业务板块构成 - 公司在美、加和欧洲部分国家提供猫狗医疗保险，业务分订阅和其他两个板块[74][75] - 订阅业务主要靠直客产品保险费创收，还提供第三方营销产品及欧洲部分国家产品[75] - 其他业务主要为第三方承保保单创收，利润率低于订阅业务，非核心战略[77] - 公司运营订阅业务和其他业务两个报告部门，订阅业务主要通过直接面向消费者的产品订阅付款产生收入[94] - 其他业务部门主要通过代表第三方承保保单产生收入，最大收入来源是与Pets Best的长期合同关系[95] - 订阅业务收入主要来自宠物医疗保险订阅付款，还包括一次性注册费和欧洲市场佣金[96] - 其他业务收入主要来自代表第三方撰写保单，还包括其他不同利润率的宠物保险产品[97] 订阅业务关键指标 - 2025年3月31日，总参保宠物1667637只，订阅业务参保宠物1052845只[80] - 2025年3月，订阅业务单只宠物月均收入77.53美元[80] - 2025年3月，订阅业务单只宠物平均获客成本267美元[80] - 截至2025年3月31日，订阅业务平均月留存率98.28% [80] - 2025年3月31日止三个月，兽医发票订阅成本为167,418美元，占订阅收入的71.8%[90] - 2025年3月31日止三个月，订阅可变费用为21,204美元，占订阅收入的9.1%[90] - 2025年3月31日止三个月，订阅获取成本为17,640美元，占订阅收入的7.6%[90] 非GAAP财务指标 - 公司用非GAAP财务指标评估运营表现，通过排除非现金或非经常性费用计算[86][87] - 非GAAP开发费用指开发未创收新产品的运营费用[87] - 非GAAP固定费用指技术、开发、管理费用减去部分费用后的总和[87] 财务费用占比 - 2025年3月31日止三个月，固定费用为21,162美元，占总收入的6.2%[90] - 2025年3月31日止三个月，与奖金相关的基于股票的薪酬约为30万美元[90] - 2025年3月31日，新宠物获取费用为20,516美元，净获取成本为16,002美元[90][93] 营收数据变化 - 2025年第一季度总营收3.42亿美元，较2024年同期增长3590万美元，增幅12%[118] - 2025年第一季度订阅业务营收2.331亿美元，较2024年同期增长3190万美元，增幅16%[118] - 2025年第一季度其他业务营收1.089亿美元，较2024年同期增长390万美元，增幅4%[118] 注册数与收入指标变化 - 2025年3月31日总宠物注册数166.7637万只，较2024年同期减少2%[118] - 2025年3月31日订阅宠物注册数105.2845万只，较2024年同期增长5%[118] - 2025年第一季度每只宠物月平均收入77.53美元，较2024年同期增长11%[118] - 2025年第一季度平均月留存率98.28%，低于2024年同期的98.41%[118] 成本与费用变化 - 2025年第一季度总成本2.90872亿美元，占总营收85%；2024年同期成本2.69894亿美元，占总营收88%[115][116] - 2025年第一季度总运营费用5227.1万美元，占总营收15%；2024年同期费用4226.1万美元，占总营收14%[115][116] - 2025年第一季度净亏损148.3万美元，2024年同期净亏损685.2万美元[115] - 2025年第一季度订阅业务收入成本增至1.898亿美元，同比增加1770万美元，增幅10%；其他业务收入成本增至1.01亿美元，同比增加330万美元，增幅3%[120][121] - 2025年第一季度技术与开发费用增至810万美元，同比增加110万美元，增幅16%；一般与行政费用增至1990万美元，同比增加520万美元，增幅36%[123][124] - 2025年第一季度新宠物获取费用增至2050万美元，同比增加370万美元，增幅22%；折旧与摊销费用维持在380万美元[125][126] - 2025年第一季度总其他（收入）费用净额增至不足10万美元，同比增加80万美元；股票薪酬费用从820万美元增至980万美元[127][128] 现金流量变化 - 2025年第一季度经营活动提供净现金1600万美元，同比增加1360万美元；投资活动使用净现金900万美元，同比增加630万美元；融资活动使用净现金50万美元，同比增加20万美元[130][134][135][136] 资金持有与信贷情况 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资共3.218亿美元，其中保险实体持有2.73亿美元；外部持有4880万美元，信贷安排下还有1500万美元可用[132] - 公司信贷安排提供最高1.5亿美元信贷，截至2025年3月31日，已发放定期贷款共1.35亿美元[137] - 截至2025年3月31日，保险实体持有现金及现金等价物1.177亿美元、短期投资1.553亿美元和其他流动资产2.876亿美元[138] 投资与资本要求 - 公司多数投资由保险实体持有，以满足监管机构基于NAIC要求的风险资本要求；其他业务增长放缓或降低资本要求[139] 子公司与股息情况 - 2021年和2022年公司分别成立美国子公司ZPIC和加拿大子公司GPIC，已向其提供法定资本[140] - 2025年3月，公司母公司从WICL隔离账户AX获得1560万美元股息[141] 账户设立与资金要求 - 公司需维持加拿大信托账户，金额为200万加元或未赚取加拿大保费的120%加20%未决加拿大索赔（含已发生未报告索赔）中的较高值，截至2025年3月31日，该账户持有2040万加元[141] - WICL隔离账户Trupanion德国和WICL隔离账户Trupanion瑞士于2024年第三季度设立[142] 信贷协议情况 - 2022年3月，公司签订信贷协议，可获得最高1.5亿美元信贷，包括6000万美元初始定期贷款和7500万美元延迟提取定期贷款[145] 财务报表与政策 - 公司财务状况和经营成果分析基于按照GAAP编制的合并财务报表，编制需进行估计和判断[146] - 与2024财年年度报告相比，公司关键会计政策或估计无重大变化[148] 市场风险披露 - 截至2025年3月31日的三个月内，公司市场风险的定量或定性披露无重大变化[150]