历史业绩 - 2022 - 2024年上海矿业毛利率分别为2.89%、1.55%、4.66%，净利润分别为1919.48万元、2285.12万元、5518.52万元[2] - 2022 - 2024年上海矿业铜精矿销量分别为20.24万吨、25.43万吨和17.79万吨，三年平均销量为21.15万吨[6] - 2022 - 2024年上海矿业期现结合毛利率分别为1.77%、1.57%和3.96%，2024年较2023年度提升2.39%[11] - 2022 - 2024年公司收入分别为309,554.63万元、337,286.22万元、247,621.64万元[15][20] - 2022 - 2024年公司营运资金分别为13,580.96万元、17,736.57万元、16,581.86万元[15] - 2022 - 2024年公司周转率分别为22.79、19.02、14.93，预测期周转率为14.93[15][17] - 2022 - 2024年公司毛利率分别为2.89%、1.55%、4.60%，净利率分别为0.57%、0.68%、2.23%[20][21][24] 未来展望 - 2025 - 2029年预计上海矿业毛利率分别为2.12%、2.08%、2.04%、2.00%、1.96%，净利润分别为2168.40万元、2204.86万元、2259.95万元、2318.26万元、2438.87万元[2] - 2025 - 2029年铜精矿销售数量分别为21万吨、22万吨、23万吨、24万吨、25万吨，贸易业务收入分别为273000.00万元、286000.00万元、299000.00万元、312000.00万元、325000.00万元[6][8] - 2025 - 2029年公司营业收入分别为273,400.00万元、286,400.00万元、299,400.00万元、312,400.00万元、325,400.00万元，净利润分别为2,168.40万元、2,204.86万元、2,259.95万元、2,318.26万元、2,438.87万元[17][18][21] - 2025年1 - 5月公司期现结合毛利率为1.64%，实现净利润1,155.21万元，占2025年预测净利润的53.27%，净利率0.88%[26] 交易相关 - 上海矿业90%股权交易金额为22,050万元，对应100%股权交易金额为24,500万元，市净率1.32倍，静态市盈率4.44倍，动态市盈率11.08倍[27] - 上海矿业交易定价市净率为1.32倍，静态市盈率为4.44倍，采用2023年净利润测算市盈率为10.72倍[1][32] - 可比公司市盈率平均值为16.77倍，市净率平均值为0.80倍，剔除五矿发展后市盈率均值为7.58倍[32] - 上海矿业100%股权评估值为22690万元，90%股权评估值为20421万元[33] 市场情况 - 2024年上半年全球铜精矿市场从过剩转为短缺，加工费大幅下跌，上海矿业获超额利润[1] - 截至2025年5月30日，铜精矿加工费已达 - 43.45美元/干吨[22] 其他 - 2025年及以后铜精矿销售单价确定为1.30万元/吨[9] - 评估师认为上市公司主要评估参数确认依据充分，未来毛利率和净利润预测低于目前水平合理，交易定价合理公允[34]