信用评级 - 公司信用等级为AA+，评级展望稳定，旗滨转债信用等级为AA+[116] 财务数据 - 2022 - 2025年Q1母公司货币资金分别为0.50亿、1.15亿、0.03亿、1.93亿元[18] - 2022 - 2025年Q1合并口径总资产从244.34亿增至361.88亿元[18] - 2022 - 2025年Q1合并口径总负债从115.09亿增至213.50亿元[18] - 2022 - 2025年Q1合并口径刚性债务从68.36亿增至163.15亿元[18] - 2022 - 2025年Q1合并口径营业收入分别为133.13亿、156.83亿、156.49亿、34.84亿元[18] - 2022 - 2025年Q1合并口径毛利率分别为21.22%、24.99%、15.51%、12.02%[18] - 2022 - 2024年合并口径EBITDA分别为26.84亿、35.05亿、22.85亿元[18] - 2022 - 2024年合并口径资产负债率从47.10%升至58.43%[18] - 2022 - 2024年公司净利润分别为13.24亿、17.22亿和2.64亿元[76] - 2024年公司营业毛利同比减少38.09%，净利润同比大幅减少84.67%，EBITDA同比下降34.79%，EBITDA利润率同比下降7.74个百分点[77][79] - 2025年第一季度公司营业毛利同比大幅减少58.38%，经营收益同比减少5.78亿元，净利润同比增长6.38%[79] - 2022 - 2024年末及2025年3月末，公司资产负债率分别为47.10%、53.21%、58.43%和59.00%，权益资本/刚性债务分别为1.89、1.35、1.00和0.91[84] - 2022 - 2024年末及2025年3月末，公司资产总额分别为244.34亿元、319.15亿元、346.28亿元和361.88亿元[87] - 2024年末公司应收账款为19.57亿元，较上年末增加6.01亿元，存货为20.73亿元，计提跌价准备2.38亿元，当期末存货跌价准备余额为2.27亿元[87] - 2024年末公司固定资产和在建工程分别为182.98亿元和31.62亿元，合计金额较上年末增加37.18亿元[88] - 2025年3月末公司货币资金较上年末增加9.08亿元，交易性金融资产增加4.00亿元[88] - 2022 - 2024年末及2025年3月末，公司所有者权益分别为129.25亿元、149.33亿元、143.93亿元和148.38亿元[91] - 2025年3月末公司所有者权益中股本、资本公积、盈余公积和未分配利润占比分别为18.09%、17.84%、8.62%和47.75%[91] - 2022 - 2024年末及2025年3月末刚性债务分别为68.36亿元、110.65亿元、144.53亿元和163.15亿元，逐年增长[92][94] - 2024年末刚性债务占负债总额比重达71.43%[93] - 2022 - 2024年综合融资成本分别为3.44%、3.47%和3.50%，2025年第一季度借款平均利率为2.71%[92][95] - 2024年经营性现金流净流入额同比减少40.91%，2025年第一季度同比增加3.34亿元[98][99] - 2022 - 2024年债务性融资净额分别为32.88亿元、40.82亿元和30.60亿元[99] - 2022 - 2024年EBITDA/刚性债务分别为0.53、0.39和0.18，呈下降趋势[100] - 2024年末短期刚性债务现金覆盖率为107.11%，2025年3月末回升至127.96%[100] - 截至2025年3月末获得银行授信总额为218.90亿元，尚未使用额度为33.16亿元[101] 业务数据 - 2024年平板玻璃产量同比微增2.9%至10.00亿重量箱，全年价格中枢同比下降约20%[31] - 2024年石油焦价格中枢同比下降25%左右，纯碱价格重心下移约25%，天然气价格中枢较上年基本持平[31] - 2024年光伏玻璃收入同比增长68.64%，收入贡献度提升15.01个百分点至36.76%；浮法玻璃收入同比下滑24.32%；节能玻璃收入减少12.76%；传统建筑玻璃业务收入下降21.61%，收入占比下降16.20个百分点至59.35%[38] - 2025年第一季度营业收入同比减少9.68%，综合毛利率同比下降14.07个百分点[39] - 截至2025年3月末，公司拥有建筑浮法玻璃生产线24条，合计日熔化量达16,600吨[40] - 2024年新投产2条光伏玻璃生产线，日熔化量为1,200吨；截至2025年3月末，共有7条光伏压延玻璃生产线及2条光伏浮法玻璃生产线投运，日熔化量合计分别为8,400吨和2,200吨；另有2条在建光伏压延玻璃生产线，日熔化量合计2,400吨[42] - 截至2025年3月末，公司建成电子玻璃生产线4条，日熔化量合计345吨，其中1条停产技改；建成药用玻璃生产线2条，日熔化量合计65吨，其中1条于2023年7月停产拟技改未复产[43] - 2022 - 2024年浮法玻璃原片产、销量变化不大，产销率保持高水平；2024年价格同比下降17.60%[44] - 