信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA-，华康转债评级为AA-，评级展望稳定[7] 业绩数据 - 2024年营业收入28.08亿元，净利润2.69亿元，经营活动现金流净额1.46亿元[9] - 2024年总债务/总资本为43.42%，销售毛利率为21.77%，资产负债率为53.44%[9] - 2025年1 - 3月总资产76.06亿元，归母所有者权益33.27亿元，总债务30.49亿元[9] - 2025年1 - 3月公司实现营业收入8.17亿元，同比增长28.63%[16][35] - 2024年公司实现归属于上市公司股东净利润2.68亿元，同比下降27.72%[16] 市场与产品 - 2024年公司主要产品销量同比增长，产能利用率及产销率较高，主营业务现金生成能力较好[8] - 2024年公司主要产品销售均价同比下降，利润水平有所下降[8] - 2024年公司核心产品晶体木糖醇收入同比下降10.75%[39] - 2024年公司前五大客户占比为37.36%，集中度有所下降[37] - 2024年公司境内收入15.14亿元，占比54.16%；境外收入12.81亿元，占比45.84%[39] - 2024年晶体糖醇产品销量172197.93吨，液体糖、醇及其他产品销量233173.93吨[40] - 2024年主要晶体糖醇产品产能157,500吨，产量172,197.93吨，销量167,104.36吨，产能利用率109.33%，产销率97.04%；主要液体糖产品产能100,000吨，产量126,181.74吨，销量137,966.29吨，产能利用率126.18%，产销率109.34%[47] - 2024年公司主要晶体糖醇产品产能较2023年的145,000吨提升至157,500吨[47] 在建项目与投资 - 截至2024年末，在建项目预计总投资31.23亿元，其中16.72亿元需在未来3 - 5年内自筹[16] - 公司拟以10.98亿元收购豫鑫糖醇100%股权，股份支付7.32亿元，现金支付3.66亿元，交易溢价率102.01%[51] - 2024年公司以0.93亿元现金收购浙江精功农业发展有限公司[22] - 公司准备设立新公司在高县投资建设半纤维素资源综合利用产业化项目，生产高质量结晶木糖1万吨/年[49] 股权结构 - 截至2025年5月1日，控股股东陈德水、余建明、程新平、徐小荣分别持股15.43%、4.30%、5.45%和5.13%，开化金悦持股1.39%[21] - 截至2025年5月1日，程新平、徐小荣、余建明质押股份占其持股比例分别为53.94%、60.54%、53.26%，合计占总股本8.34%[21] 财务指标变化 - 2025年3月末产权比率上升至127.79%，所有者权益以未分配利润和资本公积为主[54] - 2024年信用减值损失增加0.12亿元，导致总资产回报率下降[61] - 2023 - 2024年EBITDA利润率分别为20.81%、17.37%，总资产回报率分别为9.12%、4.86%[62] - 2025年3月资产负债率56.10%，总债务/总资本47.73%[66] - 2025年3月货币资金为8.09亿元，2024年为4.34亿元[72] - 2025年3月营业收入为8.17亿元，2024年为28.08亿元[72] - 2025年3月净利润为0.82亿元，2024年为2.69亿元[72] - 2025年3月经营活动产生的现金流量净额为 -0.35亿元，2024年为1.46亿元[72] - 2025年3月销售毛利率为19.40%，2024年为21.77%[72] - 2025年3月速动比率为1.25，2024年为1.12[73] - 2025年3月现金短期债务比为1.04，2024年为1.55[73] 其他 - 2024年为满足可转债募投项目投产，公司新增生产人员382人[40] - 2024年公司主营业务成本中直接材料占比较高，增长主要为直接人工和运保费及关税[40] - 2025年公司玉米采购将大幅放量[43] - 2024年玉米贸易业务增加、部分客户合同账期改变致应收账款增加，存货因玉米采购储备和销售增速未达预期而增加[56] - 2024年因舟山华康项目投入，货币资金大幅下降，固定资产及在建工程规模大幅增加[56] - 2024年末银行授信总额27.10亿元，未使用额度17.10亿元[67] - 2024年董事长因减持信息披露违规被处罚[70] - 2022年1月1日至2025年5月公司本部及子公司无未结清不良类信贷记录，债券按时偿付[71] - 华康转债发行规模为13.03亿元，债券余额为13.02亿元[19] - 截至2025年4月7日，华康转债募集资金专项账户余额为0.99亿元[20] - 2024年公司实收资本为3.03亿元，2025年4月调整后转股价为16.39元/股，5月调整后为16.46元/股[21] - 2024年末公司持有焦作市华康糖醇科技有限公司100%股权，其注册资本10000万元[77]