业绩数据 - 2022年常州锂源盈利，2023 - 2024年因碳酸锂价格波动利润为负，预计2025年起毛利率转正[16] - 2024 - 2029年公司营业收入年复合增长率为9.3%，永续期在2029年基础上按2.0%的永续增长率增长[42] - 2025 - 2029年公司营业收入分别为44.68亿元、66.46亿元、92.67亿元、92.67亿元、92.67亿元，永续期为94.52亿元[1] - 2025 - 2029年公司自由现金流分别为5.15亿元、4.51亿元、9.72亿元、11.65亿元、11.35亿元，永续期为7.95亿元[1] - 公司毛利率预计在2025 - 2029年从7.5%增长至14.9%并趋于稳定[44] 用户数据（未提及） 未来展望 - 预计2025 - 2026年公司出货量将分别实现10.8%至33.2%的增长，直至达到总设计产能后趋于稳定[43] 新产品和新技术研发（未提及） 市场扩张和并购（未提及） 其他新策略 - 聘请大华马施云会计师事务所有限公司担任申报会计师对估值报告所用的折现现金流量计算作出报告[6] - 本次采用收益法和市场法对常州锂源的股东全部权益的市场价值进行评估，选用收益法评估结果作为评估结论[17][18] 评估相关数据 - 收益法评估公司股东全部权益价值为4,840,266,281.26元，市场法评估值为4,576,936,247.62元[35] - 公司折现率为11.24%，永续增长率为2.00%[1] - 评估采用评估基准日10年期中国政府债券的到期收益率1.69%作为无风险利率[45] - 选取的8家可比公司剔除杠杆后Beta的平均值为1.03，公司权益的系统风险系数Beta为1.47[46][48] - 8家可比公司平均资本结构（D/E）为49.41%[47] - 企业资本结构（D/E）取可比上市公司平均值为49.41%[49][52] - 合并层面有效所得税率为14.8%[49][51] - 中国大陆市场风险溢价为6.71%[50] - 常州锂源企业特定风险调整系数为3.73%[50] - 权益资本成本为15.28%[51] - 债务资本成本为3.6%[51] - 加权平均资本成本折现率为11.24%[52] - 折现率+1.0%时股东全部权益价值为4053.79百万元[56] - 折现率+0.5%时股东全部权益价值为4427.19百万元[56] - 折现率+0.0%时股东全部权益价值为4840.27百万元[56] 产能数据 - 截至2024年底，公司国内设计产能达23.2万吨，海外印尼工厂一期设计产能约3万吨于2025年一季度投产，2025年预计出货量达19.8万吨，较2024年同比增长约10.8%[43] 税收数据 - 贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司2023 - 2025年享受高新，2024年按15%税率缴所得税[30] - 江苏贝特瑞纳米科技有限公司2022 - 2024年享受高新，2024年按15%税率缴所得税[30] - 四川鋰源新材料有限公司2021 - 2030年享西部税收优惠，2024年按15%税率缴所得税[29][31] - 山东鋰源科技有限公司2024 - 2026年享受高新，2024年按15%税率缴所得税[31]