信用评级 - 公司主体长期信用等级为AA，“鸿路转债”信用等级为AA，评级展望为稳定[3] 产能与生产基地 - 截至2024年底，公司产能提高至520万吨/年，拥有十大生产基地[11][39] 财务数据 - 2022 - 2025年3月合并口径现金类资产分别为9.93亿元、15.25亿元、16.46亿元、12.68亿元[18] - 2022 - 2025年3月合并口径营业利润率分别为11.20%、10.34%、9.40%、8.88%[18] - 截至2025年3月底，公司存货账面价值94.88亿元，主要为原材料钢材[16] - 截至2025年3月底，公司应收账款29.81亿元，对营运资金形成占用[16] - 截至2024年底，公司合并资产总额252.41亿元，所有者权益96.14亿元，营业总收入215.14亿元，利润总额8.29亿元[26] - 2025年1 - 3月，公司实现营业总收入48.15亿元，利润总额1.83亿元[26] - 截至2024年底，“鸿路转债”募集资金已累计使用18.23亿元，资金使用用途与募集说明书一致[29] - 截至2025年3月底，“鸿路转债”发行规模18.80亿元，债券余额15.73亿元，转股价格为32.44元/股[23][28] - 2024年“鸿路转债”转股价格调整前为32.96元/股，调整后为32.44元/股[28] - 截至2024年底，公司负债总额较上年底增长10.91%，短期借款增加7.54亿元至20.25亿元，长期借款增长12.21%至38.11亿元[61] - 截至2024年底，公司有息债务126.04亿元，短期债务72.91亿元，较上年底增长20.12%；长期债务53.13亿元，较上年底增长9.54%[61] - 2024年，公司营业总收入同比下降8.60%，营业成本同比下降7.78%，营业利润率同比下降0.94个百分点[69] - 2024年，公司费用总额同比增长6.74%，期间费用率为7.18%，同比提高1.03个百分点[69] - 2024年，公司实现其他收益4.33亿元，同比增长13.07%，占营业利润比重为52.12%[69] - 2024年，公司利润总额同比下降40.24%，总资本收益率和净资产收益率同比分别下降2.31和4.79个百分点[69] - 2025年一季度，公司营业总收入48.15亿元，同比增长8.78%；利润总额1.83亿元，同比下降28.19%[70] - 2024年，公司经营活动现金净流入5.73亿元，同比下降47.77%；投资活动现金净流出13.27亿元；筹资活动现金净流入9.97亿元[73] - 截至2024年底，公司经营现金流动负债比率同比下降7.04个百分点，现金短期债务比由0.25倍下降至0.23倍；EBITDA利息倍数由7.49倍下降至5.43倍；全部债务/EBITDA由4.89倍提高至6.68倍[76] 人员与股权 - 截至2024年底，公司在职员工合计26033人[26] - 截至2025年3月底，公司实收资本与注册资本均为6.90亿元，商晓波、邓烨芳夫妇合计持股比例为46.97%[26] 研发情况 - 2024年公司拥有技术人员2950名，研发投入约7.40亿元，占营业收入的3.44%[39] 业务情况 - 2024年公司营业总收入同比下降8.60%[42] - 2024年公司钢结构业务收入下降8.64%[42] - 2022 - 2024年钢结构业务收入分别为190.19亿元、228.10亿元、208.18亿元，占比分别为95.82%、96.90%、96.76%，毛利率分别为9.02%、9.00%、8.21%[43] - 2022 - 2024年其他业务收入分别为8.29亿元、7.30亿元、6.96亿元，占比分别为4.18%、3.10%、3.24%，毛利率分别为79.81%、77.73%、73.89%[43] - 2022 - 2024年公司营业总收入分别为198.48亿元、235.39亿元、215.14亿元，毛利率分别为11.98%、11.13%、10.33%[43] - 2024年公司前五名供应商合计采购金额78.26亿元，占年度采购总额的53.00%[45] - 2024年公司产能提高至520万吨/年，产量451.07万吨，产能利用率86.74%，销量433.40万吨，产销率96.08%[47][49] - 2024年公司制造类订单金额同比下降5.01%，前五名客户合计销售金额65.85亿元，占公司年度销售总额30.61%[49] - 2024年销售债权周转次数从9.36次下降至6.62次，存货周转次数从2.50下降至2.22次，总资产周转次数从1.07次下降至0.89次[52] 在建项目 - 截至2025年3月底，公司主要在建项目剩余需投资金额2.28亿元，资金来源为银行贷款[54] 子公司情况 - 2024年公司合并范围新增3家子公司，不再纳入合并范围子公司2家，截至2024年底，纳入合并范围内子公司47家[55] 评级因素 - 可能引致评级上调因素为钢结构产品销量大幅提升等；下调因素为债务规模大幅上升等[13] 其他 - 截至2025年4月11日公司本部无不良/关注类信贷信息记录，过往债务履约良好[40] - 2024年公司董监高无离职情况，管理制度和体系无重大变化[41] - 公司将“鸿路钢构信息化与智能化管理平台建设项目”预定可使用状况日期调整为2025年12月31日[29]