财报阅读说明 - 管理层讨论与分析截至2025年2月11日编制，应结合2024年12月31日财年的经审计合并财务报表阅读[417] 非GAAP财务指标 - 公司使用净杠杆作为非GAAP比率，自2024年第二季度MD&A开始呈现，计算方式为债务净额（债务减去现金）除以过去四个连续季度的调整后EBITDA之和[428] - 公司使用多种非GAAP财务指标和比率，具体描述和与IFRS最直接可比指标的调节见MD&A第101 - 119页[427] 前瞻性陈述 - 公司MD&A包含关于生产指导、成本估计、现金流预测等多方面的前瞻性陈述[421] - 前瞻性陈述基于众多估计和假设，受业务、经济和竞争等不确定性和意外情况影响[422] - 影响前瞻性陈述实际结果的因素包括商品价格波动、项目风险、法律法规变化等[423] 信息获取与重要性判定 - 连续披露材料可在公司网站、SEDAR+和EDGAR获取[419] - 公司MD&A考虑信息的重要性，重要信息有三种判定情形[418] 公司战略与项目 - 公司有全球勘探战略和计划开展的勘探活动[421] - 公司有一系列增长项目，包括Goldrush项目、Fourmile等[421] 业务收入情况 - 2024年公司黄金、铜和其他业务收入分别为2.47亿美元、118.2亿美元和8.55亿美元[436] 财务关键指标季度对比 - 2024年第四季度较第三季度，营收36.45亿美元增长8%，净利润9.96亿美元增长106%，调整后净利润7.94亿美元增长50%[443] - 2024年第四季度较第三季度，总资本支出8.91亿美元增长21%，自由现金流5.01亿美元增长13%[443] - 2024年第四季度净收益为9.96亿美元，第三季度为4.83亿美元，调整后净收益为7.94亿美元，较第三季度增加2.65亿美元[465] - 2024年第四季度实现黄金价格为每盎司2657美元，第三季度为2494美元；实现铜价格为每磅3.96美元，第三季度为4.27美元[465] - 2024年第四季度运营现金流为13.92亿美元，第三季度为11.8亿美元；自由现金流为5.01亿美元，第三季度为4.44亿美元[470][471] - 2024年第四季度Lumwana和Veladero分别实现长期资产减值转回6.55亿美元和4.37亿美元，Loulo - Gounkoto商誉减值4.84亿美元[469] 财务关键指标年度对比 - 2024年较2023年，营收129.22亿美元增长13%，净利润21.44亿美元增长69%，调整后净利润22.13亿美元增长51%[443] - 2024年较2023年，总资本支出31.74亿美元增长3%，自由现金流13.17亿美元增长104%[443] - 2024年全年净收益为21.44亿美元，2023年为12.72亿美元，调整后净收益为22.13亿美元，较2023年增加7.46亿美元[467] - 2024年实现黄金价格为每盎司2397美元，2023年为1948美元[467] - 2024年全年运营现金流为44.91亿美元，2023年为37.32亿美元；自由现金流为13.17亿美元，2023年为6.46亿美元[472][473] 产量与价格情况 - 2024年黄金产量391.1万盎司，较2023年的405.4万盎司下降4%；铜产量19.5万吨，较2023年的19.1万吨增长2%[443] - 2024年市场黄金价格为2386美元/盎司，较2023年的1941美元/盎司增长23%；市场铜价格为4.15美元/磅，较2023年的3.85美元/磅增长8%[443] - 2024年黄金销售成本为1442美元/盎司，较2023年的1334美元/盎司增长8%；铜销售成本为2.99美元/磅，较2023年的2.90美元/磅增长3%[443] 投资回报率要求 - 一级黄金和铜资产资本投资要求回报率为15%，长期（20年以上）投资回报率调整为10%，二级黄金资产投资回报率要求为20%[442] 债务与现金情况 - 截至2024年底，公司债务47.29亿美元，现金及等价物40.74亿美元，净债务6.55亿美元[443] 