公司概况 - 博士眼镜成立于1997年4月23日，注册资本17,530.39万元[14][16] - 截至2024年12月31日，前十名股东合计持股83,919,509股，占比47.89%[63] 财务数据 - 2024年末资产总计125,337.09万元，负债合计48,214.76万元，所有者权益合计77,122.33万元[66] - 2024年度营业收入120,281.61万元，净利润10,131.74万元，归属于母公司所有者的净利润10,362.84万元[68] - 2024年度经营活动现金流量净额27,551.49万元，投资活动现金流量净额 -11,119.46万元，筹资活动现金流量净额 -16,007.75万元[70] - 2024年末流动比率2.37倍，速动比率1.88倍，资产负债率（合并）38.47%[70] - 2024年度应收账款周转率17.14次，存货周转率2.55次，总资产周转率1.01次[70] - 2024年度每股经营性现金净流量1.57元，每股净现金流量0.03元，基本每股收益0.59元[70][71] - 2024年度加权平均净资产收益率13.17%，利息保障倍数16.51[71] - 2022 - 2024年归属于上市公司股东的净利润分别为7580.99万元、12806.48万元和10362.84万元，三年平均可分配利润为10250.10万元[86][99] - 2022 - 2024年营业收入规模由9.62亿元增长至12.03亿元[89] - 2022年末、2023年末和2024年末资产负债率（合并）分别为28.98%、27.59%及38.47%[100] - 2022年、2023年和2024年经营活动产生的现金流量净额分别为20841.41万元、28093.66万元及27551.49万元[100] - 2022年末至2024年末，资产总额分别为97,667.10万元、112,177.51万元及125,337.09万元[126] - 2022年度至2024年度营业收入分别为96,223.70万元、117,586.55万元及120,281.61万元[126] - 2022年末、2023年末、2024年末，存货账面价值分别为16,175.77万元、17,441.75万元和18,646.33万元，占当期总资产比例分别为16.56%、15.55%及14.88%[136] - 2022年、2023年、2024年，销售毛利率分别为61.84%、63.07%和61.71%[137] - 2022 - 2024年计入当期损益的供应商返利金额分别为6634.31万元、7970.19万元和9524.67万元，占当期营业收入比例分别为6.89%、6.78%及7.62%[138] - 2022 - 2024年末应收账款账面价值分别为4867.68万元、6434.89万元和7597.93万元[140] - 报告期内销售收入中现金收款金额分别为1094.30万元、1287.32万元及1188.59万元，占营业收入比例分别为1.14%、1.09%及0.99%[143] - 2022 - 2024年末其他应收款账面价值分别为5030.25万元、5216.49万元和5233.70万元[144] - 2022 - 2024年向前五大供应商采购额占当期采购总额比例分别为53.04%、48.13%和48.68%[154] 可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超37,500.00万元，拟投入四个项目，总投资72,788.31万元[18][56] - 可转换公司债券每张面值100元，期限为自发行之日起六年[19][20] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[27][109][115] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日均价，且不得向上修正[28][111][116] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[33] - 有条件赎回条款触发情形：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%；未转股余额不足3000万元[38] - 有条件回售条款：最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格70%[41] - 附加回售条款：募集资金运用与承诺重大变化且被认定改变用途，持有人有一次回售权[42] - 公司主体信用等级和本次可转债信用等级均为“AA”[59][162] 市场与行业 - 2018 - 2023年全球眼镜产品市场规模从1293亿美元增长至1453亿美元，预计2025年达1585亿美元，2018 - 2025年年均复合增长率2.95%[170] - 2023年中国眼镜零售市场规模约862亿元，预计2027年达1245亿元，2023 - 2027年年均复合增长率约9.6%[173] - 2019 - 2023年中国镜片行业零售额从305亿元增长至378亿元，年均复合增长率约5.5%，预计2027年达535亿元，2023 - 2027年年均复合增长率达9.1%[174] 门店情况 - 截至2024年末在25个省、市、自治区拥有557家门店，拟扩展225家眼镜门店[123] - 截至2024年末，直营门店510家，加盟门店47家，华南地区直营门店278家，占直营门店总数比例为54.51%；2022 - 2024年，华南地区营业收入占公司营业收入比例分别为53.37%、49.70%和49.99%[127] 募投项目 - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目建成后预计年均营业收入31087.20万元，年均预计利润总额3320.31万元[146] - T + 1至T + 10年新增折旧摊销分别为1038.92万元、2913.64万元、4625.30万元、4292.67万元、3863.55万元、3160.01万元、2984.99万元、2026.27万元、1867.50万元、1826.99万元[150] - 募投项目建成后预计新增年折旧摊销1038.92万元至4625.30万元，占预计营收0.82%至3.03%，占预计净利润10.46%至41.22%[151] 风险提示 - 公司未偿金额超5000万元且达母公司最近一期经审计净资产10%以上，可能致可转债违约[53] - 公司所属零售行业受宏观经济景气度影响明显，宏观经济不利变化或致业绩下滑[152] - 国内眼镜零售市场竞争激烈，公司面临竞争加剧风险[153] - 本次发行需获深交所审核通过及证监会注册批复，时间不确定[157] - 本次发行若失败或募资不足，公司资金或紧张，项目实施有不确定性[158] - 公司本次发行可转债未设担保，存续期内或增加兑付风险[167]