2025年第一季度浮法玻璃原片产量同比微增，销量同比增长15.14%，价格同比下降31.58%[44] - 2022 - 2024年光伏玻璃产能分别为2,060.10万吨、2,770.10万吨和4,477.09万吨，同比分别增长58.02%、34.46%和61.62%；产量分别为1,550.65万吨、2,087.87万吨和2,733.57万吨，同比分别增长35.03%、34.64%和30.93%[35] - 2024年公司光伏玻璃产、销量同比分别大幅增长129.28%和123.99%，2025年第一季度产、销量同比增长13.07%和30.93%[50] - 2024年和2025年第一季度公司光伏玻璃销售均价分别同比下降23.94%和26.47%[50] - 2024年公司电子玻璃产、销量分别同比增长48.15%和118.26%至3,679.76万平方米和3,488.21万平方米[51] - 2024年公司电子玻璃销售均价同比下降44.73%至7.39元/平方米[51] - 2024年公司药用玻璃产、销量分别同比增长17.87%和152.43%至6,294.00吨和6,018.00吨[52] - 2025年第一季度公司药用玻璃产、销量同比分别增长40.44%和64.51%至1,771.00吨和2,392.00吨[52] - 2022 - 2024年公司硅砂自给率分别为49.65%、72.11%和70.27%[55] - 2024年公司纯碱和石油焦采购价格同比降幅较大，分别为22.76%和16.69%[56] - 2025年第一季度，纯碱价格同比降幅达26.24%，重油、石油焦和天然气等燃料价格降幅分别为7.66%、12.50%和6.00%[56] - 2022 - 2024年马来西亚旗滨分别实现营业收入7.04亿林吉特、5.71亿林吉特和4.99亿林吉特（折人民币11.10亿元、8.81亿元和8.08亿元）[58] - 2022 - 2024年南方节能营业收入分别为1.54亿、1.67亿和1.71亿林吉特，净利润分别为0.12亿、0.06亿和0.06亿林吉特[59] - 2024年马来光伏营业收入3.52亿林吉特，净亏损0.60亿林吉特[59] 项目投资 - 截至2025年3月末公司重大项目概算投资额178.10亿元，已累计投资140.04亿元，2025年4 - 12月、2026年及2027年预计投资分别为17.88亿、12.51亿和7.67亿元[61] 其他 - 2022年公司以63.00万元对价收购彝良永昌矿电开发投资有限公司100%股权，产生商誉299.82万元[28] - 2022 - 2024年公司分别投资设立子公司6家、10家、3家，2025年第一季度合并范围未变[28] - 截至2025年3月末，公司存续债券旗滨转债待偿还本金余额为14.98亿元[25] - 2024年公司各类玻璃产品毛利率呈不同程度下滑，主业盈利能力弱化致净利润大幅下降[29] - 公司光伏玻璃在建项目后续待投资金额较大，中短期内有一定投融资需求[29] - 2024年公司氮氧化物、二氧化硫及颗粒物排放浓度及总量同比明显下降[102] - 2024年对外捐赠资金及物资总投入194.46万元，惠及1204人[103] - 2022 - 2024年末流动比率分别为133.95%、134.71%、109.87%，2025年3月末为133.57%[107] - 2024年末应收及应付关联方款项余额分别为349.39万元和420.81万元[109] - 2022 - 2024年关联采购及接受劳务金额分别为506.72万元、606.98万元、210.53万元[109] - 2022 - 2024年关联销售及提供劳务金额分别为1568.98万元、109.85万元、219.71万元[109] - 可转债转股期限为2021年10月15日至2027年4月8日，初始转股价格为13.15元/股，2024年12月27日修正为6.16元/股[113] - 2024年5月21日债券募集资金用途变更触发附加回售条款，回售申报期内有效申报数量为40张，回售金额为4005.20元[114] - 截至2025年3月末，本次债券余额为149844.80万元[114] - EBITDA对刚性债务及其孳息的保障倍数分别降至0.18倍和5.11倍[115] - 2024年末福建旗滨刚性债务余额147.51亿元，所有者权益144.48亿元，营业收入157.19亿元，净利润2.80亿元[1] - 2024年末旗滨集团（母公司口径）刚性债务余额13.88亿元，所有者权益104.17亿元，营业收入0.73亿元，净利润7.25亿元[1] - 2024年末深圳新旗滨刚性债务余额4.12亿元，所有者权益51.13亿元，营业收入51.64亿元，净利润5.22亿元[1] - 2024年信义玻璃营业收入223.24亿元，净利润33.69亿元，毛利率30.15%，资产负债率28.50%[127] - 2024年中国南玻集团营业收入154.55亿元，净利润2.48亿元，毛利率16.87%，资产负债率55.14%[127] - 2024年旗滨集团营业收入156.49亿元，净利润2.46亿元，毛利率15.51%，资产负债率58.43%[127]