评级与债券 - 公司主体评级为AA/稳定，“银轮转债”评级为AA[4] - “银轮转债”发行金额7.00亿元，截至2025年3月末债项余额5.06亿元，存续期为2021/06/07 - 2027/06/07[8] 财务数据 - 2022 - 2025年3月资产总计分别为135.24亿、161.56亿、183.62亿、192.06亿元[7] - 2022 - 2024年营业总收入分别为84.80亿、110.18亿、127.02亿元，2025年1 - 3月为34.16亿元[7] - 2022 - 2024年净利润分别为4.49亿、7.01亿、8.94亿元，2025年1 - 3月为2.38亿元[7] - 2022 - 2024年营业毛利率分别为19.84%、20.54%、20.12%，2025年1 - 3月为19.79%[7] - 2022 - 2024年资产负债率分别为61.31%、62.30%、61.49%，2025年3月为61.65%[7] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司控股股东及实际控制人徐小敏合计持股比例为10.49%，其中直接持股6.66%，通过宁波正晟间接控制3.83%[16] - 2024年9月，宁波正晟解除质押684.50万股，期末累计质押公司股份900万股，占公司总股本的1.08%[16] 业务情况 - 2024年乘用车业务实现营业收入70.90亿元，同比增长30.63%；商用车与非道路实现营业收入41.76亿元，同比下降7.52%[19] - 2024年数字与能源业务销量增至264.69万台，营业收入同比增长47.44%至10.27亿元[21] - 2024年热交换器年产能6701.47万台，产量5257.97万台，产能利用率78.46%，销量5205.91万台，平均单价189.26元/台，产销率99.01%[22] - 2024年尾气处理年产能266.44万台，产量251.57万台，产能利用率94.42%，销量262.71万台，平均单价422.11元/台，产销率104.43%[22] 其他要点 - 公司在热交换器领域保持领先地位，产销量及收入增长，经营获现良好[4] - 公司实际控制人持股比例较低，原材料价格上涨加大成本管控压力，财务杠杆水平较高[4] - 2024年公司新增授权专利166项，其中国内发明专利69项[23] - 2024年公司累计获得约300个定点项目，新获项目达产后新增年销售收入90.73亿元，其中国际订单16.01亿元，占比约17.79%[24] - 2024年公司海外收入占比为25.87%，同比增加3.45个百分点[25] - 截至2024年末，新能源波楞项目（一期）计划总投资1.99亿元，工程累计投入占预算比例71.48%，累计已投资1.19亿元[29] - 2025年一季度公司实现总收入34.16亿元，同比增长15.05%[30] - 2024年末账龄在1年以内的应收账款占比为97.84%，期末坏账准备为3.23亿元[34] - 2024年末及2025年3月末前五大对手方应收账款及合同资产占比为27.51%[34] - 截至2025年3月末公司共获得银行授信额度87.78亿元，其中未使用额度49.52亿元[35] - 2024年公司对天台银康生物医药有限公司计提0.19亿元长期股权投资减值损失，存货减值损失增至1.01亿元[32] - 2024年度公司预计现金分红总额为0.99亿元[37] - “银轮转债”募集资金7.00亿元，截至2024年末累计投入3.88亿元[46] - 2024年5月“银轮转债”转股价格下调至10.51元/股[46] - 公司主要子公司如上海银轮、山东银轮等持股比例多为100%，广州银轮为51%[52]