财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营收11.53亿美元，较2024年的11.81亿美元减少2800万美元；毛利润9900万美元，较2024年的1.14亿美元减少1500万美元；毛利率为8.6%，低于2024年的9.7%[125] - 2025年第一季度净亏损8500万美元，较2024年的1.09亿美元减少2400万美元；调整后EBITDA为亏损3000万美元，较2024年的亏损5000万美元减少2000万美元[125] - 2025年3月31日止三个月，公司GAAP收入为11.53亿美元，2024年同期为11.81亿美元，同比下降2%[152][160][178] - 2025年3月31日止三个月，公司GAAP毛利为9900万美元，2024年同期为1.14亿美元，同比下降13%，毛利率从9.7%降至8.6%[152][178] - 2025年3月31日止三个月，公司GAAP净亏损为8500万美元，2024年同期为1.09亿美元，同比下降22%[160][178] - 2025年3月31日止三个月，公司调整后净亏损为6300万美元，2024年同期为8000万美元[160] - 2025年3月31日止三个月，公司调整后EBITDA为 - 3000万美元，2024年同期为 - 5000万美元，调整后EBITDA利润率从 - 4.2%升至 - 2.6%[160] - 2025年3月31日止三个月，公司成本收入为10.54亿美元，2024年同期为10.67亿美元，同比下降1%[178][180] - 2025年3月31日止三个月，公司销售、营销和运营费用为9800万美元，2024年同期为1.13亿美元，同比下降13%[178] - 2025年3月31日止三个月，公司一般及行政费用为3300万美元，2024年同期为4700万美元，同比下降30%[178] - 2025年3月31日止三个月，公司技术和开发费用为2100万美元，2024年同期为4100万美元，同比下降49%[178] - 2024年3月31日至2025年3月31日，毛利润从1.14亿美元降至9900万美元，毛利率从9.7%降至8.6%[181] - 2025年第一季度销售、营销和运营费用减少1500万美元，降幅13%；一般和行政费用减少1400万美元，降幅30%；技术和开发费用减少2000万美元，降幅49%[182][186][187] - 2025年第一季度重组费用增加300万美元，利息费用减少400万美元，降幅11%，其他收入净额减少1100万美元，降幅73%[188][189][190] - 2025年和2024年第一季度，经营活动净现金使用量分别为2.79亿美元和1.78亿美元，投资活动净现金提供量分别为200万美元和2200万美元，融资活动净现金提供（使用）量分别为2.07亿美元和 - 9800万美元[222] 各条业务线数据关键指标变化 - 房屋交易 - 2025年第一季度房屋销售数量为2946套，较2024年的3078套减少132套；房屋购买数量为3609套，较2024年的3458套增加151套[125] - 截至2025年3月31日，公司库存房屋数量为7080套，较2024年的5706套增加1374套；库存价值为23.62亿美元，较2024年的18.81亿美元增加4.81亿美元[125] - 截至2025年3月31日，“上市”超过120天的房屋占比为27%，高于2024年的15%[125] - 2025年第一季度房屋销售数量为2946套，2024年同期为3078套，下降4%，但每套房屋销售收入增长2%[179] - 截至2025年3月31日，公司有1051套房屋的购买合同，总购买价格为3.64亿美元[232] 各条业务线数据关键指标变化 - 库存估值调整 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别记录了1300万美元和700万美元的库存估值调整[138] 市场机会与合作 - 美国住宅房地产市场中，每年估计1.7万亿美元的房屋价值交易中，在线交易占比不到1%，公司认为在现有市场有扩大份额的机会[130] - 公司与Zillow和Redfin两大在线房地产平台合作，这两个平台每月有数百万独立访客[131] 业务拓展 - 公司正在构建一套在线集成的家居服务，包括产权保险、托管服务和房地产经纪服务[134] 资金来源 - 公司主要依靠非追索权资产支持债务为房屋收购提供资金[140] 现金及现金等价物与受限现金情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5.59亿美元，受限现金为1.34亿美元，较2024年12月31日现金等余额减少1.2亿美元，受限现金增加4200万美元[192] 债务情况 - 截至2025年3月31日，公司资产支持债务未偿还余额为21亿美元，可转换优先票据本金为3.81亿美元，未动用借款额度为58亿美元，其中1.56亿美元为承诺额度[193] - 公司资产支持高级债务融资额度的初始预支率为75% - 90%，夹层定期融资额度可达95% - 100%[204] - 截至2025年3月31日，非追索权资产支持债务总借款能力为79.44亿美元，当前未偿还金额为9.46亿美元，非流动未偿还金额为11.87亿美元[208] - 截至2025年3月31日，资产支持高级循环信贷安排的承诺借款能力为4.92亿美元，资产支持高级定期债务安排的承诺借款能力为13亿美元[209][213] - 截至2025年3月31日，资产支持夹层定期债务工具的承诺借款能力为4.5亿美元[215] - 2021年8月发行的2026年票据，截至2025年3月31日，剩余本金总额为3.81亿美元，未摊销发行成本为300万美元，账面净值为3.78亿美元[216] - 截至2025年3月31日，资产支持债务未偿还余额为21亿美元，其中79%为固定利率，平均期限为2.0年，21%为浮动利率[234] - 2025年第一季度，房地产融资利息总费用为2900万美元，其中固定利息为2300万美元，浮动利息为600万美元[234] - 假设信贷安排的未偿还借款不变，2025年3月31日适用基准利率每提高1个百分点，预计年利息费用将增加约500万美元[234] 股权销售协议 - 2024年5月公司与巴克莱资本和Virtu Americas签订股权销售协议，可发售最高2亿美元普通股，2025年第一季度无相关活动[197] 公司盈利预期与运营维持 - 公司自成立至2025年3月31日除特定季度外均亏损，预计未来仍会亏损，需依靠经营活动和外部融资维持运营[198] 合并实体资产负债与权益情况 - 截至2025年3月31日，合并的可变利益实体（VIE）和非VIE的总资产为32.77亿美元，总负债为26.32亿美元，股东权益为6.45亿美元[219] 合同义务情况 - 截至2025年3月31日，合同义务总额为31.57亿美元，其中1年内到期的为14.14亿美元，1 - 3年到期的为15.1亿美元，4 - 5年到期的为2.3亿美元，5年以上到期的为300万美元[228] 通货膨胀影响 - 近年来的通货膨胀影响了公司的商品和服务成本，如房屋维修的劳动力和材料成本[235]