信用评级 - 本次跟踪评级维持主体信用等级AA，评级展望稳定，可转换公司债券信用等级AA[13] 财务数据 - 2022 - 2025年第一季度母公司口径货币资金分别为2.09亿、2.21亿、3.90亿、3.79亿元[17] - 2022 - 2025年第一季度母公司口径刚性债务分别为46.85亿、41.65亿、41.16亿、40.43亿元[17] - 2022 - 2025年第一季度合并口径总资产分别为174.69亿、165.98亿、162.20亿、156.56亿元[17] - 2022 - 2025年第一季度合并口径总负债分别为132.18亿、123.65亿、118.78亿、114.21亿元[17] - 2022 - 2025年第一季度合并口径营业收入分别为78.60亿、77.03亿、74.42亿、21.44亿元[17] - 2022 - 2025年第一季度合并口径净利润分别为 - 1.73亿、0.23亿、0.19亿、0.02亿元[17] - 2022 - 2025年第一季度合并口径资产负债率分别为75.67%、74.50%、73.23%、72.95%[17] 业务布局 - 公司是山东省商业零售龙头企业，业务以青岛为中心辐射山东半岛，在华东区域也有布局[15] 面临问题 - 公司面临业绩改善压力大、财务杠杆水平高、可转债转股风险等问题[15] 可转债情况 - 公司于2020年4月1日发行18亿元“利群转债”，截至2025年3月末50,333.10万元完成转股，未转股金额为129,666.90万元[23] - 可转债净募集资金17.89亿元，截至2024年末已累计使用17.39亿元[24] 项目投资 - 利群百货集团总部及商业广场项目截至2024年末已使用5.95亿元，2024年度实现效益1,504.80万元[25] - 利群广场项目截至2024年末已使用2.46亿元[25] - 蓬莱利群商业综合体项目截至2024年末已使用1.97亿元，2024年度实现效益 -484.90万元[25] - 利群智能供应链及粮食产业园二期项目截至2024年末已使用7.02亿元[25] 收入结构 - 2024年公司营业收入74.42亿元，核心业务收入65.12亿元，零售连锁收入占比69.10%，物流供应链收入占比29.45%，食品工业及其他收入占比1.45%[33] - 2025年第一季度公司营业收入21.44亿元，核心业务收入19.16亿元，零售连锁收入占比67.50%，物流供应链收入占比30.78%，食品工业及其他收入占比1.72%[33] 业务数据 - 2024年和2025年第一季度，公司共计新开1家门店、关闭12家门店，关闭门店2024年收入合计为1.26亿元、净利润合计为 - 0.25亿元[41] - 截至2025年3月末，公司共拥有66家大型零售门店，自有物业门店建筑面积合计92.76万平方米，租赁物业门店建筑面积合计110.57万平方米[43] - 2022 - 2024年和2025年第一季度，公司门店物业租赁相关支出（含税）分别为4.28亿元、4.12亿元、3.99亿元和1.06亿元[43] - 2022 - 2024年和2025年第一季度，公司线上业务分别实现收入5.15亿元、5.11亿元、4.50亿元和1.11亿元[45] - 截至2024年末，公司会员人数超799万人，会员销售占比超过40%[46] - 生鲜品类直采比重超过93%，全国合作生鲜采购基地300余个[39] - 截至2025年3月末，公司合作代理品牌共741个，渠道合作品牌5000余个[49] 生产销售 - 2024年6月，公司新增一条年产能3万余吨薯条生产线，同年10月首批冷冻薯条出口欧洲[50] - 2024年公司食品生产加工车间合计出库量超11000吨，外销销量超7900吨，外销业务收入超4700万元，同比增长超30%[52] 股东情况 - 截至2025年3月末，第一大股东利群集团持股18.72%，第二大股东钧泰实业持股13.37%，第三大股东利群投资持股6.32%[87] - 实际控制人徐恭藻、赵钦霞和徐瑞泽分别直接持股2.32%、0.66%和0.46%，合计持有钧泰实业40.70%股权、利群集团3.23%股权[88]