公司部门结构 - 公司有两个运营部门（做市和执行服务）和一个非运营部门（企业）[218] 做市业务范围 - 做市业务可在全球40个国家的超250个交易场所，为超25000种证券及金融工具提供买卖报价[219] 信贷协议相关 - 2022年1月13日，公司签订原始信贷协议，包括18亿美元定期贷款和2.5亿美元循环信贷额度[223] - 2024年6月21日，公司签订第一修订信贷协议，发行12.45亿美元B - 1定期贷款，循环信贷额度从2.5亿美元增至3亿美元[224] - B - 1定期贷款利息可选，到期日为第一修订生效日的第七周年，每年摊销1%本金[225] - 2025年2月19日，公司签订第二修订信贷协议，发行12.45亿美元B - 2定期贷款偿还B - 1定期贷款[226] - B - 2定期贷款利息可选，到期日为2031年6月21日，每年摊销1%本金[228] - 2022年1月13日的原始信贷协议提供18亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[306] - 2024年6月21日，公司修订原始信贷协议，发行12.45亿美元的高级有担保第一留置权定期B - 1贷款，循环信贷安排从2.5亿美元增加到3亿美元[310] - 2025年2月19日，公司将12.45亿美元B - 1定期贷款重新定价为B - 2定期贷款[313] - B - 2定期贷款年利率可选，到期日为2031年6月21日，每年分期偿还本金的1%[314] - 截至2025年3月31日，当前定期贷款未偿还金额为12.45亿美元，公司遵守信贷协议所有适用契约[318] 票据发行相关 - 2024年6月21日，公司完成发行5亿美元、利率7.50%、2031年到期的优先有担保第一留置权票据[230] - 2024年6月21日，公司发行5亿美元7.5%优先有担保第一留置权票据，2031年6月15日到期[319] 股份激励与期权相关 - 经修订和重述的2015年管理激励计划可授予基于A类普通股的奖励，股份数量从1600万股增至2600万股[231] - IPO时授予922.8万份非合格股票期权，截至2025年3月31日，164.65万份被没收，688.775万份被行使[232] 财务状况表数据 - 2025年3月31日，合并财务状况表中现金及现金等价物为6850万美元，递延税项资产为1.223亿美元，税收应收协议义务为1.758亿美元[233] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为7.237亿美元，主要经纪信贷安排借款约1.581亿美元，经纪交易商信贷安排借款1.1亿美元，长期债务本金总额约17.683亿美元[292] - 截至2025年3月31日，经纪交易商信贷安排未偿还本金余额为1.1亿美元，与主要经纪商和其他金融机构的短期信贷安排未偿还总额约1.581亿美元[205] 2025年第一季度财务关键指标 - 2025年第一季度总营收8.37869亿美元，总运营费用6.14133亿美元，税前及非控股权益前收入2.23736亿美元[234] - 2025年第一季度净收入1.89635亿美元，GAAP净收入利润率为22.6%，2024年同期分别为1.11308亿美元和17.3%[236] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净收入为9968.1万美元，基本每股收益1.09美元，摊薄每股收益1.08美元[237] - 2025年第一季度交易净收入占总收入的70%，2024年同期为63%[239] - 2025年第一季度交易净收入为589983千美元，2024年同期为408095千美元[264] - 2025年第一季度调整后净交易收入为497140千美元，2024年同期为366871千美元[264] - 2025年第一季度净利润为189635千美元，2024年同期为111308千美元[264] - 2025年第一季度EBITDA为283023千美元，2024年同期为195509千美元[264] - 2025年第一季度调整后EBITDA为319939千美元，2024年同期为202832千美元[264] - 2025年第一季度GAAP净利润率为22.6%，2024年同期为17.3%[264] - 2025年第一季度非GAAP净利润率为38.1%，2024年同期为30.3%[264] - 2025年第一季度EBITDA利润率为56.9%，2024年同期为53.3%[264] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为64.4%，2024年同期为55.3%[264] - 2025年第一季度总营收为8.379亿美元，较2024年同期的6.428亿美元增加1.951亿美元，增幅30.4%[270] - 2025年第一季度交易净收入为5.9亿美元，较2024年同期的4.081亿美元增加1.819亿美元，增幅44.6%[272] - 2025年第一季度利息和股息收入为1.091亿美元，较2024年同期的1.06亿美元增加310万美元，增幅2.9%[273] - 2025年第一季度佣金、净收入和技术服务收入为1.513亿美元，较2024年同期的1.186亿美元增加3270万美元，增幅27.6%[274] - 2025年第一季度其他净收入为 - 1250万美元，较2024年同期的1010万美元减少2260万美元[275] - 2025年第一季度调整后净交易收入为4.971亿美元，较2024年同期的3.669亿美元增加1.303亿美元，增幅35.5%[276] - 