板块整体表现 - 橡胶板块当日上涨1.39%，领涨股为科创新源（涨幅11.97%）[1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块主力资金净流入5277.24万元，游资净流出9593.35万元，散户净流入4316.1万元[2] 个股涨幅及成交情况 - 科创新源收盘价56.42元，成交量33.30万手，成交额18.76亿元[1] - 彤程新材涨幅3.92%，成交额7.35亿元；龙星科技涨幅3.10%，成交额1.02亿元[1] - 确成股份、科强股份等6只个股涨幅介于1.14%-1.76%区间[1] 个股跌幅及资金流向 - 震安科技跌幅3.72%居首，成交额5.82亿元；黑猫股份跌幅2.46%，成交额3.10亿元[2] - 科创新源主力净流入1.71亿元（占比9.13%），但游资净流出9826.40万元[3] - 彤程新材主力净流入4631.48万元（占比6.3%），龙星科技主力净流入1384.19万元（占比13.51%）[3] 资金流动特征 - 三力士获游资净流入1579.82万元（占比13.11%），但散户净流出2511.54万元[3] - 远翔新材主力净流出464.12万元（占比8.24%），散户净流入427.19万元[3] - 双箭股份主力净流出29.59万元，但散户净流入351.19万元（占比7.51%）[3]

财务表现 - 2025上半年公司实现营业收入16.55亿元，同比增长4.97% [1] - 归母净利润3.51亿元，同比增长12.07% [1] - 扣非归母净利润3.26亿元，同比增长43.07% [1] - 2025年第二季度营收7.99亿元，同比增长0.59% [2] - 第二季度归母净利润1.91亿元，同比增长13.05% [2] 业务结构优化 - 电子材料业务营收4.42亿元，营收占比提升至26%以上 [3] - 半导体光刻胶连续两年收入同比增速超50%，2025年上半年实现营业收入近2亿元，同比增长超50% [3] - KrF光刻胶同比增长近50% [3] - ICA光刻胶保持167%的增长 [3] - G/I线光刻胶增长26% [3] - 显示光刻胶业务实现收入1.80亿元，同比增长13.6% [3] - 显示光刻胶销量同比增长12.5% [3] 技术进展与产能建设 - 高分辨I线光刻胶项目成功打通内部全链路，构建完整国产化路径 [3] - 可实现年产25万片半导体芯片先进抛光垫项目，已完成产线建设和生产验证 [4] - 高端I线光刻胶用切割酚醛树脂已在中试生产设备上稳定生产 [4] - KrF光刻胶树脂已实现量产的PHS树脂产量与合格率稳步提升 [4] - Array-LCD高耐热光刻胶用酚醛树脂中试放大开发工作进展顺利 [4] - 高分辨光刻胶（PR）预计2025年下半年可实现全面量产 [3] 市场地位与客户拓展 - 显示光刻胶产品国内市占率约29%，稳居国内第二大供应商地位 [3] - 新产品系列已通过国内多家客户验证，逐步实现切线上量 [3] - CMP抛光垫在国内龙头芯片企业逐步开展验证，并已收到首次正式订单，实现量产出货 [4] - 全资子公司彤程电子进一步收购北京科华股权，直接持股比例提升至96.3295% [4] 行业前景与增长动力 - 新建产能持续投入及先进制程高速增长将维持光刻胶市场稳步增长 [5] - 国际贸易摩擦背景下国产替代进程加速推进，半导体材料国产化率提升 [5] - 公司依托彤程电子打造电子化学品产业化平台，新产品持续增加和新客户开发稳步推进 [5] - 预计公司2025-2027年分别实现收入35.92/42.38/51.87亿元，同比增速分别为9.85%/17.98%/22.38% [5] - 预计归母净利润分别5.60/6.83/8.83亿元，同比增速分别为8.34%/21.97%/29.37% [5] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为39.47/32.36/25.02倍 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.55亿元，同比增长4.97%，归母净利润3.51亿元，同比增长12.07% [1] - 第二季度单季营业总收入7.99亿元，同比增长0.59%，归母净利润1.91亿元，同比增长13.05% [1] - 