评级与信用 - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA，评级展望稳定，维持“天润转债”信用等级为AA[5][46] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月内将保持稳定[5] 财务数据 - 2022 - 2025.3公司资产总计分别为39.36亿、57.00亿、61.92亿、57.90亿元[9] - 2022 - 2025.3公司营业总收入分别为24.10亿、27.14亿、28.04亿、6.25亿元[9] - 2022 - 2025.3公司净利润分别为2.01亿、1.40亿、0.15亿、 - 0.89亿元[9] - 2022 - 2024公司营业毛利率分别为17.89%、19.11%、16.76%，2025.1 - 3为14.63%[9] - 2022 - 2024公司资产负债率分别为35.53%、53.46%、57.27%，2025.3为55.83%[9] - 2024年公司产能42.11万吨，营业总收入28.04亿元，存货周转率3.26次，EBIT利润率5.81%，总资本化比率43.64%，总债务/EBITDA为4.63[10] - 2022 - 2025年3月货币资金分别为7.04亿、5.11亿、8.49亿、6.47亿[51] - 2022 - 2024年利息支出分别为0.14亿、0.32亿、0.50亿[51] - 2022 - 2025年3月存货分别为5.02亿、8.12亿、6.21亿、5.50亿[51] - 2022 - 2025年3月应收账款分别为0.98亿、1.43亿、1.26亿、1.38亿[51] - 2022 - 2025年3月总资本化比率分别为15.95%、35.53%、43.64%、41.99%[51] 用户与市场 - 截至2025年3月末，公司共有经销商953家，其中385家位于疆内[28] - 2024年前五大客户销售额占销售总额的14.31%[28] 未来展望 - 2025年预计产品销量增长，保持良好获现能力[39] - 2025年预计主要在建项目使用募投资金建设，债务规模压降[40] - 2025年预测总资本化比率在38.00% - 43.00%，总债务/EBITDA在3.00 - 3.50[41] 新产品与新技术研发 - 2024年公司全年开发一百余款新品，16款成功上市[28] 市场扩张与并购 - 2024年公司产能和产销规模延续增长，疆外市场增长而疆内市场下降[24] 其他信息 - 2024年公司乳制品产销量上升，产销率保持高水平，低温产品收入占比提升[25] - 2024年公司生鲜乳产量30.66万吨，自有奶源比率约89.90%[29] - 2024年末公司牛只存栏6.48万头，平均成母牛年单产10.66吨[29] - 截至2025年3月末，公司主要在建项目累计投资7.80亿元，总投资13.79亿元[32] - 2024年公司其他业务同比增长0.66亿元，带动营业收入同比增长0.90亿元，其他业务毛利率为 - 45.19%，综合营业毛利率下降2.35个百分点[32] - 2025年一季度公司利润由盈转亏[32] - 2024年公司经营活动净现金流大幅增加，投资活动净流出规模有所收窄，筹资活动现金呈净流入态势[35] - 截至2025年3月末，公司合并口径共获得银行授信额度38.00亿元，尚未使用额度为28.46亿元[35] - 2024年公司因总磷排放浓度超标受行政处罚，已完成整改[41] - “天润转债”募集资金9.90亿元，截至2024年末累计使用6.34亿元[45] - 2021 - 2025年5月公司无未结清不良信贷信息，无延迟支付本金和利息情况[38] - 2024年12月23日，公司成立天山鲁兵奶业产业研究院（第十二师），注册资本3.00万元，持股比例100.00%[22] - 截至2025年3月末，公司实收资本为3.20亿元，控股股东十二师国资公司直接持股31.10%[22] - 公司共设5个乳制品生产基地，包括北疆、南疆和疆外加工基地[24]