股权结构 - 北京搜医的股东邵辉、金星和陶宇分别持有59.7%、37.8%和2.5%的股权[31] - 北京赤焰的股东陶宇和金星分别持有70%和30%的股权[34] 现金转移与服务费支付 - 2022年、2023年和2024年，开曼群岛控股公司分别向中国大陆子公司、合并附属实体及其子公司转移现金0元、3800万元人民币和7460万元人民币（1020万美元）[39] - 2022年、2023年和2024年，可变利益实体分别向中国大陆全资子公司支付服务费2.64亿元人民币、2.641亿元人民币和2.311亿元人民币（3170万美元）[39] 税收政策 - 外国投资企业向外国非居民企业投资者支付的股息、利息、租金或特许权使用费，以及外国企业投资者处置资产的收益需缴纳10%的预扣税，除非该外国企业投资者所在司法管辖区与中国有税收协定[41] - 香港与中国有税收安排，符合条件的股息预扣税为5%[41] - 假设公司有应税收益并决定未来支付股息，假设税前收益为100%，按25%的法定税率缴纳税款后，可分配净收益为75%，再按10%的标准预扣税，最终分配给母公司/股东的净收益为67.5%[42] - 公司部分子公司和可变利益实体符合中国15%的优惠所得税税率，但该税率有资格限制且可能在未来不可用[43] - 若公司开曼群岛控股公司或中国境外子公司被视为中国“居民企业”，将按25%的税率对全球收入缴纳企业所得税[41] - 中国企业所得税法规定，外商投资企业向境外直接控股公司分配股息需缴纳10%预提所得税，若控股公司注册在香港或与中国有税收协定的地区，经资格审查可适用5%的较低税率[44] - 中国内地子公司需每年从税后利润中至少提取10%作为法定储备，直至储备达到注册资本的50%，还需提取部分税后利润作为员工福利基金[46] - 境外成立企业若“实际管理机构”在中国大陆，需按25%税率就全球收入缴纳企业所得税[224] - 境外企业被认定为中国大陆税收居民，需满足至少50%的董事会投票成员或高级管理人员习惯性居住在中国大陆等条件[225] - 若公司被认定为中国大陆居民企业，需对非居民企业股东股息代扣10%预提税[227] - 非居民企业股东出售ADS或普通股所得收益，若被视为来源于中国大陆，需按10%税率缴纳中国税[227] - 若公司被认定为中国大陆居民企业，非中国大陆个人股东的股息或转让ADS或普通股收益，可能按20%税率缴纳中国税[227] - 2015年2月发布的公告7规定，非居民企业间接转让中国大陆资产，若目的是避税，所得收益可能按10%税率缴纳企业所得税[228] - 2017年10月发布的公告37于12月1日生效，进一步明确非居民企业所得税代扣实践和程序[228] - 公司在非居民企业投资者涉及的私募股权融资、股份交换等交易的报告和后果方面存在不确定性[228][229] - 若公司是交易转让方，可能需承担申报义务或纳税；若为受让方，可能需承担代扣义务[229] 股息分配 - 2023年，内地子公司武汉奇迹向股东宣派并支付股息3600万元人民币，其中向北京万维支付1650万元，向武汉泽琪支付1500万元，武汉泽琪随后向北京万维分配1300万元，该股息支付无需缴纳预提税[47] - 公司作为开曼群岛控股公司，依赖内地子公司的股息和其他股权分配来满足现金和融资需求，包括向股东支付股息和偿还债务[45] - 内地子公司的股息分配能力取决于可分配利润，且受外汇和跨境现金转移限制[45][46] - 公司内地子公司、合并附属实体及其子公司主要以人民币创收，货币兑换限制可能影响其向公司支付股息的能力[48] 合并附属实体第三方服务和销售业务数据 - 2024年全年，合并附属实体第三方服务和销售收入为146.6698亿元人民币，总成本为5.67585亿元人民币，净亏损为5.87182亿元人民币[52] - 2023年全年，合并附属实体第三方服务和销售收入为149.8029亿元人民币，总成本为5.44336亿元人民币，净利润为2594.4万元人民币[52] - 2022年全年，合并附属实体第三方服务和销售收入为125.7874亿元人民币，总成本为3.93292亿元人民币，净亏损为6610.7万元人民币[54] 公司财务关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司合并总资产为2735158千人民币，较2023年的3214565千人民币下降14.91%[55][56] - 截至2024年12月31日，公司合并总负债为776428千人民币，较2023年的653251千人民币增长18.86%[55][56] - 2024年公司经营活动净现金使用为25633千人民币[58] - 2024年公司投资活动净现金提供为257039千人民币[58] - 