信用评级与债券信息 - 公司主体长期信用等级为AA，“彤程转债”信用等级为AA，评级展望稳定[4] - “彤程转债”发行规模8.00亿元，债券余额5.36亿元，到期兑付日为2027/01/26[22] 产能与产量 - 2024年公司特种橡胶助剂产量占国内比例升至28.99%[13] - 截至2025年3月底，特种橡胶助剂产能为19.40万吨/年，2024年产量17.482万吨，产能利用率90.10%[44][45] - 截至2025年3月底公司光刻胶产能约0.9万吨/年[13] 营收与利润 - 2024年公司营业总收入32.70亿元，同比增长11.10%[13] - 2024年公司利润总额5.50亿元，同比增长28.85%[13] - 2025年1 - 3月公司营业总收入8.56亿元，利润总额1.75亿元[26] 业务板块营收 - 2024年公司半导体光刻胶业务营收3.03亿元，同比增长50.43%[13] - 2024年公司显示面板光刻胶业务营收3.30亿元，同比增长26.80%[13] 资产与权益 - 2024年公司合并资产总额84.09亿元，所有者权益34.59亿元[26] - 2025年3月底合并资产总额87.03亿元，所有者权益35.23亿元[26] 资金募集与使用 - 2024年底“彤程转债”募投项目募集资金已使用完毕[27] 转股价格调整 - 2024年公司将“彤程转债”转股价格于5月由32.45元/股调为31.86元/股，10月由31.86元/股调为31.61元/股，2025年6月由31.61元/股调为31.11元/股[27] 资产构成 - 2024年底公司资产构成中，长期股权投资占25.34%，固定资产占18.27%，货币资金占13.96%，应收账款占9.30%，其他占33.12%[21] 财务指标变化 - 2023 - 2025年3月公司现金类资产分别为12.95亿元、16.01亿元、13.42亿元，资产负债率分别为52.21%、58.86%、59.52%[17] - 2023 - 2025年3月公司短期债务分别为9.91亿元、19.73亿元、21.22亿元，长期债务分别为18.57亿元、20.01亿元、20.82亿元[17] - 2023 - 2025年3月公司营业总收入分别为29.44亿元、32.70亿元、8.56亿元，营业利润率分别为23.20%、24.39%、24.83%[17] 采购情况 - 2024年公司苯酚采购量7.31万吨，平均采购价7076.43元/吨，采购金额占比34.71%[41] - 2024年公司间苯二酚采购量0.45万吨，采购金额占比9.40%[41] - 2024年公司异丁烯采购量4.24万吨，采购金额占比19.74%[41] - 2024年酚醛树脂类前五大供应商采购占比31.11%[40] - 2024年光刻胶产品原材料采购均价同比增长2.58%，前五大供应商占比62.60%[43] 销售情况 - 2024年增粘树脂销售量8.14万吨，产销率99.90%；粘合树脂销售量1.36万吨，产销率98.55%；补强树脂销售量2.27万吨，产销率97.82%[48] - 2024年自产酚醛树脂前五大客户占比30.46%，较上年下降3.49个百分点[48] - 2024年对中策橡胶集团销售额3.83亿元，占年度销售总额11.70%，同比提升0.38个百分点[50] 周转次数 - 2024年销售债权周转次数由2.67次升至2.82次，存货周转次数由5.49次降至5.36次，总资产周转次数由0.41次升至0.42次[55] 在建工程 - 截至2025年3月底，公司主要在建工程计划总投资9.85亿元，已投资5.55亿元，2025年预计投入2.46亿元[59] 子公司情况 - 2024年公司新设3家子公司，2025年一季度合并范围未变，财务数据可比性强[60] 资产与债务情况 - 截至2024年底，公司合并资产总额较上年底增长14.66%，货币资金增长57.77%，受限资金6.71亿元，受限比例57.13%[61] - 截至2024年底，公司应收账款累计坏账准备计提比例为1.60%，账龄一年期内占97.69%，前五大欠款方占比19.37%[61] - 截至2024年底，公司存货累计计提跌价准备占比2.40%，由库存商品占51.89%及原材料占43.95%构成[61] - 截至2024年底，公司长期股权投资较上年底增长34.87%，主要由对中策橡胶集团投资17.32亿元占81.27%构成[61] - 截至2025年3月底，公司所有者权益35.23亿元，归属于母公司所有者权益占比97.41%，少数股东权益占比2.59%[66] - 截至2024年底，公司全部债务39.75亿元，同比增长39.58%；截至2025年3月底，全部债务42.04亿元，较上年底增长5.77%[67] - 截至2025年3月底，公司短期债务占全部债务50.48%，较2023年底上升15.70个百分点[67] - 截至2025年3月底，公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为59.52%、54.41%和37.14%，较上年底分别提高0.66、0.94和0.49个百分点[67] 现金流情况 - 2024年，公司经营活动现金净流入2.43亿元，同比增长31.76%，投资活动现金净流出7.77亿元，筹资活动现金净流入3.71亿元[78] - 2025年1－3月，公司营业总收入同比增长9.41%，利润总额同比增长11.48%，营业利润率同比提高0.47个百分点[76] 本部财务情况 - 2024年，公司本部营业总收入为5.26亿元，利润总额为4.13亿元，投资收益为4.29亿元[81] - 2024年，公司本部经营活动现金流净额为 - 0.64亿元，投资活动现金流净额2.70亿元，筹资活动现金流净额 - 2.26亿元[81] 其他财务指标 - 2024年，公司营业利润率同比增长1.19个百分点，期间费用同比增长15.33%至5.81亿元，期间费用率同比增长0.65个百分点至17.75%，投资收益同比增长40.37%，利润总额同比增长28.85%[75] - 2024年，公司流动比率从140.71%降至106.08%，速动比率从116.89%降至88.62%，EBITDA从6.62亿元增至8.15亿元[79] - 截至2025年3月底，公司获银行授信总额55.31亿元，未使用授信额度20.48亿元[80] 风险提示 - 在建光刻胶项目有助于提升半导体光刻胶市场占有率，但存在客户认证周期长和认证计划不确定风险[56]