2025年第一季度平均每日调整后净交易收入为830万美元，较2024年同期的600万美元增加230万美元，增幅38.3%[276] - 2025年第一季度运营费用为6.141亿美元，较2024年同期的5.03亿美元增加1.111亿美元，增幅22.1%[277] - 2025年第一季度经纪、交易所、清算费用和订单流净支付为2.219亿美元，较2024年同期的1.398亿美元增加8210万美元，增幅58.7%[278] - 2025年第一季度员工薪酬和工资税为1.194亿美元，较2024年同期的1.008亿美元增加1860万美元，增幅18.5%[280] - 截至2025年3月31日的三个月，长期借款融资利息费用增加670万美元，即28.9%，达到2990万美元，而2024年同期为2320万美元[290] - 2025年第一季度所得税拨备为3410万美元，有效税率为15.2%；2024年同期分别为2850万美元和20.4%[291] 运营费用结构 - 经纪、交易所、清算费用及订单流支付净额是公司最主要的运营费用[245] 税率相关 - 计算归一化调整后指标时适用的有效税率约为24%[261][266] 税收应收协议相关 - 未来15年，公司预计每年向税收应收协议相关方支付的款项在10万美元至2210万美元之间，2017年2月至2025年3月已支付1.348亿美元[298] - 公司需按税约向TRA方支付相当于适用现金节税85%的款项[354] 利率互换相关 - 利率互换将B - 2定期贷款10.75亿美元本金的利息支付义务固定在6.92%，直至2025年11月[229] - 2019年10月和2020年1月，公司分别签订5.25亿美元和10亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议，有效固定利率分别为4.3%和4.4%，后调整为4.5%和4.6%[308] - 2023年12月，公司终止两项利率掉期安排，获得5580万美元收益，同时签订15.25亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议，有效固定利率为7.5%[309] - 公司将12月2023年互换协议名义金额从15.25亿美元降至1.075亿美元，获200万美元收益，确认570万美元其他收入收益[312] 现金保险相关 - 联邦存款保险公司对公司部分现金余额提供保险，通常每个账户最高25万美元，特定条件下无上限[295] 现金流量相关 - 2025年第一季度经营活动提供净现金1500万美元，2024年同期使用3.954亿美元[328][329] - 2025年第一季度投资活动使用净现金3100万美元，2024年同期使用2750万美元[328][330] - 2025年第一季度融资活动使用净现金1.317亿美元，2024年同期使用40万美元[328][331] 股票回购相关 - 公司董事会多次授权扩大股票回购计划，截至2025年3月31日，已回购约5160万股，花费约13.3亿美元，剩余3.9亿美元额度[332][333][334] 金融工具计量相关 - 公司金融工具资产和负债大多按公允价值计量，短期资产和负债按近似公允价值反映[337] - 公司金融工具公允价值大多基于可观察价格和输入值，分为1级和2级，3级工具需不可观察重大输入值[338] 收入确认相关 - 交易净收入包括金融工具公允价值变动及已实现损益[339] - 利息收入和费用按合同利率计提，股息在除息日记录[340] - 净佣金主要来自机构客户订单佣金，按交易日期记录[341] - 工作流技术收入包括订单和交易执行管理及路由服务[342] - 分析收入来自为客户提供分析产品和服务，订阅费按交付时间确认[346] 股份支付相关 - 公司股份支付交易按公允价值计量，费用按归属条件在归属期直线确认[349][350] 金融工具公允价值相关 - 2025年3月31日和2024年12月31日，金融工具长仓公允价值分别为87亿美元和78亿美元，短仓公允价值分别为81亿美元和64亿美元[369] 外币计价收入相关 - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司总收入中分别有15.4%和18.8%以非美元货币计价[377] - 假设美元相对外币收益价值出现10%的不利变化，2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司总收入将分别减少1290万美元和1210万美元[377] 资金存放与业务持有相关 - 公司为营运资金投资货币市场基金，在银行和清算经纪商交易账户维持有息和无息余额[368] - 公司日常业务持有交易所上市和其他股票证券、固定收益证券和上市股票期权库存[369] 风险管理相关 - 公司每日计算一系列不同压力事件可能导致的潜在损失[370] - 公司开展期货合约交易需向期货佣金商存入保证金[371] - 公司在自营交易活动中使用衍生金融工具，按公允价值计量[372] - 公司使用衍生工具进行风险管理，包括现金流套期和净投资套期[373] - 公司因国际做市和执行服务活动及海外子公司累计收益，收入和净资产受外汇汇率波动影响[376] 无形资产摊销相关 - 公司最大的有限寿命无形资产客户关系按10 - 12年摊销，若按7年摊销，2025年Q1和2024年Q1将分别增加360万美元和540万美元摊销费用[360][362] 商誉减值相关 - 公司于2024年7月1日进行商誉减值定性评估，未发现商誉减值[359]