信用评级 - 公司主体信用等级和兴发转债评级均为AA+，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2025年3月总资产495.66亿元，归母所有者权益219.52亿元，总债务156.34亿元[9] - 2025年1 - 3月营业收入72.28亿元，净利润3.34亿元，经营活动现金流净额 - 3.53亿元[9] - 2025年3月总债务/总资本为39.14%，资产负债率为50.95%，速动比率为0.46[9] - 2024年公司总资产477.76亿元，营业收入283.96亿元，净利润16.19亿元[9] - 2024年销售毛利率为19.52%，EBITDA利润率为19.28%，总资产回报率为5.40%[9] 资源储备 - 截至2024年末，公司拥有采矿权的磷矿资源储量为3.95亿吨，探矿和探转采阶段的磷矿资源4.12亿吨（折权益）[16] 项目投资 - 截至2024年末，公司主要在建项目尚需投资76.49亿元[16] 债券信息 - 兴发转债发行规模28.00亿元，债券余额27.9978亿元，到期日期为2028年9月22日[18] - 2022年9月公司发行6年期28亿元“兴发转债”，截至2025年3月末，募集资金专项账户余额为0.25亿元[19] 资金使用 - 2025年4月23日，公司归还4.00亿元闲置募集资金至专用账户，4月28日审议通过使用不超过3.00亿元闲置资金补充流动资金，期限不超12个月[19] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司总股本为110,325.51万股，控股股东宜昌兴发占比20.06%[20] 转股情况 - “兴发转债”初始转股价39.54元/股，截至2025年3月末转股价29.40元/股，累计转股数5,863股[20] 子公司变动 - 2024年公司新增5家子公司，因吸收合并减少4家子公司[20] 业务收入 - 2024年公司营业收入规模283.96亿元，毛利率19.52%，同比上升3.35个百分点[40] - 2024年公司矿山采选业务收入35.57亿元，占比12.53%，毛利率74.28%[40] - 2024年公司特种化学品收入52.78亿元，占比18.59%，毛利率26.99%[40] - 2024年公司农药收入52.04亿元，占比18.33%，毛利率13.23%[40] - 2024年公司肥料收入40.49亿元，占比14.26%，毛利率10.91%[40] - 2024年公司有机硅系列收入26.47亿元，占比9.32%，毛利率 -3.77%[40] - 2024年公司商贸物流收入42.26亿元，占比14.88%，毛利率3.21%[40] 研发情况 - 2024年公司全年累计研发投入11.88亿元，占当期营业收入的4.18%[40] - 2024年公司获批授权专利307件，累计突破1400件，其中发明专利483件[40] 市场销售 - 2024年公司在美国市场销售收入约1亿美元，占总收入3%[42] 资源获取 - 2024年兴华矿业（公司持股45%）竞得远安县杨柳东矿区磷矿探矿权，保有推断资源量约1.56亿吨[43] 产能利用 - 2024年公司磷矿产能利用率提升至99.91%，对外销售规模同比增长84.30%，矿山采选业务毛利润占整体业务毛利润的47.67%，占比较上年提高21.66个百分点[44] 电力情况 - 2024年公司自有水电站总装机容量18.03万千瓦，发电量4.28亿千瓦时，用电自给率44.58%，发电成本0.35元/千瓦时[46] - 2024年公司外购用电量5.65亿千瓦时，外购电均价0.70元/千瓦时[46] 供应商采购 - 2024年公司前五名供应商采购额占比为14.22%，同比下降6.79个百分点[48] 产品产能 - 2024年公司主要精细磷酸盐年产能21.7万吨/年，产销量有所增长[52] - 截至2024年末，兴福电子建成6万吨/年电子级磷酸产能、10万吨/年电子级硫酸产能、3万吨/年电子级双氧水产能、5.4万吨/年功能湿电子化学品产能以及2万吨/年电子级氨水联产1万吨/年电子级氨气产能[52] - 2024年草甘膦原药年产能23.00万吨/年，配套制剂产能10.10万吨/年，甘氨酸年产能10.00万吨/年[55] - 2024年湖北兴瑞有机硅单体设计产能60万吨/年，产能利用率68.42%[56][59] - 2024年宜都兴发磷铵产能利用率104.78%，河南兴发磷复肥产能利用率58.28%[61] 业务变化 - 2024年公司草甘膦产销量大幅提升，业务毛利率大幅下降[54] - 2024年公司有机硅系列产品收入上升，但毛利率转负[58] - 2024年公司肥料产销量上升，盈利能力提升，2025年一季度盈利承压[60] - 2024年公司贸易业务收入大幅下降，毛利率略有提升[61] 财务指标 - 2024年末公司应收账款一年以内款项占比99.03%，周转天数同比增长4.13天至18.08天[71] - 2024年公司存货规模同比增长58.40%[71] - 2024年长期股权投资权益法下确认投资收益0.75亿元，宣告发放股利和利润1.28亿元，新增对兴华矿业投资2.25亿元[72] - 公司计提商誉减值损失2.34亿元[73] - 截至2024年末，公司受限资产合计18.94亿元[74] - 2025年3月末公司资产总计495.66亿元，负债合计252.54亿元[75][80] - 2024年公司归母净利润同比增长，2025年一季度同比下降[76] - 2025年3月短期借款27.00亿元，占比10.69%；长期借款68.34亿元，占比27.06%[80] - 2024年公司经营活动现金流净额及FFO水平同比增长，投资活动现金净流出规模下降[82][83] - 近年公司债务规模持续增长，预计仍呈扩张趋势[83] - 2025年3月末经营活动现金流净额为-3.53亿元，2024年为15.89亿元，2023年为14.53亿元[84] - 2025年3月末资产负债率为50.95%，2024年为52.11%，2023年为50.70%[84] - 截至2025年3月末，公司获得金融机构授信合计269.73亿元，尚未使用授信额度144.08亿元[84] - 2025年3月营业收入为72.28亿元，2024年为283.96亿元，2023年为281.05亿元[90] - 2025年3月净利润为3.34亿元，2024年为16.19亿元，2023年为13.87亿元[90] - 2025年3月总债务为156.34亿元，其中短期债务为59.37亿元，长期债务为96.97亿元[90] - 2025年3月销售毛利率为12.93%，2024年为19.52%，2023年为16.17%[90] - 2025年3月速动比率为0.46，现金短期债务比为0.40[91] 对外担保 - 截至2024年末，公司对外担保余额合计1.73亿元，占当期末净资产的0.75%[89] 子公司信息 - 2024年末，湖北兴瑞硅材料有限公司注册资本188800万元，公司持股100%；宜都兴发化工有限公司注册资本337650万元，公司持股100%；湖北兴福电子材料股份有限公司注册资本36000万元，公司持股39.93%；湖北泰盛化工有限公司注册资本20000万元，公司持股100%[95]