信用评级 - 公司主体信用等级由A+下调为A，“共同转债”信用等级由A+下调为A[1][6] - 主体评级结果有效期自2025年6月20日至2026年6月19日[4] 财务数据 - 2022 - 2025年3月资产总额从20.68亿元增至29.14亿元[10][87] - 2022 - 2025年3月全部债务从8.25亿元增至12.97亿元[10] - 2022 - 2024年利润总额从0.39亿元降至 - 0.46亿元，2025年1 - 3月为 - 0.04亿元[10] - 2022 - 2025年3月资产负债率从52.56%升至65.26%[10][87] - 2022 - 2024年全部债务/EBITDA从10.32倍升至47.63倍[10] - 2022 - 2024年EBITDA利息倍数从4.38倍降至0.50倍[10] - 2024年及2025年1 - 3月，公司营业收入分别为5.37亿元和1.39亿元，利润总额分别为 - 0.46亿元和 - 0.04亿元[17] - 2024年研发投入占营业收入比重为9.52%[10][32][34][82] 股本结构 - 截至2025年3月末，公司总股本为11527.94万股，系祖斌持股31.72%，陈文静持股4.43%，二者合计持股36.15%[16] 债券信息 - “共同转债”发行金额为3.80亿元，存续期为2022/11/28～2028/11/28[12] - 2022年11月公司发行6年期3.80亿元可转换公司债券，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.1%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年3.0%[18] - 截至2025年3月31日，“共同转债”未转股余额3.80亿元，未转股比例为99.98%[19] - “共同转债”募集资金净额3.73亿元，2.66亿元投入生产建设项目，1.07亿元补充流动资金，截至2024年末已全部使用完毕[19] 业务数据 - 2024年公司营业收入、毛利润和毛利率均下降，2025年1 - 3月营业收入1.39亿元，同比增长13.90%；毛利润0.34亿元，同比增加28.02%；综合毛利率24.24%，同比上升2.67个百分点[29] - 2022 - 2025年1 - 3月，自产产品收入占比分别为73.08%、69.72%、79.62%、88.07%；非自产产品收入占比分别为26.92%、30.28%、20.38%、11.93%[30] - 2022 - 2025年1 - 3月，起始物料收入占比分别为39.16%、19.94%、17.15%、17.40%；中间体收入占比分别为32.90%、49.78%、62.29%、70.67%[30] - 2022 - 2025年1 - 3月，自产产品毛利率分别为27.42%、27.65%、22.97%、26.27%；非自产产品毛利率分别为10.50%、9.28%、6.81%、9.31%[30] - 2022 - 2025年1 - 3月，起始物料毛利率分别为19.45%、19.45%、1.72%、10.35%；中间体毛利率分别为37.32%、30.94%、28.70%、30.18%[30] - 2024年起始物料内部消耗、中间体内部耗用量和对外销售量均增长，起始物料和中间体平均销售价格下降[41] - 2024年和2025年1 - 3月，自产产品前五大客户占自产产品收入的比例分别为31.91%和40.50%[44] - 2024年雄烯二酮销售收入占自产产品收入的比例为11.48%，公司收入对单一品种依赖降低[45] - 2024年及2025年1 - 3月，公司自产产品毛利率分别为22.97%和26.27%，2024年同比下降4.68个百分点，2025年一季度同比上升1.45个百分点[48] - 2024年及2025年1 - 3月，公司自产产品前五大供应商占自产产品采购比例分别为64.19%和59.11%[49] - 2022 - 2025年1 - 3月，植物甾醇采购数量分别为1213.00吨、1455.00吨、2134.74吨、851.80吨，采购金额分别为6527.48万元、5768.09万元、10317.50万元、4297.08万元，占原材料采购金额比例分别为14.13%、16.89%、35.54%、48.50%[50] - 2024年受产品价格下降影响，公司非自产产品收入、毛利润和毛利率均明显下降，2025年1 - 3月，非自产产品毛利率较2024年增长2.50个百分点[53][54] - 2024年及2025年1 - 3月，公司非自产产品销售业务前五大供应商占比分别为82.87%和97.60%；前五大客户占比分别为40.04%和63.02%[54] 研发情况 - 2024年研发投入0.51亿元，占营业收入比例9.52%，同比上升，新申请专利24项，截至年末拥有专利102项，其中发明专利43项、实用新型专利59项，另受理3项PCT专利，主要在研项目20个[34] 项目建设 - 截至2025年3月末，主要在建项目预计总投资额13.25亿元，已投资7.00亿元，未来尚需投资6.25亿元[39] - 华海共同年产370吨甾体原料药生产建设项目投产后新增757吨原料药，一期2025年投产，二期在建[39] - 共同生物甾体类产业链升级建设项目2025年投产，新增209.5吨原料药和中间体产能；共同药业高端甾体系列项目预计2025年启动，新增690吨产能[39] 资产情况 - 2025年3月末，公司资产总额为29.14亿元，流动资产占比29.94%，资产结构以非流动资产为主[58] - 2024年末公司流动资产7.70亿元，2025年3月末增至8.72亿元，较2024年末增长13.25%[59][62] - 2024年末存货账面价值3.85亿元，2025年3月末较2024年末上升12.57%至4.33亿元[59][62] - 2024年末应收账款账面价值1.89亿元，同比下降10.24%，2025年3月末较2024年末增长12.48%至2.12亿元[59][62] - 2024年末货币资金1.41亿元，2025年3月末增加至1.57亿元[59][62] - 2025年3月末非流动资产20.41亿元，较2024年末增长1.05%[60][62] - 2024年末固定资产账面价值11.54亿元，2025年3月末较2024年末下降2.10%至11.30亿元[60][62] - 2024年末在建工程账面价值6.94亿元，2025年3月末较2024年末增长5.27%至7.31亿元[60][62] - 2025年3月末公司负债总额19.01亿元，流动负债占比43.51%[66] - 2025年3月末全部债务为12.97亿元，短期债务占比29.07%，资产负债率和全部债务资本化比率分别为65.26%和56.18%[69] - 截至2025年3月末，公司受限资产账面价值为10.27亿元，占总资产35.26%，占净资产的比例为101.50%[62] 现金流情况 - 2024年公司现金收入比同比下降1.09个百分比至84.16%[75] - 2025年1 - 3月公司经营性净现金流为 - 0.29亿元，投资性净现金流 - 0.82亿元，筹资性净现金流0.96亿元[76] - 2024年公司经营性净现金流为 - 0.21亿元，投资性净现金流为 - 2.94亿元，筹资活动前净现金流为 - 3.15亿元[78] 其他 - 跟踪期内公司合并范围较上年新增1家子公司，截至2024年末，纳入合并范围的直接控股子公司为7家[57] - 截至2025年3月末公司共获得授信总额12.71亿元，未使用额度3.29亿元[78] - 2021年公司完成公开发行股票募集资金2.39亿元，2022年11月发行“共同转债”募集资金3.80亿元[78]