信用评级 - 公司主体信用等级AA、展望稳定、债项信用等级AA，与前次和首次评级一致[7] - 预计公司未来12个月信用质量持稳[11] 财务数据 - 2025年第一季度末母公司货币资金17.42亿元、刚性债务11.50亿元等[12] - 2025年第一季度末合并口径总资产190.81亿元[12] - 2025年第一季度末总负债75.21亿元、净利润5.22亿元等[14] - 2025年第一季度末资产负债率39.42%等[14] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为159.58亿元等[28][29] - 2025年第一季度公司实现营业收入46.68亿元，同比增加39.98%[28][29] - 2022 - 2024年公司毛利率分别为14.54%等[30] - 2022 - 2024年及2025年第一季度公司复合肥产能利用率分别为53.11%等[34] - 2024年公司磷肥销量192.20万吨，同比增加18.34%等[36] - 2023年，磷肥与复合肥平均销售价格较上年下降18.87%和10.10%[37] - 2025年第一季度，磷肥和复合肥销售均价均有所增长[39] - 2024年公司在境外地区销售额为5.98亿元，较上年增加2.48亿元[40] - 2022 - 2024年尿素采购量从80.10万吨增至94.07万吨等[43][44] - 2025年第一季度，氯化钾和硫磺价格上涨，尿素价格下行，磷矿石价格下滑[45] - 2024年公司营业收入为155.63亿元，EBITDA为23.33亿元[55] - 2022 - 2024年公司应收账款周转速度分别为54.59次/年等[59] - 2022 - 2024年公司存货周转速度分别为4.65次/年等[59] - 2022 - 2024年公司营业毛利分别为23.20亿元等[66] - 2022 - 2024年公司净利润分别为13.53亿元等[66] - 2022 - 2024年公司总资产报酬率分别为11.30%等[66] - 2025年第一季度毛利同比增加41.48%至8.48亿元[67] - 2022 - 2024年期间费用分别为6.40亿元等，期间费用率呈上升趋势[68] - 2022 - 2024年及2025年3月末负债总额分别为78.25亿元等，资产负债率呈下降趋势[74] - 2024年末流动资产为73.54亿元，较上年末增加16.10%[76] - 2025年3月末流动资产较上年末增长10.27%至81.09亿元[78] - 2024年末非流动资产较上年末增长3.09%至108.77亿元[79] - 2025年3月末非流动资产较上年末增长0.87%至109.72亿元[79] - 2024年末存货为35.91亿元，较上年末增加8.90亿元[76] - 2025年3月末存货较上年末减少8.14亿元至27.77亿元[78] - 2024年末应收账款较上年末增长45.33%至3.00亿元[77] - 2025年3月末应收账款较上年末增加0.24亿元至3.23亿元[78] - 2024年末预付款项较上年末增长3.31%至3.45亿元[76] - 2025年3月末预付款项较上年末增长82.12%至6.28亿元[78] - 2024年末其他流动资产较上年末增长46.75%至7.37亿元[77] - 2025年3月末交易性金融资产较上年末减少35.46%至7.50亿元[78] - 2022 - 2025年3月末所有者权益分别为90.15亿元等[83] - 2022 - 2024年现金分红分别为2.51亿元等[83] - 2022 - 2025年3月末刚性债务分别为17.37亿元等[84] - 2022 - 2025年3月末长短期债务比分别为25.59%等[85] - 2024年末刚性债务、应付账款和合同负债占负债总额比重分别为28.30%等[85] - 2022 - 2024年经营活动产生的现金净额分别为21.02亿元等[90] - 2022 - 2025年第一季度投资环节现金流净额分别为 - 33.49亿元等[91] - 2022 - 2025年第一季度筹资环节产生的现金流量净额分别为1.13亿元等[92] - 2022 - 2024年EBITDA分别为21.21亿元等[93] - 2022 - 2025年3月末流动比率分别为115.83%等[94] - 2022 - 2024年末及2025年3月末，公司现金比率分别为42.49%等[95] - 2022 - 2024年末及2025年3月末，公司速动比率分别为57.51%等[95] - 截至2025年3月末，公司合并口径综合授信额度40.55亿元，未使用授信额度28.07亿元[95] - 2024年公司关联购销金额分别为6.31亿元和0.35亿元[98] - 2024年洋丰集团刚性债务余额60.59亿元等[108] - 2024年新洋丰刚性债务余额12.02亿元等[108] - 2024年荆门新洋丰所有者权益21.10亿元等[108] - 2024年四川新洋丰所有者权益4.33亿元等[108] - 2022 - 2025年第一季度末资产总额分别为168.39亿元等[112] - 2022 - 2025年第一季度末净利润分别为13.53亿元等[112] - 2022 - 2025年第一季度末资产负债率分别为46.47%等[112] - 2022 - 2025年第一季度末权益资本与刚性债务比率分别为519.08%等[112] - 2022 - 2025年第一季度末毛利率分别为14.54%等[112] - 2022 - 2025年第一季度末营业利润率分别为10.44%等[112] 业务情况 - 公司磷复肥产能位居国内前列，行业地位稳固[13] - 公司拥有一级经销商约6000多家，终端零售商7万多家[40] - 公司拥有185万吨/年磷酸一铵产能（含工业级15万吨/年），位居全国第一[55] 风险与项目 - 公司面临原材料价格大幅波动、项目投资等风险[13] - 截至2025年3月末，公司可转债余额约10亿元，转股进度慢[13] - 公司有5万吨/年磷酸铁生产线投产，但近年来业务亏损[22] - 截至2025年3月末，公司在建项目计划总投资额为25.02亿元，已投资12.62亿元[48] 评级情况 - 公司主体评级和债项评级在2025年6月13日均为AA/稳定[121]