2024年公司融资活动净现金使用为21512千人民币[58] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净增加213229千人民币，年末余额为645969千人民币[58] - 截至2024年12月31日，现金和现金等价物为587749千人民币，较2023年的426119千人民币增长37.93%[55][56] - 截至2024年12月31日，贸易应收款为98774千人民币，较2023年的57219千人民币增长72.63%[55][56] - 截至2024年12月31日，短期借款为69771千人民币，较2023年的29825千人民币增长134%[55][56] - 截至2024年12月31日，股东权益中So - Young International Inc.股东权益为1839121千人民币，与2023年持平[55][56] - 2023年经营活动提供的净现金为2.2501亿元人民币，投资活动使用的净现金为2.02611亿元人民币，融资活动使用的净现金为1.00015亿元人民币[59] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为4.3274亿元人民币，较年初的7.01亿元人民币减少2.6826亿元人民币[59] - 2022年经营活动使用的净现金为1.12873亿元人民币，投资活动使用的净现金为5.72212亿元人民币，融资活动使用的净现金为0.13586亿元人民币[59] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为7.01亿元人民币，较年初的13.43809亿元人民币减少6.42809亿元人民币[59] - 公司总营收从2022年的12.579亿元增长19.1%至2023年的14.98亿元，2024年下降2.1%至14.667亿元（2.009亿美元）[69] - 公司毛利润从2022年的8.646亿元增长10.3%至2023年的9.537亿元，2024年下降5.7%至8.991亿元（1.232亿美元）[69] - 公司毛利率从2022年的68.7%降至2023年的63.7%，2024年降至61.3%[69] 公司业务发展与布局 - 2022年公司通过新服务So - Young Prime从线上拓展至线下医美行业，2023年5月推出品牌医美中心[70] - 自2021年7月起公司从事激光等光电医疗设备的研产销及代理，2022年开始销售第三方医美产品[74] - 公司计划向中国小城市和国际市场进行地理扩张，也计划在平台引入和拓展新服务[80][82][83] 公司面临的风险与挑战 - 在线医美服务行业快速发展，公司难以评估未来前景，且尚未证明有能力产生可观收入[62][65] - 公司过去经历过收入和盈利能力下降，无法保证未来能维持增长[62] - 公司可能面临消费者索赔、监管或专业调查及诉讼，影响品牌、声誉和经营业绩[62] - 公司业务若被认定在中国无适当许可证从事医疗、药品和/或医疗器械广告分发，将对运营产生重大影响[62] - 公司扩张计划存在不确定性和风险，可能无法成功管理扩张后的业务[62] - 公司美国存托股票（ADS）交易价格可能持续波动，导致投资者重大损失[67] - 公司可能因平台医疗信息、医美护理服务等面临消费者索赔、监管调查和诉讼[70][73][76] - 若平台信息被认定为医疗广告，公司运营将受重大影响，还可能增加额外成本和责任[77][78][79] - 公司未来增长依赖于品牌医美中心网络的扩张和运营管理，但面临诸多挑战[84][85] - 公司品牌医美中心运营历史有限，难以预测业务和财务表现，未来增长可能放缓或营收下降[86] - 公司运营医美中心需各类审批、许可，失去或未获更新会影响经营和前景[88] - 公司可能面临医疗事故索赔，影响财务和声誉[89] - 公司获取新店审批、许可可能遇困难，影响业务扩张[90] - 收购武汉奇迹存在风险，可能无法实现预期收益[91] - 若无法提供优质内容，公司用户流量和参与度或下降[93] - 公司依赖内容提供者，其停止贡献或内容质量不佳会影响业务[95] - 医美行业负面市场认知会影响公司业务[98] - 公司品牌和声誉受损会影响业务和财务状况[99] - 公司未满足监管要求会损害声誉和财务状况[101] - 2020 - 2022年新冠疫情影响公司运营，未来影响取决于疫情发展[103] - 2021年11月公司旗下So - Young移动应用因违规收集个人信息被从应用商店下架，2022年1月整改，4月恢复上架[112] - 