市场扩张和并购 - 公司拟受让江苏星丝域65%股权，受让后认缴注册资本3250万元，投资金额4.29亿元[3][6] - 公司将通过控股子公司江苏星丝域以16.5亿元现金收购丝域实业100%股权，交易完成后间接持有65%股权[3][9] - 五星控股持有江苏星丝域11%股份，本次交易构成关联交易[12] 业绩总结 - 2025年3月31日资产总额856,788,346.91元，较2024年12月31日下降[60] - 2025年1 - 3月营业收入143,739,799.73元，2024年度为722,716,915.29元[60] - 2025年1 - 3月净利润26,648,479.01元，2024年度为183,264,285.60元[60] - 2025年3月31日经营活动现金流量净额为 - 14,858,403.95元，2024年度为185,668,341.96元[60] 用户数据 - 公司全国门店近1200家，累计注册会员超9400万，APP及小程序会员超6400万，私域会员超1000万[173][175] - 丝域实业全国门店超2500家，会员人数超200万[174][175] 新产品和新技术研发 - 丝域实业自2024年推出“科技养发3.0”战略，形成160余款头皮头发护理产品[37] - 丝域实业拥有超160款专业头皮头发系列产品，引入纳米级载体技术[39] 其他新策略 - 丝域实业与敦煌IP、国潮IP“胖脸吉祥”等联名合作，推动品牌升级[37] - 丝域实业通过“线下门店+线上渠道”构建全渠道运营网络，采用“产品+服务+渠道”一体化运营模式[43] 财务数据 - 截至评估基准日，丝域实业股东全部权益价值为17.5亿元，协商后转让价格为16.5亿元[5] - 目标公司资产总额88,450.34万元、资产净额22,948.11万元、营业收入72,271.69万元，100%股权交易金额165,000.00万元[24] - 目标公司财务指标占上市公司资产总额、资产净额、营业收入的比例分别为17.89%、41.45%、7.74%[24] - 2024年丝域实业营业收入为72,271.69万元，养护产品销售收入为41,742.66万元，占比57.76%[34] - 2025 - 2030年及以后营业收入分别为55,975.38万元、70,395.58万元等[77] - 2025 - 2030年及以后净利润分别为13,963.71万元、16,995.94万元等[77] - 2025 - 2030年及以后企业自由现金流分别为15,273.51万元、16,186.86万元等[78] - 折现率为11.12%，现金流现值和为164,404.98万元[78] - 溢余资产价值为18,064.42万元，非经营性资产价值为 - 4,869.42万元[78] 交易安排 - 第一笔股权转让价款6.6亿元，占总额40%，应在付款先决条件全部成就之日起10个工作日内支付[110] - 第二笔股权转让价款9.9亿元，占总额60%，CPE及丝域投资在工商变更登记完成日起5个工作日支付，自然人转让方在工商变更完成后、完税日起5个工作日支付，最晚不晚于2025年7月31日[112] 风险提示 - 交易存在估值、业务整合、交易审批、商誉减值风险[177][179][180][181]