交易基本信息 - 本次交易指电投产融重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金[16] - 标的公司为置入的电投核能和置出的资本控股[16] - 交易对方为国家核电和中国人寿[16] - 独立财务顾问为中信证券，报告于2025年5月出具[1][2] 交易价格及股份发行 - 拟置入资产电投核能100%股权交易对价571.23亿元，拟置出资产资本控股100%股权交易对价151.08亿元[24] - 发行股份购买资产股票为A股，每股面值1元，发行价格3.53元/股，发行数量119.02亿股，占发行后总股本68.86%[28] - 募集配套资金不超过50亿元，发行对象不超过35名特定对象[30] 业绩情况 - 2024年交易完成后资产总额从4783168.84万元增至12732363.43万元，净利润从136288.60万元增至390488.18万元[36] - 2024年交易完成后资产负债率从37.72%增至61.14%，基本每股收益从0.19元/股增至0.20元/股[36] - 2023年度及2024年度，置入标的公司核能发电业务毛利率分别为42.55%和31.47%[68] 交易进展 - 本次交易已获国家电投集团原则同意、交易对方内部决策通过、董事会审议通过等[38][39][40][41] - 本次交易尚需股东大会审议通过、深交所审核及中国证监会注册等[41] 风险提示 - 本次交易存在因股价异常波动或涉嫌内幕交易被暂停、中止、取消风险，也可能因市场环境和监管要求调整方案[58] - 电投核能经营业绩受多因素影响，存在业绩承诺无法实现风险[60][61] - 公司上网电价和核燃料价格有波动，会影响收入利润和经营业绩[63][66] 未来展望 - 交易完成后上市公司将成公司核能发电业务唯一整合平台，相关核电资产在项目正式商运后三年内注入[154] - 上市公司将在交易完成后的五年过渡期内从事原有能源业务，之后置出该业务[154] 股权结构 - 交易前国家电投集团持股49.76%，交易后国家核电持股43.80%成控股股东，实际控制人仍为国家电投集团[34] - 截至2024年12月31日，国家电投集团持有2678654351股，占比49.76%[169] 装机容量 - 截至2024年12月末，公司能源业务总装机容量228.50万千瓦，其中火电装机66万千瓦，新能源装机162.50万千瓦[176]