亿美元 [11] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标用于内部预算和资源分配，排除项目包括无形资产摊销、股票薪酬费用、收购相关费用等 [22][23] - 非GAAP指标有局限性，公司同时提供GAAP指标并进行两者的调和 [24] 财务报表数据 资产负债表 - 截至2025年1月31日，总资产16.10381亿美元，总负债5.12783亿美元，股东权益10.89312亿美元 [17] 运营表 - 2025财年第四季度总营收1.4137亿美元，全年总营收5.40657亿美元 [18][19] - 2025财年第四季度GAAP运营亏损573.8万美元，全年GAAP运营亏损1813.1万美元 [19] 现金流量表 - 2025财年经营活动提供净现金5519.9万美元，投资活动使用净现金2.19177亿美元，融资活动提供净现金1.70478亿美元 [21]

文章核心观点 - 公司董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，体现对长期战略的信心，公司期望通过自由现金流增长和合理资本配置为股东创造价值 [1][2] 公司动态 - 公司董事会授权股票回购计划，可回购最高1亿美元的流通普通股 [1] - 首席执行官表示回购授权体现董事会对长期战略的信心，认为当前估值下回购股票是对公司资本的有吸引力运用，公司有能力产生更多自由现金流并致力于战略配置资本以创造股东价值 [2] - 回购方式包括公开市场购买、大宗交易、私下协商交易、加速股票回购交易等，公开市场回购将符合联邦证券法，公司也可能制定规则10b - 5 - 1计划促进回购 [2] - 回购的数量、价格、时间和方式由公司根据市场、资本管理、业务状况、投资机会和监管要求等因素决定，该计划无时间限制，可由董事会随时修改、暂停或终止 [2] - 公司预计用现有现金及现金等价物、信贷额度和/或未来现金流为回购计划提供资金 [2] 公司介绍 - 公司为金融机构提供数字化和业务流程再造解决方案，帮助提升效率和改善银行体验 [3] - 全球有超2700家客户，包括社区银行、信用合作社、独立抵押银行和全球大型金融机构 [3] - 通过将人工智能和可操作洞察集成到平台，帮助金融机构整合遗留系统，提升战略决策、风险管理和客户满意度 [3]

文章核心观点 - nCino公司将公布第四季度财报，近期股价下跌，多位分析师对其进行评级[1][3][6] 财务信息 - 公司将于4月1日收盘后公布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益19美分，低于去年同期的21美分 [1] - 公司预计本季度营收1.4081亿美元，高于去年同期的1.2369亿美元 [1] 公司动态 - 2月11日公司宣布收购金融服务行业数字转型领导者Sandbox Banking [2] 股价表现 - 周一公司股价下跌5%，收于27.47美元 [3] 分析师评级 - 3月25日Raymond James分析师Alexander Sklar维持跑赢大市评级，将目标价从44美元降至42美元，准确率70% [6] - 3月20日Stephens & Co.分析师Charles Nabhan重申持股观望评级，目标价38美元，准确率60% [6] - 1月6日Barclays分析师Saket Kalia将股票评级从持股观望上调至增持，目标价44美元，准确率76% [6] - 2024年12月6日Morgan Stanley分析师James Faucette维持持股观望评级，将目标价从41美元降至39美元，准确率69% [6] - 2024年12月5日Needham分析师Mayank Tandon维持买入评级，将目标价从40美元提高到45美元，准确率67% [6]

文章核心观点 Credit Union 1选择实施nCino的多个解决方案，以在其商业、消费和间接贷款业务中创造统一体验，提升服务效率和质量 [1] 合作信息 - Credit Union 1选择实施nCino多个解决方案，在商业、消费和间接贷款业务中创造统一体验 [1] - Credit Union 1与nCino合作，在保持社区服务核心价值观的同时实现更快贷款，通过nCino平台在多业务线提供便捷贷款体验，提高贷款量并优先考虑以会员为中心的服务 [2] 双方表态 - Credit Union 1总裁兼首席执行官Todd Gunderson表示，扩大全国业务时首要任务是在会员接触点提供现代无缝体验，构建全渠道架构以帮助会员创造更光明金融未来 [3] - nCino信用合作社副总裁Nicole Haverly称，信用合作社致力于服务之外的事务，每一次互动都是对会员再投资和促进社区金融成功的机会，荣幸与Credit Union 1合作 [3] nCino公司介绍 - nCino为金融服务新时代提供动力，帮助金融机构数字化和重新设计业务流程，提高效率并创造更好银行体验 [4] - nCino拥有超1800家全球客户，开发了一流智能解决方案的可靠平台，通过集成人工智能和可操作见解帮助金融机构整合遗留系统，提升战略决策、风险管理和客户满意度 [4] Credit Union 1公司介绍 - Credit Union 1有超65年历史，帮助个人、家庭和社区实现财务成功，在全国有18家分行，通过顶级数字银行技术实现随时随地服务 [2] - Credit Union 1是会员制非营利金融合作社，为全国120,000名会员服务，拥有90,000台免手续费ATM和5,600个共享分行网点，致力于提供创新金融解决方案和个性化会员服务 [5]