股票回购情况 - 2024年公司根据先前股票回购计划回购了4.98亿美元股票，董事会于2025年2月11日授权新的股票回购计划，未来12个月最多回购10亿美元股票[477] 人事变动 - 2024年8月9日，Henri Gonin被任命为内华达金矿董事总经理，接替Peter Richardson[480] 停产情况 - 2025年1月14日，因马里政府对黄金运输的限制，公司宣布Loulo - Gounkoto综合体暂时停产[475] 产量与成本预测 - 2024年实际黄金产量391万盎司，2025年预测产量为315 - 350万盎司；2024年实际铜产量19.5万吨，2025年预测产量为20 - 23万吨[484] - 2024年黄金销售成本为1442美元/盎司，2025年预测为1460 - 1560美元/盎司；2024年铜销售成本为2.99美元/磅，2025年预测为2.5 - 2.8美元/磅[484] - 2024年黄金总现金成本为1065美元/盎司，2025年预测为1050 - 1130美元/盎司；2024年铜C1现金成本为2.26美元/磅，2025年预测为1.8 - 2.1美元/磅[484] - 2024年黄金全部维持成本为1484美元/盎司，2025年预测为1460 - 1560美元/盎司；2024年铜全部维持成本为3.45美元/磅，2025年预测为2.8 - 3.1美元/磅[484] - 2024年勘探和项目费用为3.92亿美元，2025年预测为3.3 - 3.7亿美元；2024年勘探和评估费用为1.9亿美元，2025年预测为2.2 - 2.4亿美元[484] - 2024年一般和行政费用为1.15亿美元，2025年预测约为1.6亿美元；2024年公司行政管理费用为0.95亿美元，2025年预测约为1.2亿美元[484] - 2024年股票薪酬为0.2亿美元，2025年预测约为0.4亿美元；2024年其他费用（收入）为2.14亿美元，2025年预测为0.7 - 0.9亿美元[484] - 2024年净财务成本为2.32亿美元，2025年预测为2.7 - 3.1亿美元；2024年可归属资本支出为26.07亿美元，2025年预测为31 - 36亿美元[484] - 2025年公司黄金产量预计一季度最低（70 - 75万盎司），四季度最高，上下半年产量预计约为46%和54%[490] - 因Loulo - Gounkoto临时停产，其被排除在2025年生产和成本指引外，待重启时间确定后更新指引[482,484,488,491] - 2025年黄金每盎司总现金成本预计在1050 - 1130美元，2024年实际为1065美元[493] - 2025年黄金每盎司全部维持成本预计在1460 - 1560美元，2024年实际为1484美元[497] - 2025年铜产量预计在20 - 23万吨，2024年实际产量为19.5万吨[498] - 2025年铜销售成本预计在每磅2.50 - 2.80美元，2024年实际为2.99美元[499] - 2025年勘探和项目费用预计在3.3 - 3.7亿美元，低于2024年实际的3.92亿美元[500] - 2025年净融资成本预计在2.7 - 3.1亿美元，高于2024年实际的2.32亿美元[504] - 2025年总可归属黄金和铜资本支出预计在31 - 36亿美元，高于2024年的26.07亿美元[505] - 2025年有效所得税税率预计在26% - 30%，基于金价2400美元/盎司的假设[507] 安全与环境指标 - 2024年安全指标TRIFR为0.91，较2023年改善20%；LTIFR为0.12，较上一年下降48%[522] - 2024年高级领导人激励计划中，年度激励项目基于安全和环境绩效权重为15%，长期公司计分卡与可持续性计分卡评估挂钩权重为20%[515] - 2024年社区发展支出超4800万美元[527] - 2024年未发生19类环境事故[529] - 公司中期温室气体减排目标是到2030年在2018年7541千吨二氧化碳当量的基础上至少减少30%[539] - 