公司面临知识产权侵权索赔风险，可能影响业务、财务状况和前景，且在海外也可能面临版权诉讼[116][118] - 公司无法确保阻止医疗服务提供商违约和欠付费用，若欠付或不支付情况增加，业务和财务状况将受影响[119] - 在线医美服务市场竞争激烈，公司面临搜索引擎、其他平台等竞争，可能失去市场份额[121] - 公司信息和预订服务费率可能下降，近年预订服务费率已因补贴用户下降，费率大幅降低将影响业务[122][123] - 平台可能存在欺诈或非法活动，会影响品牌声誉、导致用户流失，还可能增加成本和监管干预[124] - 公司业务受中国政府多部门监管，截至2024年12月31日未因审批和许可问题受处罚，但未来可能面临风险[125][128] - 数据相关立法较新，《修订后的网络安全审查措施》和《网络数据安全管理条例》对公司海外上市适用性不明，可能影响未来上市[109] - 遵守中国数据安全和个人信息保护法律法规可能成本高，不遵守会损害声誉和业务[110] - 公司业务受其他司法管辖区数据隐私法规约束，违反可能对业务和财务状况产生重大不利影响[113] - 公司在2022年和2024年出现净亏损，未来运营成本和费用预计增加，可能再次出现净亏损[131] - 公司主要收入来自信息、预订服务费用、医美服务费用、医疗产品销售和维护服务，这些收入的大幅下降将对财务状况产生重大影响[131] - 公司依赖中国主要社交网络获取和吸引用户，社交网络功能变化或合作中断可能严重影响用户增长和业务[129] - 公司知识产权保护依赖中国法律，但实施和执行存在不足，可能影响收入和竞争地位[132] - 公司作为社交平台，可能因平台内容问题面临法律制裁、诉讼和声誉损害[137] - 公司收集和管理大量用户个人信息，隐私问题可能导致用户流失和业务受损[138] - 公司业务依赖在线平台，平台故障、软件缺陷或第三方服务问题可能影响业务[141][142][143] - 公司与商业银行和第三方支付服务提供商合作，可能因监管政策变化面临服务修改、费用增加或处罚[145] - 公司应用分发依赖第三方平台，平台条款变化或合作终止可能影响业务[146] - 公司未来增长依赖互联网和移动互联网的进一步接受，用户教育不足或市场接受度低可能限制增长[147] - 公司业务在春节期间通常最慢，一般在每年第一季度，业务季节性过去较温和，但未来可能增加[154] - 公司目前维持董事及高级职员责任险、财产险和公众责任险，未投保风险可能导致大量成本和资源转移[155] - 公司可能无法按期望、以有利条款或根本无法获得额外资本，融资能力受多种不确定因素影响[156][157] - 中国消费者信心和支出水平变化或经济衰退可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[159] - 中国劳动力成本增加和劳动法规执行更严格可能对公司业务和经营成果产生不利影响[162] - 公司管理层认为截至2024年12月31日财务报告内部控制有效，但未来可能出现无效情况[171][172] - 2024年不包括公司间交易，可变利益实体贡献公司80.0%的收入，若无法主张对其资产的合同控制权，美国存托股票可能贬值或变得一文不值[178] - 公司依赖与合并附属实体的合同安排开展业务，该安排在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效[181] - 若合并附属实体或其股东不履行合同义务，公司可能需承担大量成本和资源来执行安排[184] - 合并附属实体的股东与公司可能存在潜在利益冲突，这可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[186] - 与合并附属实体的合同安排可能受到中国税务机关审查，可能导致公司或附属实体需缴纳额外税款[187] - 若合并附属实体破产或进行解散清算程序，公司可能失去使用和享有对业务运营至关重要资产的能力[188] 股份相关情况 - 2018计划下可发行的最大股份总数为770万股加每年2%的上一年度总流通股本，截至2025年2月28日，已授予并流通的期权为227,058股[166] - 2021计划下初始可发行的最大股份总数为1,734,760股，自2022财年起每年增加上一财年末已发行和流通股份总数的2%，截至2025年2月28日，已授予并流通的奖励为564,085份[167] - 2023计划下可用于授予奖励的最大股份总数为300万股A类普通股，截至2025年2月28日，已授予并流通的奖励为907,284份[168] - 2022 - 2024年，公司分别记录了4330万元、3630万元和3270万元（450万美元）的股份支付费用[169] 中国相关法规政策 - 2