业绩总结 - 2024年公司净亏损3.02亿元，占上年末净资产比重为5.29%[15] - 2024年公司营业收入172.32亿元，同比小幅减少，产品毛利及毛利率大幅下滑[34][35] - 2024年公司主营业务收入171.48亿元，占比99.52%，毛利率0.56%；其他业务收入0.83亿元，占比0.48%，毛利率60.72%[35] - 2024年公司瓶级PET销售收入166.25亿元，占比96.48%，毛利率0.60%；大有光PET销售收入5.18亿元，占比3.01%，毛利率 -0.44%[35] - 2024年EBITDA利润率同比下降至0.37%，总资产回报率转负[56] - 2024年交易性金融资产处置等发生投资净损失1.49亿元、公允价值变动损失0.49亿元[56] 用户数据 - 无 未来展望 - 尼日利亚30万吨聚酯瓶片项目计划总投资4500万美元，预计2026年上半年投产[15] - 印度尼西亚75万吨聚酯瓶片项目预计总投资20.20亿元，尚处审批阶段[15] 新产品和新技术研发 - 截至2024年末，年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目（一期）设计产能60万吨/年，总投资60亿元，已投资51.92亿元[40] 市场扩张和并购 - 2024年外销收入占比提升至36.21%，面临反倾销和汇率波动风险[15] 其他新策略 - 无 信用评级 - 2025年主体信用等级和评级展望与上次相同，均为AA稳定[7] 产能与产量 - 2024年我国瓶级PET行业产能增至2043万吨，同比增长23%[15] - 2024年中国瓶级PET产能和产量分别为2,043万吨和1,556万吨，同比增速分别达23.00%和18.78%，产能利用率下滑至76%[27] - 2024年公司瓶级PET产量277.32万吨，产能利用率92.44%；PET设计产能300万吨/年[39] 销售数据 - 2024年公司瓶级PET销售均价6259.63元/吨，销量265.58万吨；大有光PET销售均价6095.65元/吨，销量8.50万吨[42] - 2024年我国瓶级PET出口量635万吨，同比增长30.90%，公司外销收入同比增长11.61%，占比提升至36.21%[33][42] 成本与费用 - 2024年直接材料成本153.99亿元，占主营业务成本93.18%，以PTA和MEG为主[46] - 2024年前五大供应商采购额占比由2023年的56.08%下降至42.45%，但仍偏高[46] 资产与负债 - 2025年3月末资产负债率上升至69.22%，偿债指标弱化[15] - 2024年末受限资产15.38亿元，占同期末总资产的8.65%，计提存货跌价准备0.97亿元[48] - 2025年3月末公司负债以流动负债为主，总债务以银行借款和债券为主[58] - 2024年末应付账款同比大幅增长，其他流动负债新增待执行合同亏损1.45亿元[58] - 2025年3月末公司账面现金对短期债务覆盖度不足，面临集中兑付压力[58] - 2025年3月、2024年、2023年负债合计分别为121.06亿元、124.38亿元、70.53亿元，占比均为100%[60] - 2025年3月、2024年、2023年总债务分别为84.25亿元、81.73亿元、48.33亿元，占比分别为69.60%、65.71%、68.53%[60] - 2025年3月、2024年、2023年经营活动现金流净额分别为2.36亿元、12.65亿元、 - 1.27亿元[62] - 2025年3月、2024年、2023年资产负债率分别为69.22%、69.97%、55.27%[62] - 2025年3月、2024年、2023年总债务/总资本分别为61.01%、60.49%、45.85%[62] 股权结构 - 2025年1 - 5月，正凯集团增持后对公司直接持股比例升至37.09%，实际控制人沈志刚直接和间接持有公司42.27%股份[19] - 截至2025年5月末，公司总股本增至51,522.17万股，6月11日万凯转债最新转股价为11.30元，转股溢价率为5.07%[19] 子公司情况 - 2024年重庆万凯总资产58.28亿元，净资产20.71亿元，营业收入94.86亿元，净利润 - 1.46亿元；正达凯总资产55.36亿元，净资产10.39亿元，营业收入0.48亿元，净利润 - 0.36亿元[20] 行业情况 - 2024年全球瓶级PET需求量约3,563万吨，同比增长约8.2%，2021 - 2024年年均复合增速为4.71%；中国需求量1,497万吨，占全球比重超1/3，同比增长20.73%，2021 - 2024年年均复合增速达8.75%[23] - 2024年国内软饮料企业新厂投产增多，产量增速加快，占PET需求总量的39%左右，食用油需求同比增长10.5%，片材及新兴领域需求同比增长4.8%左右[24] - 2024年中国主要瓶级PET生产企业中产能规模排名前四的依次为逸盛石化、三房巷、万凯新材和华润材料，产能合计占比超过75%，其中逸盛石化、三房巷和万凯新材产能规模超过300万吨，华润材料产能规模为210万吨[27] - 2024年行业平均加工费同比下降超30%，2025年5月以来聚酯瓶片行业平均加工费下滑至300元/吨左右[34][41] 债券情况 - 万凯转债发行规模27.00亿元，债券余额26.99亿元，到期日期为2030年8月16日[17] - 截至2024年末，万凯转债募集资金专项账户余额为5.04亿元[18] 汇率风险 - 2023 - 2024年公司分别发生汇兑损益 -0.13亿元和0.71亿元，存在一定波动，需关注汇率波动风险[42]