扣非净利润3.26亿元，同比大幅增长43.07%，显示主营业务盈利能力显著提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.2%，同比小幅下降1.24个百分点，净利率21.65%，同比增长6.12% [1] - 三费占营收比为11.18%，同比下降5.85%，成本控制效果显著 [1] - 每股收益0.59元，同比增长13.46%，每股净资产5.43元，同比增长3.02% [1] 资产与负债状况 - 货币资金12.986亿元，同比增长24.88%，但应收账款达7.89亿元，同比增长2.15% [1] - 有息负债43.52亿元，同比增长28.23%，有息资产负债率达49.09% [1][3] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达152.71%，应收账款体量较大 [1][3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.25元，同比下降18.17%，现金流表现偏弱 [1] - 货币资金/流动负债比例为59.4%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.08% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达24.66%，债务偿付压力需关注 [3] 投资回报表现 - 公司去年ROIC为8.91%，资本回报率一般，历史中位数ROIC为11.55% [3] - 最差年份2022年ROIC为6.56%，投资回报表现不稳定 [3] - 去年净利率16.33%，公司产品或服务附加值较高 [3] 机构持仓情况 - 尚正正鑫混合发起A基金新进十大持仓，持有6.00万股，基金规模0.89亿元 [4] - 尚正正泰平衡配置混合发起A增仓3.00万股，华夏新材料龙头混合发起式A减仓1.82万股 [4] - 尚正正鑫混合发起A最新净值1.0573，近一年上涨14.08%，基金经理为陈列江、关凯瀛 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入16.55亿元，同比增长4.97%，较去年同期增加7829.89万元，实现5年连续增长 [1] - 归母净利润3.51亿元，同比增长12.07%，较去年同期增加3779.27万元，实现3年连续增长 [1] - 摊薄每股收益0.59元，同比增长13.46%，较去年同期增加0.07元 [3] 盈利能力 - 毛利率25.20%，ROE为10.60%，较去年同期提升0.88个百分点 [3] - ROE水平在已披露同业公司中排名第1 [3] 营运效率 - 总资产周转率0.19次，存货周转率2.48次，在已披露同业公司中排名第6 [3] - 经营活动现金净流入1.48亿元，在已披露同业公司中排名第4 [1] 资本结构 - 资产负债率61.48% [3] - 前十大股东持股比例72.32%，合计持股4.33亿股 [3] 股权结构 - 第一大股东RED AVENUE INVESTMENT GROUP LIMITED持股49.1% [3] - 第二大股东Virgin Holdings Limited持股13.3% [3] - 股东总户数4.72万户 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.55亿元，归母净利润3.51亿元 [1] - 经营活动现金净流入1.48亿元，同比减少3315.78万元，降幅18.29% [1] - 摊薄每股收益0.59元 [4] 盈利能力指标 - 毛利率25.20%，较上季度微降0.01个百分点，较去年同期下降0.32个百分点 [3] - ROE为10.60% [3] - 总资产周转率0.19次，同比下降0.02次（降幅7.84%） [4] - 存货周转率2.48次，同比下降0.31次（降幅11.13%） [4] 资本结构与股东情况 - 资产负债率61.48%，较上季度上升1.96个百分点，较去年同期上升3.80个百分点 [3] - 股东户数4.72万户，前十大股东持股比例合计72.32% [4] - 主要股东包括RED AVENUE INVESTMENT GROUP LIMITED（49.18%）、Virgin Holdings Limited（13.38%）及舟山市宇彤创业投资合伙企业（3.99%） [4]

