业绩数据 - 2025年一季度资产总计2042.63亿元，所有者权益合计1305.59亿元，总债务600.04亿元[8] - 2025年一季度营业总收入42.14亿元，净利润21.37亿元，营业毛利率46.71%[8] - 2024年总货物吞吐量12.62亿吨，集装箱吞吐量19516万TEU[9] - 2024年总资产收益率5.94%，资产负债率36.40%，总资本化比率32.02%[8][9] - 2024年EBITDA为151.42亿元，总债务/EBITDA为3.94，EBITDA利息保障倍数为6.71[8][9] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额为11.72亿元[8] - 2024年经营性业务利润同比增加16.09%，利润总额同比增长15.14%[28] - 2024年港口业务收入153.63亿元，毛利率43.69%；保税物流业务收入5.81亿元，毛利率44.62%；其他业务收入1.87亿元，毛利率 -19.70%[29] - 2024年经营活动净现金流同比增长21.79%，投资活动现金流为净流入，筹资活动现金流为净流出[31] 用户数据 - 2024年深西母港集装箱吞吐量同比增长17.7%，占当期深圳港全港的47.88%，同比提升2.43个百分点[21] - 2024年公司西南地区和东南地区散杂货吞吐量同比下降6.5%和5.2%[21] - 2024年斯里兰卡HIPG年内完成集装箱吞吐量5.3万TEU[21] 未来展望 - 预测2025年总资本化比率为32.00 - 33.00，总债务/EBITDA为3.90 - 4.00[41] - 2025年公司各业务板块经营良好，港口业务吞吐量小幅增长[37] - 2025年公司固定资产和股权投资总投资规模扩大，总债务规模或小幅增加[38][39] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 跟踪期内公司完成对印尼港口运营商NPH公司51%股权的收购事项，并签订收购巴西港口运营商Vast公司70%股权协议[19] - 2024年12月，布罗德福国际向招商局香港转让虹辉公司74.66%股份，招商局香港将受让股份委托给布罗德福国际管理[18] 其他新策略 - 公司致力于建设高质量世界一流港口综合服务商，有母港和海外战略规划[19] 评级相关 - 本次跟踪维持主体及债项上次评级结论，主体评级为AAA/稳定，展望为未来12 - 18个月保持稳定[6] - “24招商局港MTN001A”“24招商局港MTN001B”“22招港01”“24招港K1”本次债项评级结果均为AAA[10] - 可能触发评级下调因素包括公司地位及重要性明显下降、港口行业景气度严重下挫等[6] 其他数据 - 截至2025年3月末，公司已在26个国家和地区布局51个港口[20] - 截至2024年末，公司主要在建项目总投资161.69亿元，已完成投资30.24亿元[25] - 截至2025年3月末，公司非受限货币资金无法完全覆盖短期债务，交易性金融资产可提供一定流动性支持[31] - 截至2024年末，公司共获得境内外银行授信额度486.55亿元，尚未使用的银行授信额度为286.16亿元[31] - 公司另有150亿元交易所储架式公司债额度，子公司招商局港口有100亿元DFI额度，尚未发行额度为80亿元[31] - 2022 - 2025年3月期间费用率从26.56降至20.23[34] - 2022 - 2025年3月总资产从1975.87亿增长至2042.63亿[34] - 2024年末受限资产合计12.07亿元，或有负债涉及金额8.05亿元，关联方借款担保3.42亿元，占同期末所有者权益0.27%[35] - 2024年公司收到政府补助现金4.20亿元[44] - 截至报告出具日，“22招港01”、“24招港K1”募集资金按用途使用完毕，跟踪债券信用风险极低[45] 历史数据对比 - 2025年一季度公司资产总计204.26亿元，较2022年的197.59亿元增长3.37%[1] - 2025年一季度公司净利润2.14亿元，2022 - 2024年分别为8.23亿元、7.50亿元、8.88亿元[1] - 2025年一季度公司营业总收入4.21亿元，2022 - 2024年分别为16.23亿元、15.75亿元、16.13亿元[1] - 2025年一季度公司经营活动产生的现金流量净额1.17亿元，2022 - 2024年分别为6.92亿元、6.58亿元、8.01亿元[1] - 2025年一季度公司短期债务25.56亿元，2022 - 2024年分别为21.82亿元、24.61亿元、27.32亿元[1] - 2025年一季度公司长期债务34.45亿元，2022 - 2024年分别为38.04亿元、34.98亿元、32.36亿元[1] - 2025年一季度公司营业毛利率46.71%，2022 - 2024年分别为40.54%、40.84%、42.99%[1] - 2025年一季度公司资产负债率36.08%，2022 - 2024年分别为35.06%、36.76%、36.40%[1] - 2025年一季度公司流动比率0.89X，2022 - 2024年分别为0.77X、0.81X、0.79X[1] - 2025年一季度公司速动比率0.88X，2022 - 2024年分别为0.76X、0.80X、0.78X[1]