业绩数据 - 2022 - 2025.3资产总计分别为32.16亿、50.39亿、51.50亿、52.39亿元[8] - 2022 - 2025.3净利润分别为1.67亿、0.10亿、 - 1.91亿、0.53亿元[8] - 2022 - 2024营业毛利率分别为22.42%、23.61%、19.23%，2025.1 - 3为23.05%[8] - 2022 - 2024资产负债率分别为36.85%、32.46%、29.53%，2025.3为29.59%[8] - 2024年裕兴股份总资产36.32亿元，净利润 - 3.58亿元，资产负债率37.19%[9] - 2024年晶瑞电材总资产51.50亿元，净利润 - 1.91亿元，资产负债率29.53%[9] - 2022 - 2024年营业总收入分别为17.46亿元、12.99亿元、14.35亿元[40] - 2022 - 2025.1 - 3期间费用率分别为12.88%、17.74%、20.11%、18.17%[41] - 2022 - 2025.1 - 3利润总额分别为1.98亿元、0.03亿元、 - 1.82亿元、0.58亿元[41] - 2022 - 2025.3总资产收益率分别为7.10%、1.04%、 - 2.39%、5.36%[41] - 2022 - 2025.3总债务分别为8.64亿元、12.26亿元、10.46亿元、11.10亿元[41] - 2022 - 2025年3月营业总收入分别为174,580.01万元、129,941.51万元、143,511.12万元、36,994.60万元[55] - 2022 - 2025年3月净利润分别为16,656.34万元、1,013.43万元、 - 19,139.55万元、5,287.89万元[55] - 2022 - 2025年3月营业毛利率分别为22.42%、23.61%、19.23%、23.05%[55] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为36.85%、32.46%、29.53%、29.59%[55] - 2022 - 2025年3月总资本化比率分别为29.84%、26.49%、22.37%、23.13%[55] - 2022 - 2025年3月短期债务/总债务分别为40.55%、31.71%、13.55%、15.92%[55] - 2022 - 2025年3月经营活动产生的现金流量净额利息保障倍数分别为10.74、2.96、4.68、5.22[55] 债券信息 - 晶瑞转债发行金额1.85亿元，债项余额0.53亿元，存续期至2025/08/29[11] - 晶瑞转2发行金额5.23亿元，债项余额5.23亿元，存续期至2027/08/16[11] - 2025年3月末“晶瑞转债”和“晶瑞转2”尚未转股金额分别为0.53亿元和5.23亿元，占发行总量28.43%和99.92%[49] 未来展望 - 中诚信国际认为公司未来12 - 18个月信用水平将保持稳定[6] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为A +，评级展望为稳定，维持“晶瑞转债”和“晶瑞转2”信用等级为A +[50] - 2025年预测总资本化比率为22.0 - 22.3%，总债务/EBITDA为2 - 3[47] 市场扩张和并购 - 2024年4月公司完成定向增发，向12名投资者以7.30元/股价格发行0.62亿股普通股，募集资金总额4.50亿元[20] - 公司拟以发行8,052.28万股股份方式购买其他股东持有的湖北晶瑞76.0951%股权，作价5.95亿元，完成后将持有湖北晶瑞100%股权[20][21] - 2023年公司1.392亿元购买潜江益和55.90%股权[25] 产品相关 - 公司为国内最大的高纯双氧水供应商，市占率超40%，是国内规模最大的半导体级高纯硫酸基地之一[22] - 2024年光刻胶产能2800吨，产量1425吨，销量1388吨，销售均价14.28万元/吨[28] - 2024年高纯化学品产能296000吨，产量248890吨，销量252441吨，销售均价0.31万元/吨[28] 研发与专利 - 2024年公司研发投入金额0.99亿元，占营业收入比例6.91%[33] - 截至2024年末公司及下属子公司共拥有专利175项，其中发明专利74项[31] 其他 - 截至2025年3月末，罗培楠通过控股子公司持股晶瑞电材15.59%股份，拟发行股份购买股权完成后控股股东持股比例将降至14.49%[20][21] - 2024年1月瑞红（苏州）定向发行1.01亿股股票，募集8.50亿元，截至2025年3月末公司持股58.20%，中石化资本持股27.88%[24] - 受行业竞争及原材料价格下降影响，公司核心锂电池材料产品NMP销售均价持续下滑，盈利空间缩窄[23] - 受市场环境及原材料价格波动等因素综合影响，光刻胶销售均价呈先下降后上升趋势[23] - 2024年前五大供应商采购成本占比为45.52%[29] - 截至2024年末在建项目计划总投资42.59亿元，已投入约15亿元[33] - 2024年公司计提商誉减值准备1.44亿元致净利润亏损[35] - 2025年一季度公司营业毛利率23.05%，净利润回正[35] - 截至2024年末受限货币资金占货币资金科目总额比重约6.89%[38] - 截至2025年3月末公司获银行授信额度23.18亿元，未使用额度20.32亿元[39] - 截至2024年末，瑞红（苏州）总资产16.71亿元、净资产15.64亿元，营业总收入2.97亿元、净利润0.29亿元[24] - 截至2024年末，湖北晶瑞总资产6.95亿元，净资产5.52亿元，营业总收入1.90亿元，净利润 - 0.17亿元[25] - 截至2024年末，潜江益和总资产1.65亿元，净资产1.17亿元，营业总收入0.62亿元，净利润 - 0.09亿元[25]