经办律师信息 - 主要经办律师包括杨妍、沈国权和季思航 [1][2] 律所全球办公网络 - 律所在全球设有广泛办公网络 覆盖杭州、北京、深圳、苏州、南京、重庆、成都、太原、香港、青岛、厦门、天津、济南、合肥、郑州、福州、南昌、西安、广州、长春、武汉、乌鲁木齐、长沙、海口、伦敦、西雅图、新加坡和东京等28个城市 [3] 律所总部联系方式 - 总部地址位于上海市浦东新区银城中路501号上海中心大厦11/12层 邮编200120 [3] - 联系电话为(86) 21-20511000 传真号为(86) 21-20511999 [3] - 官方网站为http://www.allbrightlaw.com/ [3]

股权激励计划实施进展 - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件已成就 符合解除限售条件的激励对象共154名 可解除限售限制性股票数量为1,520,958股 约占公司总股本的0.25% [1] - 公司于2025年8月26日召开第三届董事会第二十四次会议 审议通过解除限售条件成就议案 [1] 历史授予及解锁情况 - 首次授予于2023年9月13日完成 向162名激励对象授予476.80万股限制性股票 授予价格为14.88元/股 [3][4] - 预留授予于2024年7月17日完成 向10名激励对象授予23.70万股限制性股票 授予价格为14.90元/股 [4] - 首次授予部分第一个解除限售期解锁1,575,956股 预留授予部分第一个解除限售期解锁113,500股 [8] - 累计回购注销离职激励对象限制性股票136,668股 包括首次授予部分123,668股和预留授予部分13,000股 [5][6][7][8] 业绩考核达成情况 - 2024年营业收入达327,027.54万元 较2022年增长30.81% 超过20%的考核目标 [11][12] - 2024年剔除股份支付费用影响的归属于上市公司股东的净利润达55,987.28万元 较2022年增长85.56% 超过30%的考核目标 [11][12] - 154名激励对象个人绩效考核结果均为合格 个人层面解除限售比例为100% [13][14] 公司治理程序履行 - 激励计划已履行全部必要决策程序 包括董事会、监事会审议及独立董事意见 [1][2][4] - 监事会未收到任何关于激励对象的异议 内幕信息自查未发现异常交易情形 [2] - 董事会薪酬与考核委员会及监事会均认可解除限售条件成就 [16][17]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入16.55亿元 同比增长4.97% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.51亿元 同比增长12.07% [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润3.26亿元 同比增长43.07% [1] 业务板块战略 - 公司形成汽车轮胎用橡胶化学品 电子化学品 生物可降解材料三大业务板块 [1] - 在巩固传统汽车轮胎用橡胶化学品优势的同时 积极推进战略转型升级 重点培育电子化学品新兴业务板块 [1] - 传统业务稳健发展和新兴业务快速成长形成双轮驱动 [1] 半导体光刻胶业务 - 半导体光刻胶业务实现营业收入近2亿元 同比增长超50% 连续两年增速超50% [2] - KrF光刻胶同比增长近50% ICA光刻胶保持167%高速增长 G/I线光刻胶稳健增长26% [2] - 推进研发项目近50项 其中近半数为重点项目 [2] - 成功构建"高端分级酚醛树脂设计—树脂量产—光刻胶配方优化—光刻胶量产—客户验证通过"的完整全国产化路径 [2] 产品验证与客户拓展 - ArF光刻胶 KrF光刻胶 抗反射涂层 EBR等新产品系列陆续通过国内多家客户验证并开始逐步实现切线上量 [2] - I线化学放大厚膜胶在多家12英寸客户实现稳定快速应用扩展 销量持续攀升 [2] - 40—80um超厚膜负性抗电镀光刻胶成功通过国内头部封装厂验证 [2] 显示光刻胶业务 - 显示光刻胶产品实现销售收入1.80亿元 同比增长13.6% [3] - 销量同比增幅达12.5% 国内市占率约29% 稳居国内第二大供应商地位 [3] 新产品进展 - CMP抛光垫项目完成产线建设和产品生产验证 开始在国内龙头芯片企业逐步开展验证 [3] - 已分别收到8英寸及12英寸重要客户的首次正式CMP抛光垫订单 实现量产出货 [3] 传统业务表现 - 汽车轮胎用橡胶化学品销量同比增加超1000吨 同比增长1.5% [3] - 生物可降解材料业务在农用材料 快递包装 卫材包装 食品及工业包装等领域实现深度渗透 [3]

财务表现 - 公司实现营收16.55亿元 同比增长4.97% [1] - 归母净利润3.51亿元 同比增长12.07% [1] - 扣非净利润3.26亿元 同比增长43.07% [1] - 基本每股收益0.59元 [1] 盈利能力 - 扣非净利润增速显著高于营收增速 显示盈利质量提升 [1] - 归母净利润增速高于营收增速 反映经营效率改善 [1]

| 股票代码：603650 | 股票简称：彤程新材 | 编号：2025-059 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113621 | 债券简称：彤程转债 | | 彤程新材料集团股份有限公司 关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分限制性 股票及调整回购价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 彤程新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"或"彤程新材"）于 2025 年 8 月 26 日召开第三届董事会第二十四次会议及第三届监事会第二十一次会议， 会议审议通过了《关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分限制性股票及调 整回购价格的议案》，鉴于《公司 2023 年限制性股票激励计划》（以下简称"《限 制性股票激励计划》"或"本次激励计划"）首次授予部分 2 名激励对象因个人原 因离职不再符合激励对象资格，根据本次激励计划的相关规定及公司 2023 年第二 次临时股东大会的授权，公司对前述激励对象已获授予但尚未解除限售的限制性 股票共 33,334 股进行回购注销。 鉴于公司已 ...