评级信息 - 本次跟踪评级主体和债项信用等级均为AA，展望稳定，评级时间为2025年6月13日[7] - 评级机构评定金田股份主体信用等级为AA+，评级展望稳定，金田转债与金铜转债信用等级均为AA+[82] 财务数据 - 2022 - 2025年第一季度母公司口径货币资金分别为1.34亿、0.57亿、3.91亿、2.26亿元[12] - 2022 - 2025年第一季度母公司口径刚性债务分别为43.33亿、59.41亿、69.03亿、80.40亿元[12] - 2022 - 2025年第一季度合并口径营业收入分别为1011.90亿、1105.00亿、1241.61亿、272.85亿元[15] - 2022 - 2025年第一季度合并口径净利润分别为4.21亿、5.39亿、4.65亿、1.56亿元[15] - 2022 - 2025年第一季度合并口径毛利率分别为1.96%、2.27%、2.36%、2.86%[15] - 2022 - 2025年第一季度合并口径资产负债率分别为61.16%、61.14%、66.77%、67.63%[15] 业务数据 - 截至2024年末铜及铜产品产能共计225.24万吨/年[30] - 2024年公司海外铜产品销量16.99万吨，境外主营业务收入为121.61亿元，分别同比增长20.58%和26.75%[33] - 2022 - 2024年应收账款周转天数分别为17.01天、19.05天和20.23天[34] - 公司再生铜采购占比约为20 - 30%[35] - 公司铜采购前五大供应商采购集中度在30%左右[36] - 2024年铜及铜产品收入1116.93亿元，毛利率2.27%[36] - 截至2024年末稀土永磁材料产能为8568.4吨，其中宁波基地产能4600吨，包头基地一期4000吨产能于2024年3月建成[38] - 2022 - 2024年及2025年第一季度，稀土永磁材料销量分别为2810.10吨、3445.16吨、5133.88吨和1366.19吨，近三年一期销售均价分别为50.70万元/吨、34.65万元/吨、25.26万元/吨和25.31万元/吨[39] - 2024年公司铜及铜产品产量占中国铜加工材综合产量比例为9%[41] - 2024年应用于新能源汽车、光伏、风电等领域的铜产品销量增长至20.59万吨，新能源汽车（含IGBT）领域铜产品销量同比增长13%[41] 项目进展 - 截至2025年3月末，在建重大项目有年产7万吨精密铜合金棒材项目、泰国年产8万吨精密铜管生产项目以及年产4万吨新能源汽车用电磁扁线项目[37] - 2024年3月金铜转债原募投项目变更，“年产7万吨精密铜合金棒材项目”预计投产时间延长至2026年3月，截至2024年末募集资金净额14.45亿元，已累计使用6.92亿元[19] 其他信息 - 公司区域布局较完善，规模化经营优势明显，技术实力和装备优势强[13] - 公司面临资金压力加大、海外采购及经营风险、在建项目投资风险[13] - 若运营环节债务依赖度高且融资环境重大不利变化，或应收账款持续增大且重要客户信用质量重大不利变化，公司主体信用等级或展望可能下调[14] - 2024年公司新设7家子公司，注销子公司重庆金田愽创国际贸易有限公司[23] - 2023年电力、家电和交通用铜需求占比分别为46%、14%、13%，较2021年分别提升2个百分点、持平、提升2个百分点[25] - 公司拥有授权发明专利253项，其中国际专利4项[42] - 2022 - 2024年，公司研发投入分别为4.31亿元、5.16亿元和6.12亿元[43] - 2022 - 2024年，公司营业周期分别为35.31天、36.10天和37.16天[45] - 2024年期间费用合计23.40亿元，管理费用和研发费用分别为6.29亿元和6.12亿元[49] - 2024年资产减值损失及信用减值损失分别计提0.23亿元和0.41亿元[50] - 2022 - 2024年宣告现金分红金额分别为1.31亿元、1.75亿元和1.60亿元[61] - 2022 - 2024年末及2025年3月末所有者权益分别为77.71亿元、84.84亿元、85.74亿元和88.66亿元[61] - 2024年末刚性债务和应付账款分别为138.19亿元和20.10亿元，占比分别为80.21%和11.67%[62] - 2024年末银行借款、应付债券和应付票据分别为87.42亿元、31.49亿元和17.87亿元[62] - 2022 - 2024年及2025年第一季度经营性现金流量净额分别为9.98亿元、 - 21.79亿元、15.40亿元和 - 27.89亿元[66] - 2022 - 2024年及2025年第一季度投资性现金流量净流出额分别为7.03亿元、9.58亿元、13.24亿元和3.09亿元[66] - 2022 - 2024年及2025年第一季度筹资性现金流量净额分别为 - 8.05亿元、28.20亿元、10.83亿元和24.78亿元[67] - 截至2024年末，公司及子公司银行授信额度总计314.54亿元，已使用104.81亿元[69] - 2024年公司对外捐赠、公益项目总投入84.00万元[72] - 2022 - 2025年3月末流动比率分别为166.11%、208.02%、175.56%、179.03%[71] - 公司及子公司目前共存在11项尚未了结的诉讼，但均非重大诉讼[74] - 截至2024年末，金田投资及其实际控制人等合计控股公司51.62%，金田投资为公司部分银行授信额度担保，担保额约119.73亿元人民币及2.65亿美元[75] - 2024年末金田投资合并口径资产总额279.39亿元，所有者权益88.07亿元；2024年度营业收入1486.24亿元，净利润4.75亿元，经营性现金流量净额24.81亿元[75] - 截至2025年3月末，金田转债累计转股15.90万元，未转股金额149984.10万元[78] - 截至2025年3月末，金铜转债累计转股或回售4151.50万元，其中转股4146.70万元，回售4.80万元，未转股金额140848.50万元[81]