业绩数据 - 前次四川三四期项目承诺效益年均分别为1.43亿元、1.40亿元，截至2024年末累计实现10.51亿元、1.99亿元，各年利润从5.79亿元、6.00亿元降至0.47亿元、0.44亿元[18] - 最近三年发行人筹资活动现金流量净额分别为51.93亿元、23.48亿元和22.52亿元[19] - 截至2024年12月31日，发行人货币资金余额为14.91亿元[19] - 2022 - 2024年公司磷酸盐正极材料销量分别为32.39万吨、50.68万吨和71.06万吨，2023年、2024年销量增长率分别为56.49%、40.20%[46] - 2022 - 2024年公司产能利用率分别为96.82%、89.77%、101.30%[46] - 2022 - 2024年国内动力电池装机量排名前五位企业市场占有率合计分别为87.1%、88.2%和85.7%[51] - 2022 - 2024年宁德时代和比亚迪市场占有率合计分别达到74.3%、73.0%和71.5%[51] - 2022 - 2024年公司向宁德时代和比亚迪销售商品关联交易占比分别为80.45%、78.81%和31.91%[51] 项目效益 - 四川裕能三期2022 - 2024年实际效益分别为57922.07万元、10651.90万元、4748.84万元，截至2024年末累计实现效益105119.03万元，达到预计收益[26] - 四川裕能四期2022 - 2024年实际效益分别为59984.88万元、10187.49万元、4353.74万元，截至2024年末累计实现效益79884.97万元，达到预计收益[26] - 贵州裕能年产15万吨磷酸铁锂生产线项目截至2024年末累计实现效益42310.94万元，未达到预计收益[26] - 贵州裕能磷矿石全量化利用年产10万吨磷酸铁、15万吨磷酸铁锂及配套磷酸生产线项目截至2024年末累计实现效益 - 5544.76万元，未达到预计收益[26] - 贵州裕能磷矿石全量化利用年产20万吨磷酸铁锂前驱体生产线项目截至2024年末累计实现效益25921.53万元，未达到预计收益[26] 项目情况 - 本次发行拟募集资金总额不超过48.00亿元，投向四个项目，补流项目拟投入9亿元[18] - 磷酸锰铁锂项目一期16万吨产能已于2025年3月底前基本建成投产，预测毛利率为8.15%[19] - 超长循环磷酸铁锂项目预测毛利率为8.12%，磷酸铁项目预测毛利率为11.60%，均高于发行人最近一年毛利率[19] - 募投项目有年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目和年产10万吨磷酸铁项目[50] - 磷酸锰铁锂项目总投资442544.00万元，其中资本性支出387715.53万元，非资本性支出54828.47万元[55] - 磷酸锰铁锂项目设备投资拟投入募集资金280000.00万元[55] 产品研发 - 磷酸锰铁锂相比磷酸铁锂具备高电压、高能量密度以及更好的低温性能[33] - 公司磷酸锰铁锂产品推进客户送样认证，已实现小规模销售，项目前期进展顺利[34] - 磷酸锰铁锂产线通过合理设计能够兼容磷酸铁锂的生产[37] - “年产32万吨磷酸锰铁锂项目”现阶段主要用于高压实磷酸铁锂生产，产能利用充分[38] - CN - 5B、YN - 9及YN - 13等高端产品能量密度分别为200Wh/kg、220Wh/kg、260Wh/kg[47] - CN - 5B、YN - 9及YN - 13等高端产品倍率性能分别为3C（99%以上）、3C（99%以上）、5C（99%以上）[47] - CN - 5B、YN - 9及YN - 13等高端产品循环寿命分别为循环＞12000周（容量保持率80%以上）、循环＞10000周（容量保持率80%以上）、循环＞12000周（容量保持率80%以上）[47] 未来展望 - 下游新能源汽车和储能产业保持良好增长态势，本次募投项目实施外部环境将逐步改善[27] - 贵州基地募投项目产能完全释放后预计有利于项目效益改善[28] - 高工锂电预计2024 - 2030年全球动力电池、储能电池和磷酸（锰）铁锂出货量年均复合增长率超23%[46] 其他信息 - 2025年4月17日出具《法律意见书》和《律师工作报告》[10] - 2025年5月14日深交所出具《审核问询函》[10] - 前次募投项目效益不及预期主要受市场供需关系周期性变化和碳酸锂价格震荡下行影响[25][26] - 四川三四期项目认定为达到预计效益相关信息披露符合规定[28] - 2020 - 2024年公司及同行业上市公司加权平均净资产收益率波动大，2022年为周期高点，平均值达33.75%[29] - 公司磷酸盐正极材料市场占有率连续五年稳居行业第一，下游客户覆盖广泛[44] - “年产32万吨磷酸锰铁锂项目”已取得项目备案、环评批复、土地证书等前置审批备案手续[42][43] - 发行人控股子公司湖南裕能循环曾经营范围含“电池制造”，现已变更[59] - 截至补充法律意见书出具日，发行人及控股子公司不涉及电池制造业务[59]