评级与债项 - 主体评级AA + /稳定，债项“24锡KY01”评级AA +[5][9][10] - “24锡KY01”发行金额/债项余额为10/10亿元，存续期2024/04/26 - 2026/04/26 (2 + N)[9] 财务数据 - 2022 - 2025年3月资产总计分别为366.70亿、370.60亿、366.43亿、368.03亿元[7] - 2022 - 2025年3月营业总收入分别为519.98亿、423.59亿、419.73亿、97.29亿元[7] - 2022 - 2025年3月净利润分别为15.70亿、15.26亿、15.70亿、5.08亿元[7] - 2022 - 2025年3月营业毛利率分别为9.63%、9.15%、9.59%、11.50%[7] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为52.76%、49.24%、40.19%、40.22%[7] - 2024年末总资产366.43亿元，总负债147.26亿元，总债务105.86亿元，资产负债率40.19%，总资本化比率32.57%[39][41] - 2024年经营活动现金净流入34.05亿元，投资活动现金净流出3.00亿元，筹资活动现金净流出27.74亿元[41] - 2024年末账面货币资金25.44亿元，受限比例18.09%，境外存款占比25.01%[35][38] - 2025年1 - 3月营业总收入同比增长15.82%至97.29亿元，利润总额同比增长40.51%[33] 市场数据 - 2024年沪锡主力合约均价25.37万元/吨，同比涨幅12.82%，伦锡三月期货均价30,240美元/吨，同比涨幅13.87%[14] - 2024年国内铜精矿含铜产量为173万吨，同比增长1.3%，进口总量为2,811万吨，同比增长2.1%，精炼铜消费量预计为1,495万吨，同比增长2.8%[15] - 2024年LME3月期铜及SHFE铜平均结算价为9,268.90美元/吨和75,053.60元/吨，同比分别增长8.74%和10.24%[15] 股权结构 - 截至2025年3月末，云锡集团直接持有公司32.97%股份，云锡控股直接持有公司10.81%股份[17] 生产数据 - 2024年投入勘探支出1.01亿元，新增有色金属资源量5.24万吨，其中锡1.76万吨、铜3.48万吨[18] - 2024年锡原矿金属产量3.12万吨，铜原矿金属产量2.69万吨，锌原矿金属产量11.38万吨[21] - 2024年锡精矿自给率30%，铜精矿自给率16%，锌精矿自给率73%[22] - 截至2024年末，具备锡冶炼产能8万吨/年，产能利用率持续提升并保持高位[22] - 2024年锡金属国内市场占有率为47.98%，全球市场占有率为25.03%[22] - 2024年进料加工复出口锡锭实现同比增长[22] - 具备年产阴极铜12.5万吨、锌锭10万吨、压铸锌合金5万吨以及铟锭60吨的生产能力[23] - 2025年第一季度生产有色金属总产量8.22万吨，同比略有下降[23] - 2024年阴极铜产量13.02万吨，销量13.04万吨；锌产品产量14.56万吨，销量14.57万吨；铟锭产量127吨，销量98吨[25][28] 业务收入 - 2024年锡锭收入147.24亿元，毛利率11.83%；铜产品收入85.86亿元，毛利率0.16%；锌产品收入29.46亿元，毛利率37.49%[34] - 2024年供应链业务收入115.46亿元，毛利率0.61%[34] - 2024年贸易业务收入占比降至27.51%[28] 其他事项 - 2024年持续压降债务规模，财务杠杆降至较优水平，整体偿债能力保持较好水平[30] - 2024年处置新材料公司13.33%股权，权益法下确认投资收益0.89亿元[36] - 2024年计入营业外支出的固定资产处置损失2.74亿元[36] - 2024年需缴纳和预估矿业权出让收益合计5.50亿元，将考虑折现和所得税影响后的5.14亿元计入营业成本[35] - 截至2025年3月末，合并口径获银行授信额度348.58亿元，未使用额度227.09亿元[38] - 2025年1 - 3月，3月末衍生金融负债增加至2.11亿元，合同负债增加至4.12亿元，总负债增至148.03亿元[37][39] - 2024年末在建项目总投入5.97亿元，已投资4.22亿元[30]