2024年第四季度，集团范围1和2的温室气体排放量为1866千吨二氧化碳当量，2024年初步年度排放量为7305千吨二氧化碳当量，比2023年水平高5%[541] - 公司设定的年度水回收和再利用目标为80%，2024年第四季度和全年的水回收和再利用率约为85%[545] 市场价格情况 - 2024年黄金价格在每盎司1984美元至2790美元之间，年平均市场价格为每盎司2386美元，较2023年的每盎司1941美元增长23%[551] - 2024年伦敦金属交易所铜价在每磅3.69美元至5.04美元之间，平均每磅4.15美元，年底收于每磅3.95美元[555] - 2024年澳大利亚元兑美元汇率在0.62至0.69之间，美元兑加元和西非金融共同体法郎汇率分别在1.32至1.45和585至635之间，阿根廷比索在810至1031之间[561] - 2024年WTI原油价格在每桶65美元至88美元之间，市场平均价格为每桶76美元，年底收于每桶72美元[562] 公司现金与债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金余额为41亿美元，可变利率债务为10亿美元[567] 矿产储量与资源情况 - 2024年公司黄金矿产储量估算假设金价为每盎司1400美元和1900美元，较2023年的1300美元和1700美元有所提高[569] - 截至2024年12月31日，公司探明和可能的黄金矿产储量为8900万盎司，平均品位0.99克/吨，2023年为7700万盎司，平均品位1.65克/吨[570] - 2024年公司归属的测量和指示性黄金资源量为1.8亿盎司，品位1.06克/吨，与2023年持平；推断资源量为4100万盎司，品位0.9克/吨，较2023年增长5%[575] - 2024年非洲和中东地区黄金矿产储量在年度消耗后增至1900万盎司，品位3.35克/吨，2023年为1880万盎司，品位3.24克/吨[576] - 2024年拉丁美洲和亚太地区在未计入Reko Diq的情况下，替代了该地区黄金矿产储量消耗的115%[577] - 2024年北美地区归属的探明和可能的黄金矿产储量为3000万盎司，品位2.71克/吨，较2023年品位增长超10%[578] - 2024年公司铜矿产储量估算假设铜价为每磅3.00美元，与2023年一致；铜矿产资源估算假设铜价为每磅4.00美元，也与2023年一致[579] - 2024年公司归属的探明和可能的铜矿产储量同比增长224%，品位提高超13%，达到1800万吨，品位0.45%，2023年为560万吨，品位0.39%[580] - 2024年公司归属的测量和指示性铜资源量为2400万吨，品位0.39%；推断资源量为390万吨，品位0.3%[584] 流动性情况 - 公司有30亿美元未提取的信贷额度可用于增强流动性[594] 内华达金矿公司季度数据 - 内华达金矿公司（61.5%权益）2024年12月31日当季总开采吨数36,023千吨，较上季下降5% [598] - 2024年12月31日当季露天矿开采矿石品位1.45克/吨，较上季增长24% [598] - 2024年12月31日当季处理矿石吨数5,609千吨，较上季增长9% [598] - 2024年12月31日当季黄金产量444千盎司，较上季增长15% [598] - 2024年12月31日当季黄金销售量435千盎司，较上季增长12% [598] - 2024年12月31日当季收入11.77亿美元，较上季增长17% [598] - 2024年12月31日当季销售成本6.43亿美元，较上季增长5% [598] - 2024年12月31日当季EBITDA为6.58亿美元，较上季增长32% [598] - 2024年12月31日当季资本支出1.73亿美元，较上季下降10% [598] 黄金业务季度与年度对比 - 2024年Q4黄金产量较Q3增长2%，主要因金矿焙烧厂处理量增加6%和地下矿石开采量增加7%[601][604] - 2024年Q4每盎司销售成本和总现金成本与上一季度持平，全维持成本较Q3降低6%[601][6